Alors que le récit autour de Bitcoin Layer 2 se dévoile, l'écosystème relativement "statique" de Bitcoin devient progressivement plus actif, mettant en lumière l'importance croissante de la liquidité. Pour répondre à la demande urgente de nombreux traders pour le rendement du Bitcoin et faciliter l'allocation efficace de liquidités, de nombreux protocoles de mise en jeu de liquidités ont émergé au sein de l'écosystème Bitcoin. Menés par la chaîne Merlin de la couche 2, ainsi que par des protocoles de mise en jeu émergents comme Solv Protocol, Avalon Finance et StakeStone, le concept de rendement du Bitcoin a été introduit. Ces protocoles combinent des concepts traditionnels de mise en jeu de liquidités, offrant aux investisseurs de l'écosystème Bitcoin une expérience d'investissement totalement nouvelle. Cet article présentera les mécanismes de base et les stratégies de mise en jeu de Solv Protocol, StakeStone et Avalon Finance, ainsi que leur collaboration au sein de l'écosystème Merlin pour "festoyer sur plusieurs plats".

Protocole Solv

Aperçu du projet

Le protocole Solv est un protocole de revenu de base complet propriétaire au sein de l'écosystème Bitcoin, comparable au protocole de re-staking Lido d'Ethereum. En convertissant les actifs de base inutilisés en actifs générateurs de revenus et en facilitant les combinaisons entre protocoles et écosystèmes croisés, il crée une méthode d'allocation de liquidité plus efficace.

SovBTC, émis par Solv Protocol, est le premier actif de revenu Bitcoin à chaîne complète, essentiellement un jeton ERC-20 avec une liquidité considérable. Il permet aux utilisateurs de miser des actifs inutilisés dans leurs portefeuilles pour générer un revenu de base sécurisé. Actuellement, SolvBTC est disponible sur Arbitrum, BNB et Merlin Chain.

Actuellement, la valeur totale verrouillée (TVL) du protocole Solv a dépassé 200 millions de dollars, avec plus de 55 000 utilisateurs générant 7,03 millions de dollars de revenus.

Équipe et Financement

Antécédents de l'équipe

L'équipe Solv est composée de professionnels chevronnés issus de divers horizons, notamment des experts d'institutions financières traditionnelles telles que Goldman Sachs et J.P. Morgan, des chefs de produits de Binance et OKX, ainsi que d'autres personnalités influentes dans le domaine de la cryptomonnaie. En plus du Protocole Solv lui-même, l'équipe a également créé la norme de jeton SFT (jeton semi-fongible) ERC-3525, attirant plus de 100 équipes pour construire de nouveaux produits basés sur cette norme.

Détails de financement :

Les investisseurs de Solv Protocol incluent des institutions de renom telles que Binance Labs, le groupe NOMURA, Mirana et Blockchain Capital. Lors du dernier tour de financement, ils ont levé un total de 14 millions de dollars.

Mécanisme de base

Le protocole Solv exploite quatre modules principaux : une structure de gestion d'actifs distribuée, un mécanisme de sélection de pièces piloté par DAO, un processus d'exploitation d'actifs non-custodial, et un cadre de gestion des risques rigoureusement surveillé. Ensemble, ces modules fournissent des flux de revenus natifs basés sur la stratégie pour des actifs grand public tels que BTC, ETH, et des stablecoins.

1. Structure de gestion d'actifs distribuée: La structure de Solv prend en charge le cycle de vie complet des actifs, y compris la création, l'émission, le rachat et le contrôle des risques. Le cadre de gestion d'actifs se compose de coffres-forts stratégiques de trading, d'un gardien de sécurité intégré, d'un oracle de prix et de jetons pilotés par une stratégie de liquidité.

   • Les coffres-forts de la stratégie de trading : Ces coffres-forts stockent des fonds et des actifs LP et exécutent l'allocation d'actifs. Conçus pour éliminer le risque de contrepartie et garantir le fonctionnement efficace des pools de liquidité, Solv définit les types de transactions autorisés dans les contrats, excluant tout abus potentiel des fonds.

   • Protecteur de coffre-fort intégré : La stratégie de trading de chaque coffre-fort est équipée de son propre mécanisme opérationnel, ne permettant que des portefeuilles désignés à signatures multiples. Lorsque les utilisateurs effectuent des opérations à signatures multiples, la fonction de vérification des transactions vérifie la conformité avec les règles spécifiées.

   • Oracle de prix : Servant de pont entre Solv et d'autres protocoles DeFi, l'Oracle de prix récupère et calcule les valeurs nettes des actifs et définit des prix réalisables pour les protocoles DeFi, facilitant le prêt, le trading et d'autres opérations.

   • Tokens Axés sur la Stratégie de Liquidité (Tokens LP de Coffre-fort) : Ces tokens convertissent les actifs mis en jeu en actifs liquides et échangeables, similaires à la norme ERC-20, garantissant une composabilité maximale et une utilité au sein de l'écosystème DeFi. Par conséquent, des tokens LP de coffre-fort comme SolvUSD et SolvBTC peuvent s'intégrer et interagir avec d'autres composants DeFi tels que les marchés monétaires, les DEX et les stablecoins LP-driven.

2. Mécanisme de sélection de pièces centré sur DAO : SolvBTC, SolvETH et SolvUSD exigent des portefeuilles de base de haute qualité pour des profils risque-rendement stables. Par conséquent, Solv emploie la communauté autonome décentralisée Solv DAO pour exécuter le processus de sélection d'actifs. Actuellement, Solv DAO fonctionne sous la supervision du Conseil consultatif et passera à un modèle de gouvernance SOLV financé par les utilisateurs après la conclusion de Solv TGE.

3. Processus d'exploitation d'actifs non dépositaires : Solv offre aux investisseurs une autonomie des actifs sur chaîne et établit des normes sans confiance grâce à des contrats intelligents, réduisant ainsi le risque de malversations. Les mises à niveau des contrats intelligents nécessitent un contrôle conjoint avec les partenaires de Solv grâce à des adresses multi-signatures et des mécanismes TimeLock.

4. Cadre de gestion des risques rigoureusement surveillé : Solv définit des seuils de stop-loss prédéfinis pour chaque stratégie. De plus, Solv prévoit d'introduire un système de surveillance 24 heures sur 24 pour suivre les deltas du portefeuille. En cas de déviations ou d'anomalies détectées, le système prendra automatiquement des mesures.

Audits de code : les audits de code de Solv ont été réalisés par des sociétés de sécurité renommées telles que Quantstamp, Certik, Slowmist, Salus et SecBit, avec rapport d'auditpubliquement disponible.

Comment festoyer davantage avec SolvBTC

SolvBTC servira de jeton de stratégie de liquidité (LST) sur Merlin Chain, permettant aux utilisateurs de le créer à un ratio de 1:1 en misant M-BTC, sans possibilité de rachat avant juin. Après la fin de la période de verrouillage, il peut être échangé contre M-BTC à un ratio de 1:1. Comme M-BTC peut être échangé contre BTC à tout moment après la fin du staking de Merlin Seal, l'échange de SolvBTC permet essentiellement des rendements sans risque liés à l'actif sous-jacent.

Les gains de SolvBTC proviennent de multiples combinaisons de stratégies de trading neutres, y compris les bénéfices de market-making Perp DEX et les stratégies neutres d'évasion des taux de financement, visant à stabiliser les rendements tout en minimisant l'impact des fluctuations des prix du marché.

Comme l'écosystème Merlin en est encore à ses débuts, les BTC mis en jeu seront verrouillés dans le Vault pour atténuer le risque d'ancrage jusqu'à ce que le rachat soit ouvert en juin. Pendant la période de verrouillage, les utilisateurs peuvent gagner des jetons Solv et obtenir également de multiples récompenses de mise en jeu via diverses combinaisons de DeFi au sein de l'écosystème Merlin. Voici un processus simple d'échange de SolvBTC :

SolvBTC:M-BTC = 1:1

Étape 0 : Cross-chain Layer1 BTC vers la chaîne Merlin, puis l'échanger contre M-BTC sur MerlinSwap, avec une légère remise.

Étape 1: Déposez M-BTC dans Solv pour gagner des récompenses stables de jalonnement Merlin POS.

Étape 2: De plus, le staking de Solv recevra également des largages de jetons, bien que les règles spécifiques et les ratios de largage de jetons n'aient pas encore été fournis par l'équipe Solv.

Module LEGO pour les protocoles DeFi :

Comme SolvBTC est essentiellement un jeton ERC-20, il peut être combiné avec d'autres protocoles DeFi en tant que module "brique Lego" vital.

Étape 3 : Le système de jetons Solv est uniquement lié au jalonnement et au minage, ce qui signifie que la possession de SolvBTC n'affecte pas les récompenses de jalonnement. Par conséquent, les utilisateurs peuvent gagner des récompenses supplémentaires en interagissant avec divers protocoles DeFi compatibles avec Solv.

Selon la vue d'ensemble complète publiée par Solv Protocol pour les applications de Merlin Chain, Solv s'est associé aux meilleurs produits DeFi sur Merlin Chain, y compris MerlinSwap, bitSmiley, Surf Protocol, Mage Finance et Avalon Finance, permettant aux utilisateurs de bénéficier de plusieurs plateformes DeFi simultanément. Voici un guide de la stratégie « un poisson, plusieurs repas » :

・MerlinSwap (DEX): MerlinSwap listera la paire de trading SolvBTC-M-BTC, facilitant le trading sans couture pour les utilisateurs. MerlinSwap, propulsé par l'équipe iZUMi Finance en collaboration avec MerlinChain, vise à offrir une expérience d'interaction DeFi pratique pour l'écosystème Bitcoin, en tirant parti de la stabilité de l'écosystème Bitcoin et de l'interopérabilité avec le Merlin EVM. Fin mars, la TVL de MerlinSwap a dépassé les 100 millions de dollars, avec un volume de trading quotidien atteignant 70 millions de dollars, ce qui en fait le plus grand DEX dans les écosystèmes Merlin et Bitcoin.

・bitSmiley (StableCoin): Mise en jeu de SolvBTC pour émettre du bitUSD (stablecoin). bitSmiley est un protocole stablecoin natif Bitcoin qui permet aux utilisateurs de sur-collatéraliser du BTC natif sur le réseau Bitcoin pour émettre le stablecoin bitUSD. De plus, bitSmiley propose des protocoles de prêt et de dérivés, visant à remodeler l'écosystème BTCFi. bitSmiley a été sélectionné comme un projet de haute qualité lors du hackathon Bitcoin organisé par ABCDE et OKX Ventures en novembre dernier et a reçu des investissements d'ABCDE et OKX Ventures à la fin de l'année.

・Protocole Surf (Perp DEX) : Ouvrez des positions en misant SolvBTC. Le protocole Surf est un DEX de contrat perpétuel sur Bitcoin Layer2, qui a été sélectionné pour la septième saison du programme d'accélération Binance Labs MVB. Le testnet du protocole Surf s'est terminé le 26 mars, avec un total de 30 000 adresses de portefeuille participant et un volume total de transactions de 250 millions de dollars. Le mainnet sera bientôt lancé.

・Mage Finance & Avalon Finance (Protocole de prêt): Collatéralisez SolvBTC pour le prêt. Mage Finance est l'infrastructure de prêt Bitcoin construite sur la chaîne Merlin. Avalon est une plateforme DeFi sur Bitcoin Layer2, qui a été lancée sur la chaîne Merlin.

・MerlinStarter & UniCross (LaunchPad): SolvBTC peut être utilisé comme certificat de participation pour les futurs IDOs.

・Merlin Starter est la première plateforme de lancement dans l'écosystème Merlin, visant à incuber des projets natifs et à fournir un soutien financier aux projets prometteurs.

UniCross est une plateforme d'inscription croisée BTC sur les réseaux de couche 2, permettant aux utilisateurs de créer des jetons Layer1 BRC-20 sur Layer2 et de payer avec des actifs multi-chaînes tels que BRC-20, BTC et ETH. Les stTokens obtenus par les utilisateurs peuvent être échangés sur le marché UniCross ou échangés contre des jetons ERC-20 sur Layer2.

・Map Protocol & Camelot Protocol (Layer3): Servir de ponts pour Layer3.

Le protocole Map est un protocole Bitcoin peer-to-peer de couche 2 axé sur l'interopérabilité entre chaînes, construit sur ZK et des clients légers. Le protocole Camelot est un protocole de couche 3 Bitcoin conçu pour DePIN sur la chaîne Merlin, visant à réaliser une formation décentralisée à l'IA en utilisant la technologie de la blockchain. Camelot vise à construire une plateforme L3 DePIN évolutive sur la chaîne Merlin, permettant aux organisations et aux individus du monde entier de contribuer des ressources informatiques à un pool partagé.

De plus, Solv a lancé son système de points le 5 avril, permettant aux utilisateurs de gagner des points en créant des SolvBTC. Plus il y a de SolvBTC misés, plus de points sont gagnés (opération de portefeuille unique recommandée). Les points Solv peuvent être utilisés pour échanger des largages de jetons SOLV. Le système de points durera trois mois jusqu'à la fin de la période de verrouillage en juin.

StakeStone

Vue d'ensemble du projet

StakeStone est une infrastructure de liquidité complète dédiée à fournir des récompenses de jalonnement natives et de la liquidité pour les réseaux de couche 2. Il offre une grande évolutivité, prend en charge divers types de pools de jalonnement sur plusieurs chaînes tout en étant compatible avec le Restaking. De plus, StakeStone a établi un marché de liquidité multi-chaînes basé sur son jeton natif LST $STONE, offrant aux détenteurs de jetons une plus large gamme d'applications et d'opportunités de revenus.

Selon les informations officielles, StakeStone a engagé des collaborations approfondies avec des réseaux de couche 2 tels que Merlin Chain, BNB, Manta et Scroll.

Situation de financement

En mars de cette année, Binance Labs et OKX Ventures ont annoncé des investissements dans StakeStone, avec des montants spécifiques non divulgués, conformément à d'autres efforts de collecte de fonds.

Mécanisme de base

Le mécanisme de base de StakeStone se compose de quatre composants : le Vault StakeStone, le Minter, les Pools de Stratégie et l'OPAP (Optimisation du Portefeuille et Proposition d'Allocation).

・La voûte StakeStone : Cela sert de pool tampon de fonds chargé de gérer les dépôts, retraits et fonctions de règlement. L'ETH engagé dans le pool est stocké dans le contrat jusqu'à ce que de nouveaux règlements se produisent, après quoi il est déployé dans les pools de stratégie sous-jacents.

・Minter: Le Minter est responsable de la frappe et de la destruction des jetons STONE. Sa présence permet le fonctionnement indépendant de la circulation des jetons STONE par rapport aux actifs sous-jacents, permettant des ajustements à la circulation des jetons STONE pour améliorer la stabilité du jeton.

Pools de stratégie : Les pools de stratégie de StakeStone adoptent un mécanisme de liste blanche piloté par OPAP qui est hautement compatible avec plusieurs actifs. Les risques d'actifs sont isolés dans des canaux de stratégie individuels pour éviter les risques de corrélation élevés.

・OPAP: Il s'agit de la première solution décentralisée conçue pour optimiser les taux de rendement de liquidité, permettant ainsi l'optimisation du portefeuille et l'allocation des actifs sous-jacents de STONE. Il optimise l'allocation des actifs générateurs de revenus et surveille les rendements. Toute modification des fonds de StakeStone nécessite une proposition présentée via le mécanisme OPAP, les détenteurs de STONE décident alors s'il faut exécuter via un vote on-chain.

StakeStone et BTC Ecosystem

STONE est le jeton LSD émis par StakeStone, conçu pour intégrer les pools de staking principaux, les pools de restaking et les rendements de stratégie DeFi blue-chip LSD. Sa valeur est directement corrélée aux rendements de staking des actifs sous-jacents et peut servir de liquidité sur plusieurs blockchains.

D'autre part, mSTONEBTC est le premier jeton dérivé BTC porteur de rendement basé sur le mécanisme de PoS de la couche 2 de BTC. Le BTC peut entrer dans le réseau de distribution de liquidité de StakeStone via mSTONEBTC, améliorant ainsi davantage l'efficacité de l'allocation en capital au sein de l'écosystème BTC. Lorsque StakeStone aura terminé son intégration avec Merlin Chain, il est prévu qu'une certaine proportion de mBTC et STONE sera échangeable.

Plan d'accélération de l'écosystème BTC :

Bien que StakeStone repose actuellement sur le staking d'ETH pour obtenir STONE, le 21 février de cette année, StakeStone a annoncé le lancement du Plan d'Accélération de l'Écosystème BTC, visant à étendre la portée du staking à l'écosystème BTC. Ce plan permet aux utilisateurs de déposer de nouveaux ETH dans Merlin Seal et B^2 Buzz pour générer des STONE et gagner des points StakeStone. Le plan se poursuivra jusqu'à la fin de la période de staking pour Merlin Seal et B^2 Buzz.

Remarque : Les participants à Merlin Seal avant le 21 février et les membres de la communauté éligibles à long terme peuvent recevoir une récompense de 0,5 % de l'offre totale de StakeStone à cette date.

Avalon Finance

Vue d'ensemble du projet

Avalon Finance est une plateforme DeFi sur le réseau Bitcoin Layer2, offrant aux utilisateurs des services tels que des dépôts, des prêts, des mines à effet de levier et des prêts d'actifs du monde réel (RWA). Il a déjà été lancé sur Merlin Chain. Ses principaux projets comprennent des prêts surcollatéralisés, des stablecoins algorithmiques basés sur les prêts et des prêts RWA, tous axés sur l'amélioration de l'efficacité du capital et l'optimisation du mécanisme de rendement des actifs à faible liquidité grâce aux prêts sur garantie.

Prêt sur-collatéralisé : un protocole de prêt de base avec un mécanisme de pool isolé qui prend en charge divers actifs en tant que garantie (à la fois des actifs majeurs et des actifs avec une liquidité plus faible).

Stablecoins algorithmiques basés sur le prêt : Un stablecoin algorithmique sur-collatéralisé qui optimise l'efficacité de l'allocation de capital grâce à des protocoles de prêt.

Prêts RWA : Ce pool prend en charge à la fois les jetons RWA avec autorisation et sans autorisation.

Actuellement, la valeur totale verrouillée (TVL) d'Avalon a atteint 51,31 millions de dollars, avec un nombre total d'utilisateurs dépassant 4 200.

Équipe et Financement

L'équipe principale d'Avalon est composée de professionnels chevronnés avec 10 ans d'expérience dans l'industrie de la cryptomonnaie. Le fondateur a précédemment occupé le poste de Trader de Hedge Fund chez ExodusPoint, un fonds de 15 milliards de dollars, gérant des portefeuilles d'une valeur de plus de 300 millions de dollars.

Le 15 mars de cette année, Avalon a annoncé l'achèvement d'une levée de fonds de démarrage de 1,5 million de dollars, avec la participation d'institutions telles que SNZ Capital, Summer Capital et Matrixport Ventures.

Mécanisme de base

Les mécanismes principaux d'Avalon Finance comprennent le Pool de Collatéral d'Isolation conçu pour la sécurité des actifs et le mécanisme de verrouillage AVAF adapté à la croissance.

Mécanisme de Pool de Collatéral d'Isolation :

En raison des variations de la liquidité des différents actifs de garantie, Avalon choisit de les allouer à des pools de garantie distincts :

・ Pool principal : Utilisé pour garantir des actifs à prix stable résistants à la manipulation. Actuellement, les actifs disponibles pour la garantie dans le pool principal sur la chaîne Merlin incluent BTC, M-BTC, M-USDT, M-USDC et M-ORDI.

・Pool d'innovation : Utilisé pour la mise en garantie d'actifs dont les prix sont instables et susceptibles de manipulation potentielle. Lorsque ces actifs tokenisés arrivent à maturité, ils peuvent être transférés dans le pool principal après approbation par l'Avalon DAO. Actuellement, les actifs disponibles pour la mise en garantie dans le pool d'innovation sur la chaîne Merlin incluent M-BTC, VOYA et HUHU.

- Pool de prêt RWA : Ce pool prend en charge à la fois les jetons RWA autorisés et non autorisés, y compris les fonds du marché monétaire, les indices boursiers et les obligations d'entreprise.

Actuellement, Avalon a lancé la première phase de mise en jeu sans ouvrir les fonctions de prêt. Tant le pool principal que le pool d'innovation permettent une mise en jeu indépendante, et les actifs peuvent être rachetés à tout moment sous réserve de contraintes de liquidité. La deuxième phase introduira des fonctions de prêt pour le pool principal, comprenant des actifs tels que BTC, ETH, USDT et USDC, l'équipe surveillant en permanence la dynamique de sécurité 24/7. La troisième phase impliquera l'introduction de prêts pour le pool d'innovation, fonctionnant de manière indépendante du pool principal, et initiera le vote Avalon DAO au cours de cette phase. De plus, l'équipe vise à fournir une innovation fractionnée pour les NFT, offrant des canaux de revenus pour les «petites images» avec une faible liquidité.

Mécanisme de verrouillage AVAF :

AVAF est le jeton de gouvernance d'Avalon Finance, incentivant les utilisateurs du protocole et les fournisseurs de liquidité. L'offre circulante d'AVAF dépendra du nombre total de jetons utilisés pour les pools de mise et ceux alloués au marketing et à la maintenance des relations, avec une offre maximale attendue de 1 milliard de jetons. Les jetons dépassant la limite seront soumis à un contrôle de verrouillage temporel de 28 jours, déclenché uniquement lorsque de nouveaux lancements de produits nécessitent une liquidité supplémentaire, et le déverrouillage du verrouillage temporel nécessite un vote de gouvernance communautaire.

De plus, les fournisseurs de liquidité recevront de l'esAVAF en tant que preuve de participation, qui, en plus d'être non transférable, partage la même utilité que l'AVAF.

Audit de code

Audit de sécurité Avalon effectué par Salus maintenant publicRapport d'auditetAdresse du contrat。

Ensemble de LEGO Avalon

Actuellement, Avalon a collaboré avec d'autres projets DeFi de premier plan au sein de l'écosystème Merlin, comme le partenariat mentionné avec Solv. Dans le cadre de cette collaboration, Avalon prend en charge le staking et le prêt pour SolvBTC. Les utilisateurs peuvent initialement miser des M-BTC sur la plateforme Solv pour les échanger contre des points du pool de staking Solv. Ensuite, ils peuvent échanger ces points contre des SolvBTC à un ratio équivalent et les miser dans Avalon pour gagner des récompenses en points.

Didacticiel de mise en jeu

Lien de dépôt : https://app.avalonfinance.xyz/dashboard/

Étape 1 : Connectez votre portefeuille (MetaMask est recommandé). L'interface par défaut affiche le pool principal. Pour passer au pool d'innovation, cliquez sur le bouton déroulant à côté de Merlin Market.

Dans le pool principal ainsi que dans le pool d'innovation, M-BTC peut être mis en jeu, mais le pool principal offre des récompenses plus élevées en termes de points. L'utilisation principale de M-BTC dans le pool d'innovation est comme garantie pour obtenir d'autres jetons après le développement du prêt dans la troisième phase.

Étape 2: Choisissez la devise que vous souhaitez déposer, cliquez sur "Fournir", saisissez le montant que vous souhaitez déposer, ajustez le gaz à 0,05 gwei, et confirmez.

Après que le dépôt est terminé, un jeton de certificat de dépôt apparaîtra automatiquement, et la page affichera la devise et le montant déposés.

Étape 3: Cliquez sur "Points" pour afficher vos points de mise actuels. (Après la mise en jeu, le système de points d'Avalon se met à jour toutes les 8 heures).

De plus, vous pouvez cliquer sur "Retirer" à côté de "Fourniture" pour récupérer votre dépôt à tout moment lorsque la liquidité le permet.

Référence: https://merlinchain.notion.site/2f4ec0f88d584cb5bab4030ad56c0b60?pvs=74

Déclaration :

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