Введение

В этом отчете представлен обзор ключевых событий в политике Web3 и макроэкономических событий на прошлой неделе. В феврале число занятых в несельскохозяйственном секторе США выросло на 151 000, не оправдав ожиданий рынка, в то время как уровень безработицы поднялся до нового максимума. В тот же день бывший президент Дональд Трамп подписал указ о создании Стратегического резерва биткоинов США, что стало важной вехой в интеграции биткоина в стратегические резервы страны. Между тем, Сенат штата Юта принял законопроект о биткоине, хотя положения, связанные с резервными инвестициями, были удалены, что вызвало дальнейшие дебаты о более широких последствиях законопроекта. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), похоже, склоняется к более дружественной к криптовалютам позиции, и в сообщениях говорится, что она может отменить требования к регистрации для криптовалютных бирж. Это потенциальное изменение политики может создать новые возможности для соблюдения нормативных требований в отрасли. Что касается экономики, то нескорректированный базовый индекс потребительских цен в годовом исчислении в феврале составил 3,1%, что ниже прогнозов рынка, при этом колебания экономических данных повлияли на настроения рынка. В то же время SEC отложила принятие решения по заявкам на участие в нескольких спотовых криптовалютных биржевых фондах (ETF), держа инвесторов в напряжении, ожидая вердикта регулирующих органов. В качестве еще одного нормативного шага Небраска приняла закон о надзоре за биткойн-банкоматами, еще больше укрепив свою нормативно-правовую базу криптовалюты и предоставив более четкие операционные рекомендации для поставщиков биткойн-банкоматов. В связи с меняющимися нормативными актами и макроэкономическими сдвигами отрасль Web3 переживает значительные преобразования.

Абстракт

• 7 марта - занятость в сельском хозяйстве США выросла на 151 000 человек в феврале, не соответствуя ожиданиям, в то время как уровень безработицы достиг нового максимума.
• 7 марта - Трамп подписал указ о создании Резерва стратегических запасов биткойна Соединенных Штатов, отметив важный этап интеграции биткойна в национальные резервы.
• 10 марта Сенат Юты принял законопроект о Bitcoin, но положения, касающиеся резервных инвестиций, были удалены, вызвав дальнейшие дебаты.
• 11 марта - SEC сигнализировала о переходе к более дружественной к криптовалютам позиции и, как сообщается, рассматривает отмену требований к регистрации бирж.
• 12 марта - базовый индекс потребительских цен (не сезонно скорректированный) в США за февраль составил 3,1% год к году, что является самым низким уровнем с апреля 2021 года.
• 12 марта - SEC отложила рассмотрение нескольких заявок на регистрацию ETF на криптовалюту на местных рынках, оставив рынки в ожидании решения.
• 13 марта - Небраска приняла закон об осуществлении контроля за биткоин-банкоматами, укрепляя контроль и предоставляя более ясные операционные руководства.

Ключевые события

7 марта - Количество рабочих мест в США увеличилось на 151 000 в феврале, слегка ниже ожиданий; уровень безработицы достиг нового максимума

7 марта Управление статистики труда США опубликовало последние данные о занятости, показав, что число рабочих мест, не связанных с сельским хозяйством, увеличилось на 151 000 в феврале, не дотянув до ожидаемых на рынке 160 000. Предыдущая цифра также была скорректирована вниз с 143 000 до 140 000. Тем временем уровень безработицы вырос до 4,1%, превысив прогнозы в 4% и предыдущие показатели, отметив свой самый высокий уровень с августа 2022 года.

Эти данные противоречат ранее высказанным рыночным ожиданиям о сохранении устойчивости рынка труда, что привело к переоценке траектории политики Федеральной резервной системы и более широкому экономическому прогнозу. Неожиданный сдвиг на рынке труда вызвал значительную волатильность на рисковых и безрисковых активах по всему миру.

7 марта - Трамп подписывает указ о создании Стратегического резерва биткойнов Соединенных Штатов

Президент США Дональд Трамп подписал указ о создании Биткоин Резервного Фонда, состоящего примерно из 200 000 BTC, полученных в результате уголовного или гражданского конфискации. Резерв будет долгосрочным активом, и правительство обещает не продавать свои активы. Кроме того, в США был создан Резерв Цифровых Активов для хранения конфискованных криптовалют, отличных от BTC, включая XRP, ADA, ETH и SOL. Однако правительство не будет активно приобретать эти активы; они будут приобретаться только в результате конфискации.

Это решение официально признает биткойн национальным стратегическим активом, что потенциально может вызвать цепную реакцию на мировых финансовых рынках. В краткосрочной перспективе остается неопределенность относительно политики правительства США по владению BTC. В долгосрочной перспективе продолжающееся накопление BTC правительством может снизить рыночное предложение, укрепляя дефицит и ценностное предложение биткойна.

Более того, министр финансов Скотт Бессент и министр торговли Ховард Лутник получили разрешение на дополнительное приобретение BTC с сохранением бюджетной нейтральности, обеспечивая отсутствие дополнительной финансовой нагрузки на налогоплательщиков. Это сигнализирует о возможности продолжения накопления BTC правительством США, что может побудить другие страны пересмотреть роль биткоина в глобальной финансовой системе.

В целом, держание BTC правительством США может усилить институциональный и национальный FOMO, ускорив развитие криптовалютного рынка. Обязательство не продавать BTC дальше укрепляет его дефляционную природу, потенциально поддерживая долгосрочные ценовые тенденции. Кроме того, это действие может стимулировать изменения в регулировании по всему миру, заставляя страны конкурировать в резервах цифровых активов и ускорять признание Биткоина как глобального резервного актива.

10 марта - Сенат штата Юта принимает законопроект о биткоине, но клозура о резервных инвестициях удалена

Сенат штата Юта недавно принял HB230 - поправки в области блокчейна и цифровых инновацийс голосованием 19 за, 7 против и 3 воздержавшихся. Одной из основных черт законопроекта было предложение, позволяющее государственному казначейству инвестировать до 5% своих средств в цифровые активы с рыночной капитализацией более 500 миллиардов долларов — единственным допустимым активом был бы биткоин. Это позволило бы Юте стать первым штатом США, удерживающим резервы биткоина. Однако в ходе законодательного процесса этот перспективный пункт был удален, и Палата приняла пересмотренную версию со счетом 52 за, 19 против и 4 воздержавшихся.

Текущая версия законопроекта в первую очередь фокусируется на юридическом обеспечении основных прав жителей Юты в крипто-сфере, включая доверительное управление биткоином, майнинг, операции с узлами и стейкинг.[3]

Эта поправка отражает усилия законодателей штата по сбалансированию цифрового экономического инновационного развития с осторожным управлением рисками. Хотя первоначальное положение об инвестициях в биткоин было прорывным, его удаление подчеркивает обеспокоенность законодателей относительно рисков инвестирования в высоковолатильные активы. В то же время, четко защищая права жителей, закон все еще устанавливает прочный законодательный фундамент для роста местной криптовалютной индустрии. Он предлагает модель для других юрисдикций, стремящихся сбалансировать инновации и контроль над рисками.

11 марта - SEC переходит к дружественной к криптовалютам позиции, может отменить требование регистрации биржи

Исполняющий обязанности председателя SEC Марк Уэйеда недавно объявил, что поручил сотрудникам изучить возможность отзыва предложения, согласно которому криптовалютным фирмам потребовалось бы регистрироваться в качестве бирж. Уэйеда признал, что общественная реакция на расширение определения «биржа» для включения криптовалютных рынков была подавляюще отрицательной, и многие критики считают, что связывание надзора за рынком казначейского ведомства США с регулированием криптовалют было ошибочным.

Это правило было впервые введено в 2020 году бывшим председателем SEC Джейем Клейтоном для регулирования участников рынка казначейских обязательств США. Однако под руководством Гари Генслера SEC значительно расширила свой охват, включив в себя криптокомпании под регулирование бирж, вызвав сильное противодействие от индустрии.

С момента ухода Генслера SEC приняла более примирительный подход к криптовалюте. Помимо отмены исков против нескольких криптовалютных фирм, агентство также сформировало специальную рабочую группу под руководством крипто-дружественной комиссара Хестер Пирс для разработки более сбалансированной регуляторной среды для цифровых активов - что является явным сдвигом в более дружественную регуляторную среду в США.[4]

12 марта - базовый индекс потребительских цен США упал до 3,1% в феврале, самый низкий уровень с апреля 2021 года

Данные об инфляции в США за февраль оказались ниже ожиданий во всех отношениях, отправляя ключевой сигнал мировой экономике. Согласно данным Бюро трудовой статистики, несезонно скорректированный годовой базовый CPI составил 3,1%, что ниже рыночного прогноза в 3,2% и является самым низким уровнем за почти три года. Тем временем, сезонно скорректированный базовый CPI месяц к месяцу увеличился всего на 0,2%, что существенно медленнее предыдущих 0,4%. Одновременное замедление этих двух ключевых показателей свидетельствует о том, что контроль за инфляцией в крупнейшей экономике мира добился существенного прогресса.

В краткосрочной перспективе ожидания снижения ставок и смягчения ликвидности могут поддержать цены активов. В среднесрочной перспективе рынок будет внимательно следить за фактической реализацией политики Федеральной резервной системы и изменяющейся регулятивной средой. В долгосрочной перспективе, по мере реструктуризации глобальной денежной системы, роль криптовалюты как защиты от инфляции, вероятно, станет более заметной.

12 марта - SEC откладывает утверждение нескольких ETF на криптовалюты

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила рассмотрение нескольких заявок на создание биржевого фонда (ETF) криптовалютных активов. Среди затронутых заявок:

ETF Grayscale Spot Cardano (ADA), Canary Spot XRP ETF, Canary Spot Solana ETF, Canary Spot Litecoin ETF, VanEck Spot Solana ETF. Согласно анонсу, опубликованному SEC, период рассмотрения будет продлен с 11 апреля по 26 мая, чтобы обеспечить регуляторному агентству достаточно времени для рассмотрения предложения и связанных вопросов.[6]

Для криптовалютного рынка одобрение spot ETF считается важным рыночным катализатором. Решение SEC задержать процесс утверждения может оказать краткосрочное негативное влияние на рыночное настроение, с инвесторами, скорее всего, останутся осторожными и будут ждать более ясных сигналов регулирования. Тем не менее, в долгосрочной перспективе осторожный подход SEC также отражает его акцент на защиту инвесторов. Криптовалютный рынок, построенный на прочной регуляторной основе, необходим для достижения здорового и устойчивого роста. Инвесторам следует продолжать тесно отслеживать прогресс утверждения SEC и развитие регулирующих политик в области криптовалют.

13 марта - Небраска подписывает закон о регулировании биткоин-банкоматов

Губернатор Небраски Джим Пиллен официально подписал законопроект LB609 в эту среду, внедряя регулирование биткоин-банкоматов и других электронных терминалов транзакций для предотвращения мошенничества и защиты прав потребителей. Законопроект требует, чтобы операторы биткоин-банкоматов раскрывали все условия использования и предоставляли заметные предупреждения о мошенничестве пользователям. Кроме того, пользователи, сообщившие об обманных действиях оператору и правоохранительным органам в течение 90 дней, имеют право на полный возврат денег.

Этот законопроект эффективно регулирует деятельность биткоин-банкоматов, повышая прозрачность и доверие в криптоиндустрии, привлекая больше юридически соблюдающих бизнесов на рынок. В то же время законопроект укрепляет доверие потребителей к криптовалютам, поощряя более широкое участие в криптотранзакциях и способствуя их более широкому принятию. Более того, четкие регулятивные меры обеспечивают более стабильную рыночную среду для криптоиндустрии, помогая снизить регулятивную неопределенность и способствуя здоровому развитию сектора.

Заключение

Что касается макроэкономики, то рост занятости в несельскохозяйственном секторе США в феврале оказался ниже ожиданий, в то время как уровень безработицы достиг нового максимума. При этом нескорректированный базовый годовой курс ИПЦ за февраль достиг самого низкого уровня с апреля 2021 года. Эти данные отражают сложность экономики США и существенно повлияли на настроения рынка и ожидания Федеральной резервной системы. Изменения в макроэкономическом ландшафте вносят неопределенность в индустрию Web3 и открывают новые возможности. Что касается политики, Трамп подписал указ об официальном создании Стратегического резерва биткоинов и репозитория цифровых активов США, что ознаменовало признание биткоина в качестве национального стратегического актива. Юта приняла законопроект о биткоине, но убрала пункт о резервных инвестициях, подчеркнув усилия законодателей по балансу между инновациями и управлением рисками. Исполняющий обязанности председателя SEC Марк Уйеда объявил об отзыве предложения, требующего от криптофирм регистрироваться в качестве бирж, сигнализируя о более мягкой регулятивной позиции. Штат Небраска подписал законопроект о регулировании биткоин-банкоматов, который еще больше усовершенствовал нормативную базу для криптовалют. Кроме того, SEC отложила процесс утверждения нескольких спотовых криптовалютных ETF, что может повлиять на настроения рынка в краткосрочной перспективе, но, как ожидается, будет способствовать долгосрочному здоровому развитию рынка.

События этой недели демонстрируют двойное влияние решений в области политики и макроэкономических показателей на отрасль Web3. Флуктуации в уровне занятости и инфляции в США, а также регулирование, повлияли на криптовалютный рынок и вызвали цепную реакцию в глобальном финансовом ландшафте. По мере совершенствования регулирующей структуры и прояснения макроэкономического прогноза отрасль Web3 столкнется с новыми возможностями и вызовами.

Ссылки:

1. Forbes,https://www.forbes.com/sites/dereksaul/2025/03/07/us-added-151000-jobs-as-unemployment-rose-to-41-in-february/
2. X,https://x.com/davidsacks47/status/1897802280738734236
3. Cointelegraph,https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause
4. SEC,https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/uyeda-remarks-institute-international-bankers-031025
5. CNBC,https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html
6. SEC,https://www.sec.gov/files/rules/sro/cboebzx/2025/34-102596.pdf
7. NebraskaGoverment,https://governor.nebraska.gov/gov-pillen-signs-bill-creating-protections-cryptocurrency-fraud

Исследование Gate.io
Исследовательский институт Gate - это комплексная платформа исследования блокчейна и криптовалюты, предоставляющая глубокий контент. Это включает в себя технический анализ, анализ горячих тем, обзоры рынков, исследования отрасли, прогнозы тенденций и анализ макроэкономической политики.

Нажмитездесьпосетить сейчас

Отказ от ответственности
Инвестирование на рынке криптовалют связано с высокими рисками, и рекомендуется пользователям проводить независимое исследование и полностью понимать характер активов и продуктов, которые они приобретают, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Gate.io не несет ответственности за любые потери или ущерб, вызванные такими инвестиционными решениями.