Giới thiệu

Sau ABCDE Capital, OKX Ventures cũng đã công bố đầu tư chiến lược vào Bitlayer vào ngày 20 tháng 5. Trong làn sóng truyền kỳ Bitcoin Layer 2 của năm nay, Bitlayer, mạng lưới Bitcoin Layer 2 đầu tiên dựa trên mô hình BitVM, đã thu hút sự quan tâm đáng kể từ các nhà đầu tư do tính bảo mật được kế thừa từ Bitcoin Layer 1 và tính mở rộng và có thể lập trình cao cấp. Bitlayer đặt mạnh mẽ vào việc phát triển hệ sinh thái, tổ chức sự kiện Ready Player One và cung cấp 50 triệu đô la kích thích để thu hút các dự án triển khai trên nền tảng. Điều này đã dẫn đến sự gia tăng của nhiều dự án chất lượng cao trên nhiều lĩnh vực, bao gồm Nekoswap, sàn giao dịch native rune đầu tiên trên Bitlayer.

Mặc dù các ký hiệu không hoạt động như mong đợi trên thị trường sau khi ra mắt, và người sáng lập Casey tự trách bản thân, điều này không có nghĩa là hệ sinh thái ký hiệu thiếu tiềm năng. Đỉnh điểm của nó, các ký hiệu chiếm ưu thế trong các giao dịch và phí của hệ sinh thái Bitcoin, chiếm đến 80% hoạt động mạng, thể hiện tiềm năng và sự phổ biến của công nghệ ký hiệu. Sự suy giảm gần đây trong hoạt động của ký hiệu chủ yếu là do sự suy giảm chung của thị trường, với giá Bitcoin giảm và sự phát triển chậm chạp của tiền ảo, dẫn đến tình hình cảm xúc lạnh đi đối với các công nghệ mới. Khi tình hình thị trường cải thiện và giá Bitcoin tăng, liệu hệ sinh thái ký hiệu có thể trải qua một làn sóng tăng trưởng mới không? Liệu Nekoswap, là sàn giao dịch chéo đầu tiên trên Bitlayer cho ký hiệu và token bản địa, có thể quản lý thành công thanh khoản tương lai của các ký hiệu và Bitlayer không? Bài viết này nhằm mục đích khám phá những câu hỏi này.

Tổng quan về giao thức Runes

Sự xuất hiện của Giao thức Runes

Giao thức BRC-20 đã được phát hành như một thí nghiệm xã hội được truyền cảm hứng từ giao thức Ordinals. Đến ngày 21 tháng 5, nó đã tạo ra một thị trường tài sản Bitcoin mới với gần 90.000 tài sản được phát hành có giá trị khoảng 1,28 tỷ đô la.

Tuy nhiên, thiết kế ban đầu của BRC-20 đã gây áp lực đáng kể và lãng phí tài nguyên trên mạng chính Bitcoin, dẫn đến rất nhiều dữ liệu không hữu ích. Đối với Cassy, người coi trọng sự đơn giản và hiệu quả, điều này là không chấp nhận được. Do đó, vào ngày 26 tháng 9 năm 2023, Cassy giới thiệu khái niệm giao thức Runes. Do tập trung vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng giao thức Ordinals, giao thức Runes không được phát hành chính thức cho đến ngày 20 tháng 4 năm 2024, trùng với sự kiện cắt nửa Bitcoin.

Tính năng của Giao thức Runes

Giao thức Runes có thể được coi là phiên bản nâng cấp của giao thức BRC-20. Nó giải quyết các vấn đề của BRC-20 liên quan đến sự phụ thuộc vào việc lập chỉ mục tập trung và dữ liệu trên chuỗi không cần thiết quá mức, cung cấp các tính năng phát hành tài sản tiện lợi và có thể tùy chỉnh hơn như tiền đúc sẵn, phân phát hàng loạt, các danh sách linh hoạt và việc đúc hạn chế thời gian không giới hạn.

Những cải tiến này đặt giao thức Runes cùng với BRC-20 và ARC-20, tạo ra một cấu trúc ba phần trong tài sản hệ sinh thái BTC.

Các khác biệt giữa giao thức Runes và các giao thức tài sản BTC khác được minh họa trong hình dưới đây👇🏻

Tình hình hiện tại của Giao thức Runes

Tại lần phát hành ban đầu của giao thức Runes, tâm lý thị trường rất cao, với các bên dự án lớn tranh giành quyền triển khai các runes được đánh số từ 1 đến 9. Do đó, phí gas đã đạt mức đáng kinh ngạc là 3.604.819 sat/vB trong khối halving của Bitcoin. Đến thời điểm viết (ngày 21 tháng 5), giá trị thị trường hiện tại của Runes gần 1 tỷ đô la, với gần 70.000 tài sản được phát hành, đó chỉ là một khác biệt nhỏ so với thị trường BRC-20. Đạt được sự tiến bộ như vậy trong thời kỳ ngắn ngủi, cộng với việc vẫn chưa có rune nào nổi bật so với Ordi cho BRC-20 hoặc Atom cho ARC-20 trong thị trường rune hiện tại, một cách gián tiếp cho thấy rằng vẫn còn nhiều cơ hội tiềm năng cho giao thức Runes, và người dùng thị trường vẫn lạc quan về nó.

Trong khi đó, mặc dù thị trường hệ sinh thái Bitcoin gần đây đang trải qua sự suy thoái chung, vẫn có tin tức tích cực liên tục cho thị trường rune. Đầu tiên, Kraken và Binance gần đây đã phát hành các báo cáo nghiên cứu về rune. Kraken thậm chí đã gợi ý rằng rune có thể được niêm yết trên nền tảng giao dịch của họ. Thứ hai, hệ sinh thái Bitcoin hiện tại thiếu các loại stablecoin như USDT và USDC. Sự xuất hiện của rune có thể chính xác điền vào khoảng trống này bằng cách giới thiệu USDC hoặc USDT như rune trên Bitcoin. Circle/Tether có thể tiền đúc hàng tỷ token Rune và phát hành/trao đổi chúng khi cần. Hiện nay, nhu cầu về stablecoin trong hệ sinh thái Bitcoin còn thấp, nhưng khi Bitcoin AMM và ứng dụng cho vay cải thiện trải nghiệm người dùng, nhu cầu này sẽ tăng lên.

Ý nghĩa của Việt vị Fragmentation

Phân mảnh Rune nói chung đề cập đến các biện pháp tăng cường lưu thông Rune, giải quyết nhu cầu vượt qua nguồn cung. Độc giả đã ở trong cộng đồng hơn hai năm sẽ nhận ra những câu chuyện này, tương tự như những gì mà NFT đã đối mặt vài năm trước. Tác giả đề cập đến điều này như một câu chuyện chứ không phải là một nhu cầu vì nhu cầu chính của đối tượng khác nhau. Những người đã trải qua cơn sốt NFT sẽ nhớ lại rằng rào cản tham gia cao, thúc đẩy các đề xuất về giải pháp phân mảnh để giảm thiểu ngưỡng này. Tuy nhiên, khi những giải pháp này được triển khai, nhiều dự án NFT đã đối mặt với nhiều tiếng ồn nhưng ít tiến triển. Tại sao những giải pháp hợp lý mà có vẻ như đối mặt với vấn đề PMF? Khái niệm về phân mảnh có thể áp dụng rộng rãi đến bất kỳ giải pháp nào giảm rào cản tham gia. Ví dụ, trong cơ chế PoS của Ethereum, nhiều phương pháp đào chung và tiếp cận LSD nhằm mục tiêu giảm ngưỡng tham gia để tăng phân phối cổ phần. Theo dữ liệu từ Dune, tỉ lệ đặt cược hiện tại là 27%. Tỷ lệ này có thể chia thành các yếu tố đẩy và kéo:

1. Yếu tố thúc đẩy: Người dùng tìm kiếm lợi nhuận ổn định, dài hạn 'an toàn'; nhu cầu chính trị phi tập trung của Ethereum.
2. Yếu tố thu hút: Tham gia vào nhiều DeFi Legos hơn thông qua LSD; Bảo đảm an ninh mạng.

Dù thông qua yếu tố đẩy hoặc kéo, “nhu cầu” về Ethereum rất quan trọng, cho thấy liệu logic cơ bản của sản phẩm có cần “phân mảnh” hay không. Bây giờ hãy xem xét một NFT điển hình, nơi Dự án A tuyên bố rằng NFT được vẽ bởi một nghệ sĩ nổi tiếng, mang lại lợi ích cho cộng đồng. Khi đối mặt với các giải pháp phân mảnh, chúng ta hiểu đó như sau:

1. Các yếu tố thúc đẩy: Tận hưởng các lợi ích cộng đồng, biểu tượng địa vị.
2. Yếu tố thu hút: Người giao dịch cần cơ chế phát hiện giá tốt hơn; Rào cản vào cửa cao đối với người mới.

Đối với dự án chính, sự phân mảnh là một dịch vụ giá trị bổ sung, không phải là nhu cầu cốt lõi, không cần “nhiều người” tham gia. Từ lý luận này, chúng ta thấy rằng các nhu cầu chính khác nhau cho mục tiêu xác định giá trị của các giải pháp phân mảnh. Quay trở lại tình huống ký hiệu, liệu ký hiệu hiện tại có cần một giải pháp phân mảnh không?

Việc phân mảnh rune bản địa trên BTC là một thách thức, trừ khi được thực hiện thông qua một giao thức mã thông báo khác, phụ thuộc vào một bộ chỉ mục để thực thi trạng thái. Do đó, các giải pháp phân mảnh được dự kiến sẽ xuất hiện ở Layer 2.

Phân tích giao thức Runes:

1. Yếu tố thúc đẩy: Người giao dịch cần cơ chế khám phá giá tốt hơn và rào cản nhập cửa cao đối với người mới.
2. Yếu tố thu hút: Phí giao dịch cao trên Layer 1, hiệu suất chậm.

Lý thuyết, chúng ta có thể tham khảo câu chuyện ETH PoS, mô tả việc phân mảnh rune như một sự theo đuổi của "phi tập trung" để tăng cường nhu cầu phân mảnh rune.

Sự khác biệt cơ bản so với NFT là NFT cung cấp “định dạng,” trong khi runas cung cấp “lợi nhuận.” Do đó, con đường phát triển tiếp theo cho runas có thể là các giải pháp phân mảnh, và cách phân mảnh chúng chỉ là việc chọn lựa giải pháp.

Nekoswap:

Sàn giao dịch Chuyên nghiệp Gate.io Rune và Token phi tập trung

Để giải quyết các vấn đề liên quan đến các rune, Nekoswap đã ra mắt sàn giao dịch chéo đầu tiên trên Bitlayer cho rune và token phi tập trung bản địa. Dưới đây là các thông tin dự án:

Tổng quan về kinh doanh

Các khía cạnh kinh doanh của Nekoswap có thể được chia thành hai loại: tài sản phái sinh BTC và hoạt động ERC20.

1. Kinh doanh tài sản phái sinh BTC

Nekoswap sẽ cung cấp tiền thể chất bản địa (Neko sats), giải pháp phân mảnh run (Rneko), và một sàn giao dịch tài sản phái sinh BTC (Sats Marketplace).

• Neko sats: Tài sản rune tiện ích đầu tiên trên Nekoswap, được ánh xạ thông qua $Rneko (ERC-20) để tăng cường tính thanh khoản của rune. Nếu chi phí thời gian kỹ thuật cao, có thể sử dụng các phương pháp khác để thực hiện tính thanh khoản tài sản. $Rneko cuối cùng sẽ mở khóa $Neko (token native của Nekoswap). Neko sats sẽ được tung ra một cách công bằng, với nhóm dự án nắm giữ 2% của $RNeko, và tất cả các token khác sẽ được phân phát thông qua airdrop (cho người dùng trung thành và chủ sở hữu NFT cụ thể) hoặc được thêm vào hồ bơi thanh khoản.
• Thị trường Sats: Người dùng có thể tạo ra tài sản phái sinh BTC, như runes, BRC-20 và ARC-20, trên Layer2, và giao dịch chúng bằng ETH, BTC, BRC-20 và các token khác. Được truyền cảm từ Unicross, người dùng sẽ nhận được stToken (phiên bản được ánh xạ của tài sản phái sinh) sau khi tạo ra tài sản phái sinh BTC. Các tài sản Layer1 sẽ được quản lý bởi một địa chỉ đa chữ ký, bao gồm Unicross, các viên chức Layer2 và các nhà xây dựng chính khác.

1. Kinh doanh ERC20

Nekoswap tuân theo các hoạt động tiêu chuẩn của DEX, cung cấp dịch vụ như Swap, LPing/Farming và IFO.

• Swap: Hỗ trợ giao dịch cặp token ERC20. Người dùng thực hiện giao dịch sẽ phải trả phí 0,3%, được phân phối như sau: 0,02% cho nhà cung cấp thanh khoản, 0,15% cho ngân quỹ, 0,08% cho việc mua lại và đốt $Neko, và 0,05% cho người giữ Neko Rune.
• LPing/Farming: Người cung cấp thanh khoản có thể đặt cược LP token của họ để kiếm phần thưởng đào bằng token bản địa.
• IFO (Initial Farm Offering): Người dùng có thể tham gia vào các cuộc bán hàng công khai dự án sớm. Mặc dù các phương pháp tham gia cụ thể chưa được chi tiết, dự kiến Nekoswap sẽ có ngưỡng tham gia thấp.

Mô hình Token

Nekoswap có ba loại tài sản: $Neko, $Rneko và Neko sats.

1. $Neko

Tổng cung: 2,100,000,000 token

Bán công khai: 10%, với 100% (210,000,000) lưu hành tại TGE.

Airdrop: 10%, với 10% (21,000,000) lưu hành tại TGE.

Phần thưởng giao dịch: 22%, không bao gồm trong lưu thông TGE.

Kho bạc và hồ bơi LP: 33%, không bao gồm trong lưu thông TGE.

Kho nguồn thanh khoản Genesis: 10%, với 100% (210,000,000) lưu hành tại TGE.

Marketing: 5%, không bao gồm trong lưu thông TGE.

Nhóm: 10%, với 0% lưu thông tại TGE.

Tổng lưu thông TGE: 441.000.000, đại diện cho 21% tổng thanh khoản.

1. $Rneko

37% được phân phát cho người dùng hoàn thành các nhiệm vụ cụ thể (chi tiết chưa được tiết lộ).

37% được phân bổ cho việc hình thành LP.

24% được airdrop cho các chủ sở hữu NFT cụ thể (chủ sở hữu mũ bảo hiểm Bitlayer, chủ sở hữu chim cánh cụt Merlin, và người dùng sơ bộ bitSmiley, mỗi người nhận 500 token $Rneko).

2% dành cho quảng bá thị trường.

Lưu ý: 4200 $Rneko tương đương với 1 Neko Rune. Phương pháp chia nhỏ Layer2 rune chính thức hiện tại chưa được tiết lộ, nhưng có thể sẽ tuân theo mô hình kinh doanh Unicross. Neko Rune là Neko sats. $Rneko sẽ cuối cùng được quy đổi thành $Neko với tỷ lệ 10 Neko: 1 Rneko nếu tất cả các phần airdrop $Neko được phát hành dưới dạng $Rneko.

1. Neko sats

Không có thông tin chi tiết, nhưng dựa trên $Rneko, sẽ phát hành 5000 runes, với người giữ rune được hưởng 0.05% doanh thu phí giao dịch của nền tảng. Hướng kể chuyện của Neko sats có thể hơi hợp với Ethereum PoS, cung cấp:

• Yếu tố đẩy: Phát hành công bằng (tương ứng với nhu cầu chính trị phi tập trung); phân phối quyền lợi nhiều hơn (tương ứng với lợi nhuận PoS).
• Yếu tố thu hút: Tham gia nhiều DeFi Legos hơn thông qua FT/phân mảnh (tương ứng với LSD).

Phân tích cạnh tranh

Dữ liệu tính đến ngày 21 tháng 5

Dự báo định giá

Ba phương pháp để ước lượng giá trị:

1. Phương pháp ATH: Ước lượng yếu tố macro bằng cách so sánh vốn hóa thị trường tiền điện tử hiện tại / vốn hóa thị trường ATH của dự án tham chiếu, có thể được sử dụng để đánh giá giá trị dự kiến và giá TGE khi Nekoswap tham chiếu một dự án cụ thể.
   

2. Dự Báo Dòng Tiền Kinh Doanh ERC20: Ước Lượng giá trị thông qua doanh thu phí giao dịch.
   

3. Dự báo Lưu lượng tiền tệ Tài sản phái sinh BTC: Ước lượng giá trị thông qua khối lượng giao dịch tiềm năng. Xác định tiềm năng của BTC Layer2 hiện tại là rất quan trọng đối với định giá của Nekoswap do vị trí của nó là nền tảng giao dịch tài sản phái sinh BTC trên Layer2.
   

Lộ trình

• Q1 2024: Đội hình thành.
• Q2 2024: Xây dựng trang web.
• Ra mắt tài sản $RNeko Bitlayer.
• Xây dựng cộng đồng và phát triển.
• Q3 2024: Neko V2 DEX mainnet ra mắt.
• TGE, phát quà.
• Bắt đầu đặt cọc rune và cổ tức thử nghiệm.
• Q4 2024: Bắt đầu kiểm thử giao dịch và phát hành chức năng rune.
• Phát hành chức năng giao dịch rune.
• Thiết lập cộng đồng tự trị phi tập trung (DAO) cho việc chuẩn hóa toàn diện.

Những Phát Triển Gần Đây

Trong sự kiện Ready Player One của Bitlayer, Nekoswap xếp hạng 4 trên Bảng xếp hạng Dapp của Bitlayer tính đến ngày 10 tháng 5.

Trên Twitter, Nekoswap đã thông báo về việc hợp tác với một số dự án, bao gồm @pumpad_io, @Pika_Web3, và @SatoshiBEVM.

Đánh giá

• Phân tích kinh doanh

  Doanh nghiệp chính của Nekoswap giống các DEX truyền thống hiện tại nhưng giới thiệu một giải pháp phân mảnh rune và cung cấp một nền tảng giao dịch tài sản phái sinh BTC Layer2. Vị thế độc đáo này, kết hợp với việc giảm nửa dự kiến của BTC, tiềm năng tăng giá BTC, và sự ủng hộ từ hệ sinh thái Bitlayer, mở ra một câu chuyện hứa hẹn cho nửa cuối năm.

• Phân tích cạnh tranh & Định giá

  Không giống như DEXs thông thường, Nekoswap cung cấp một thị trường giao dịch tương lai BTC. Tuy nhiên, tỷ lệ quay vòng (khối lượng giao dịch/TVL) cho các DEXs hệ sinh thái BTC đã có dấu hiệu chậm lại, một phần do hạn chế của thị trường. Điều này ngụ ý rằng kỳ vọng thị trường ban đầu có thể không phù hợp với hiệu suất thực tế. Ví dụ, khối lượng giao dịch hiện tại của Macaron có thể được xem xét. Dựa trên ba phương pháp định giá đã đề cập trước đó, một định giá hợp lý cho năm đầu tiên của Nekoswap được ước lượng từ 10-30 triệu đô la.

• Hiện tại

  Vị trí thứ 4 của Nekoswap trong sự kiện Ready Player One cho thấy sự quan tâm của người dùng. Tuy nhiên, với hiệu suất trong quá khứ của Macaron, việc cẩn trọng về hiệu suất của sản phẩm sau khi ra mắt chính thức vào Q3 là cần thiết. Vào cùng một ngày với đợt đánh giá này, Bitlayer đã tổ chức sự kiện khác, đánh giá các chỉ số kinh doanh như TVL và khối lượng giao dịch. Giai đoạn đầu tiên diễn ra từ ngày 23 tháng 5 đến ngày 23 tháng 6, và giai đoạn thứ hai từ tháng 6 đến tháng 8. Theo lộ trình hiện tại, Nekoswap chỉ có thể tham gia vào giai đoạn thứ hai, cho phép quan sát tương tác của người dùng với BTC Layer2 trong giai đoạn đầu để đánh giá hiệu suất sau này của Nekoswap.

6 Tóm tắt và Đánh giá

Mặc dù sự suy thoái thị trường gần đây ảnh hưởng đến hoạt động của rune, tiềm năng phát triển của rune vẫn rất hứa hẹn. Các sàn giao dịch truyền thống đã thể hiện sự quan tâm đến hệ sinh thái rune, và việc sử dụng rune như một loại stablecoin mang lại tiềm năng lớn. Khi thị trường hồi phục, dự kiến rune sẽ đón đầu làn sóng tăng trưởng tiếp theo trong hệ sinh thái Bitcoin. Việc đáp ứng nhu cầu về các giải pháp phân mảnh rune là rất quan trọng để đáp ứng nhu cầu về tài sản cơ bản.

Nekoswap, với vai trò là sàn giao dịch token và rune native đầu tiên trên Bitlayer, giải quyết những vấn đề này. Giải pháp chia nhỏ rune độc đáo giúp giảm ngưỡng tham gia, nâng cao tính thanh khoản của rune. Thị trường Sats hỗ trợ việc đúc và giao dịch tài sản phái sinh BTC, làm phong phú loại tài sản trong hệ sinh thái Bitcoin. Các hoạt động ERC20 của Nekoswap, bao gồm Swap, LPing/Farming và IFO, mang đến trải nghiệm giao dịch mượt mà và nền tảng doanh thu vững chắc cho dự án.

Là những nhà đầu tư sớm, Đối tác Eureka tin rằng với sự cải thiện về thanh khoản hệ sinh thái Bitcoin, Nekoswap sẽ trở thành một nhà cung cấp quan trọng trong hệ sinh thái rune và Bitlayer. Chúng tôi rất mong chờ sự phát triển của Nekoswap và tác động tích cực của nó đối với hệ sinh thái rune và thế giới Bitcoin rộng lớn.

Đính kèm: Tham khảo:

https://dune.com/cryptokoryo/runes#runes-overview

https://www.coingecko.com/vi/categories/brc-20

https://nekoswap.gitbook.io/nekoswap/tokenomics

https://www.nekosats.io/

https://dune.com/hildobby/eth2-staking

Miễn trách nhiệm: Nội dung này không cấu thành lời khuyên đầu tư hoặc kế hoạch tài chính. Vui lòng tham khảo ý kiến của chuyên nghiệp có kinh nghiệm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư hoặc tài chính nào.

Thông báo

1. Bài viết này được đăng lại từĐối tác Eureka, và bản quyền thuộc về các tác giả gốc Oliver, Andy và Howe. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc đăng lại, vui lòng liên hệĐội ngũ Gate Learn, và nhóm sẽ xử lý nó theo các quy trình liên quan.

2. Các quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.

3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết này đã được dịch bởi nhóm Gate Learn và không thể sao chép, phổ biến hoặc đạo văn mà không đề cậpGate.io.