Antecedentes do Projeto

Os protocolos de staking convencionais frequentemente delegam as chaves de saque para a equipe do projeto através de carteiras multi-assinatura, enquanto as chaves de validação estão totalmente nas mãos dos operadores de nós, criando problemas de centralização. A Ether.fi integra de forma engenhosa a tecnologia de gerenciamento de chaves para lidar separadamente com as chaves de saque e validação no processo de delegação de staking, reforçando a segurança dos serviços de staking de ETH.

Em 2 de fevereiro de 2023, a ether.fi garantiu US$ 5,3 milhões em financiamento liderado pela North Island Ventures, Chapter One e Node Capital, com a participação do co-fundador da BitMex, Arthur Hayes. A documentação oficial da Ether.fi revela uma equipe de cinco pessoas, incluindo o fundador Mike Silagadze, que também é o CEO da empresa de investimento em DeFi Gadze Finance e fundador da plataforma canadense de tecnologia educacional Top Hat, que arrecadou US$ 130 milhões na rodada Série E em 2021.

Os parceiros da plataforma foram oficialmente anunciados.

Origem:https://ether.fi/

Ether.fi está programado para ser lançado em três fases:

• Fase 1:Lançamento da mainnet e staking de delegação ETH em abril, seguindo uma atualização em Xangai.
• Fase 2:Lançamento da pool de liquidez do eETH no segundo ou terceiro trimestre de 2023.
• Fase 3: Lançamento do mercado de nós sem permissão no quarto trimestre de 2023 ou no primeiro trimestre de 2024.

Mecanismo e Princípios

Delegação de Staking do Gate.io

Os usuários podem apostar diretamente múltiplos de 32 ETH nos contratos ether.fi, acionando um mecanismo de leilão para os operadores de nós fazerem lances. O operador vencedor torna-se responsável pela operação do validador. Depois que um operador é escolhido, o contrato inteligente emite dois NFTs representando os direitos de saque do apostador: T-NFT e B-NFT.

T-NFT é transferível e representa uma reivindicação de 30 ETH, enquanto B-NFT é não transferível e vinculado ao endereço do usuário, representando uma reivindicação de 2 ETH. Como os stakers mantêm o controle das chaves de validação, B-NFT serve como seguro contra penalidades de corte. Os stakers podem sacar os 2 ETH representados por B-NFT apenas depois que o validador sair ou encerrar as operações.

Uma vez que o T-NFT é negociável, os detentores do T-NFT e do B-NFT podem não ser a mesma entidade. Os detentores de T-NFT podem enviar solicitações de saída de ETH para os detentores correspondentes de B-NFT. Se um detentor de B-NFT recusar a solicitação de saída, 3% dos 2 ETH são reduzidos diariamente. Em troca de responsabilidades adicionais, os detentores de B-NFT recebem uma distribuição de recompensa de participação em ETH 50% maior do que os detentores de T-NFT. Os detentores de B-NFT também são responsáveis por monitorar o desempenho do nó validador e fornecer dedutíveis para o seguro de penalização.

Fonte:https://ether.fi/

Para o gerenciamento de chaves, ether.fi empregaECIEStecnologia, permitindo que os stakers gerenciem suas chaves de retirada e compartilhem chaves de validação com operadores de nós. Os operadores de nós devem gerarECCpares de chaves e registram suas chaves públicas antes de participar de leilões.

Os validadores criptografam as chaves de validação usando a chave pública do operador do nó vencedor antes de enviá-las para o blockchain. Os operadores de nó descriptografam as chaves de validação obtidas usando suas chaves públicas e enviam as informações para o contrato de gerenciamento de leilões, que cunha NFTs na carteira do validador e transfere os 32 ETH para o contrato de depósito oficial do Ethereum. Uma vez que o operador do nó tenha configurado e ativado o nó de validação, o nó começa a ganhar recompensas.

Para eficiência de custos, ether.fi utiliza off-chain IPFSarmazenamento para troca de chaves. Os operadores de nós armazenam suas chaves públicas no IPFS e os stakers armazenam suas chaves de validação criptografadas lá. No futuro, o ether.fi planeja aprimorar a segurança e melhorar a experiência do usuário atravésEIP-5630ou chaves de fragmento da Tecnologia de Validador Distribuído (DVT).

Participação em Pool de Liquidez

Na ether.fi, os usuários podem apostar com menos de 32ETH. O pool de apostas de liquidez da ether.fi é composto por ETH e T-NFT, onde os usuários recebem eETH (certificados de aposta) após apostar seus ETH. Da mesma forma, os detentores de T-NFT podem apostar seus T-NFTs no pool de liquidez e receber uma quantidade igual de eETH. Se a liquidez for abundante, os detentores de eETH podem trocá-lo por ETH no pool de liquidez em uma base de 1:1. Se a liquidez for insuficiente, isso acionará validadores para sair da rede, desbloqueando assim mais ETH para entrar no pool de liquidez.

eETH é o token derivativo de stake de liquidez da ether.fi. eETH representa uma reivindicação a uma quantidade igual de ETH mantida na pool de liquidez da ether.fi, ou recompensas ganhas no sistema de Proof of Stake do Ethereum. As recompensas de stake são distribuídas aos detentores de eETH através do mecanismo de Rebase, e os saldos são atualizados automaticamente em todos os endereços. O mecanismo de Rebase é alcançado através de ações, onde 'ação' representa a proporção de um detentor de eETH do total de Ethereum controlado pelo protocolo ether.fi.

Definições incluem:

• TotalPooledEth: Quantidade total de ETH controlada pelo protocolo
• Compartilhamentos[conta]: O eETH compartilha o endereço de um usuário
• TotalShares: O total de ações de eETH

eETH difere de T-NFT no sentido de que T-NFT representa um certificado de saque para 30ETH, enquanto eETH é um certificado de participação negociável que os usuários recebem após apostar qualquer quantia de ETH. Além disso, eETH usa o mecanismo Rebase para distribuir lucros de participação em Ethereum, o que significa que um aumento no número de eETH no endereço de um detentor representa os lucros da participação em Ethereum. Esta configuração é semelhante a stETH; quando integrado em protocolos DeFi, uma versão encapsulada de stETH (wstETH) frequentemente precisa ser usada para manter um número constante de tokens, tornando stETH mais facilmente integrado em protocolos DeFi. No entanto, a ether.fi ainda não anunciou uma configuração semelhante, o que pode tornar desafiadora a integração do eETH com outros protocolos DeFi.

Em conclusão, a configuração de T-NFT e B-NFT permite aos usuários converter T-NFTs bloqueados em eETH e depois trocá-los por ETH, desfrutando de serviços de liquidez imediata. Por outro lado, B-NFT carrega o risco de corte de validadores, permitindo-lhes continuar operando. Consequentemente, os B-NFTs recebem uma proporção maior de lucros. Usuários comuns também podem participar do staking com qualquer quantidade de ETH e receber dividendos de recompensa por staking ao deter eETH, muito parecido com o protocolo LSD típico.

Distribuição de Receitas

Atualmente, o fundador Mike Silagadze divulgou o método de distribuição das recompensas de staking do ETH: 90% dos retornos vão para os stakers, e ether.fi fica com 10% da renda do staking, que é então distribuída entre os operadores de nós.

Além disso, a plataforma coleta uma certa quantidade de taxas de leilão: os operadores de nós devem pagar uma pequena taxa cada vez que participam de um leilão para ganhar qualificações de staking, como 0,03 ETH. Essa taxa é alocada para os stakers, operadores de nós e o protocolo.

As taxas também são coletadas do pool de liquidez; durante a emissão e queima do token de liquidez eETH, a plataforma coleta uma pequena taxa, que é então distribuída para os stakers e operadores de nós.

As taxas de serviço da plataforma e infraestrutura também são levadas em consideração: por exemplo, ao usar os nós RPC, APIs personalizadas, nós dedicados, etc. da ether.fi. Essa taxa é distribuída entre os stakers, operadores de nós e o protocolo.

Estado atual do produto

Até o momento, o serviço de staking da ether.fi está disponível apenas para usuários da lista de permissões. Os usuários comuns podem fazer staking de ETH, wstETH, rETH, sfrxETH e cbETH na plataforma para ganhar pontos de recompensa. O depósito mínimo é de 0,1 ETH e o máximo é de 100 ETH, para receber esses pontos de recompensa. Esses pontos poderiam potencialmente servir como um fator de ponderação para testadores iniciais da plataforma no futuro, como parte de um programa para adotantes iniciais.

Os pontos ganhos dependem do valor do depósito, do tempo mantido e de um coeficiente de escalonamento. Este coeficiente aumenta gradualmente de 1.0 para 2.0 ao longo de um período de 30 dias. Os usuários são livres para sacar a qualquer momento, mas o saque vem com a perda dos pontos de recompensa.

Origem: https://ether.fi/

A data do snapshot anunciada pelos oficiais é em meados de abril de 2023. Atualmente, o Valor Total Bloqueado (TVL) da ether.fi é de aproximadamente $32 milhões (abaixo de abril), com 38 milhões de pontos criados.

Conclusão

Atualmente, existem produtos de protocolo que abordam as questões de centralização da trilha do LSD, incluindo SSV e Obol network da categoria de Tecnologia de Verificação Distribuída (DVT). Essas tecnologias visam mitigar riscos como falhas de ponto único e penalidades de fork para operadores de nó, permitindo que qualquer usuário ou grupo comunitário participe da rede de validadores do Ethereum.

DVT visa a existência distribuída de chaves de verificação, enquanto o ether.fi adota uma abordagem diferente. Seu ponto central é dar aos participantes da staking o controle de suas chaves de retirada, tirando-as do controle do protocolo para reduzir os riscos maliciosos potenciais. Além disso, criou um mercado de serviços de nós, permitindo que stakers e validadores se conectem livremente. Para os usuários que possuem grandes quantidades de ETH, isso lhes permite participar da staking de ETH sem operar um validador, mantendo a segurança das chaves, o que certamente atende a uma demanda do produto.

Ether.fi projeta métodos de gestão de chaves para estabelecer conexões descentralizadas entre stakers e validadores. Os validadores podem servir puramente como provedores de hardware e ganhar uma parte das recompensas de staking de ETH como dividendos. Os stakers controlam a gestão de chaves, tornando a operação mais descentralizada. A Ether.fi planeja introduzir a tecnologia DVT na próxima fase para minimizar ainda mais o risco dos validadores.

Para a plataforma, o design dos cenários de aplicação DeFi do eETH é um dos principais desafios. O eETH, com mais direções de aplicação DeFi e mecanismos de empilhamento de rendimento de camada superior, espera-se que se expanda melhor e atraia usuários para ether.fi. Simultaneamente, se a plataforma evoluir para um provedor de infraestrutura, assumindo serviços de staking ETH para outros protocolos LSD ou organizações DAO, isso beneficiará ainda mais o desenvolvimento da plataforma.

No geral, como um produto derivado na faixa do LSD, ether.fi mostra um design inovador na gestão de chaves. Tendo alcançado uma acumulação inicial de TVL louvável e apoio institucional de capital, seu futuro desenvolvimento vale a pena aguardar.