ข้อสรุปสำคัญ:

1.การเปรียบเทียบความเข้มข้นของสภาพคล่อง: ระบบนิเวศของ Cosmos ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ดั้งเดิมอย่างมาก ATOM สําหรับสภาพคล่องซึ่งแสดงระดับความเข้มข้นที่สูงกว่าเมื่อเทียบกับระบบนิเวศอื่น ๆ เช่น Polkadot แม้ว่าความเข้มข้นนี้จะเป็นประโยชน์ต่อการพัฒนาเบื้องต้นและสุขภาพของระบบนิเวศ แต่ก็อาจเป็นภัยคุกคามในระยะยาวโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออยู่ภายใต้ความเสี่ยงด้านตลาดภายนอก

2. กิจกรรมการซื้อขายสินทรัพย์跨เชน: Osmosis ได้แสดงให้เห็นถึงการดึงดูดที่ดีในการทำธุรกรรม跨เชน ต่างจาก Injective และ Kava นี่ชี้ให้เห็นว่า Osmosis มีการใช้กลยุทธ์ที่มุ่งเน้นมากขึ้นและก้าวหน้าทางเทคโนโลยี

4. ทิศทางการพัฒนาที่เน้นที่สินทรัพย์เชื้อเชิญ: แม้ว่าการมีทรัพยากรเชื้อเชิญจะเพิ่มความมั่นคงให้กับระบบนิเวศโคสมอส แต่ความไม่สมดุลของ BTC และ ETH บ่งบอกว่ายังมีที่ต้องปรับปรุงในการรวมสินทรัพย์ระหว่างโซนอย่างครอส-เชน

5. สุขภาพของตลาดการยืม: ในฐานะเว็บไซต์การยืมเงิน Unmee และ Kava Lend มีข้อจำกัดมากเมื่อเปรียบเทียบกับพี่เลี้ยงเช่น Aave และ Compound ในระบบนิเวศอื่น ๆ เช่นความเหมาะสมของเงินทุนสำหรับสินทรัพย์หลักที่น้อย

ท่ามกลางฉากหลังที่โครงการบล็อกเชนหลายโครงการกําลังแย่งชิงการครอบงํา แต่ละโครงการต้องการเป็น "Ethereum ถัดไป" หรือ "Blockchain 3.0" Cosmos เลือกเส้นทางที่แตกต่างกัน

ทุกอย่างเริ่มต้นด้วยแนวคิดง่ายๆ: วิธีสร้างเครือข่ายบล็อกเชนแบบกระจายอํานาจและทํางานร่วมกันได้แทนที่จะเป็นระบบนิเวศเดียวที่แยกได้ Cosmos ได้รับการออกแบบมาเพื่อแก้ปัญหาความท้าทายนี้ วิสัยทัศน์ไม่ใช่การสร้างบล็อกเชนอื่น แต่เพื่อสร้าง "อินเทอร์เน็ต" ที่เชื่อมต่อบล็อกเชนทั้งหมด ซึ่งเป็นเครือข่ายที่ช่วยให้บล็อกเชนต่างๆ สามารถสื่อสารและโต้ตอบได้อย่างอิสระ ในขณะที่หลายโครงการและบล็อกเชนเลเยอร์ 1 ได้พยายามเชื่อมต่อบล็อกเชนต่างๆ Cosmos กลายเป็นโครงการที่ประสบความสําเร็จมากที่สุดที่ให้การทํางานร่วมกันที่ดีขึ้นและอิสระของนักพัฒนา

จากแนวคิดสู่การปฏิบัติ

แนวคิดการออกแบบ

แหล่งที่มา: Medium@Tendermint

โดยอ้างอิงจากความเห็นร่วมของ Tendermint โคสมอสแตกต่างจากโครงการบล็อกเชนส่วนใหญ่ในยุคของมัน โคสมอสมอมักจะให้นักพัฒนาด้วยกลไกความเห็นร่วมและชุดเครื่องมือสำหรับการพัฒนาแอปพลิเคชัน (SDK) เพื่อสร้างเชนที่กำหนดเองแทนเครื่องยิงหรือเครื่องจำลองที่มีให้โดยบล็อกเชนชั้นที่ 1 อื่น ๆ โมเดลนี้ที่นวแหล่งให้นักพัฒนามีความยืดหยุ่นสูงในการปรับแต่งสภาพแวดล้อมใช้งานและประเภทของธุรกรรมสำหรับสถานการณ์การใช้งานของแอปพลิเคชันของพวกเขา

ที่น่าสนใจคือในระยะแรก Cosmos มักถูกมองว่าเป็นคู่แข่งของ Polkadot ในแง่ของการทํางานร่วมกัน อย่างไรก็ตามเมื่อทั้งสองพัฒนาขึ้นพวกเขาได้ใช้เส้นทางทางเทคนิคที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง Polkadot ด้วยรูปแบบการส่งข้อความข้ามสายโซ่ XCM มีวัตถุประสงค์เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานสําหรับการสื่อสารระหว่างห่วงโซ่ที่ราบรื่น ใช้รูปแบบการรักษาความปลอดภัยที่ใช้ร่วมกันในตัวที่ช่วยให้ parachains ได้รับความปลอดภัยที่แข็งแกร่งโดยอัตโนมัติเมื่อเชื่อมต่อกับ Relay Chain ในทางตรงกันข้ามระบบนิเวศของ Cosmos และโซ่ไม่ได้พึ่งพา Cosmos Hub เพียงอย่างเดียวสําหรับการสื่อสารระหว่างเชนและความปลอดภัย ใช้ระบบเครือข่ายตาข่ายที่เครือข่ายแอปพลิเคชันมีหน้าที่รับผิดชอบต่อความปลอดภัยของตนเอง การออกแบบนี้หมายความว่าโครงการ DeFi ภายในระบบนิเวศของ Cosmos สามารถมีความยืดหยุ่นและความเป็นอิสระมากขึ้น

คอมโพเนนต์มีส่วนประกอบหลัก ได้แก่ โครงสร้าง SDK, โปรโตคอล IBC และหมอกประสาทกลาง Tendermint Core โครงสร้าง SDK คอมโพเนนต์เป็นโครงสร้างโอเพ่นซอร์สและชุดเครื่องมือและไลบรารีเทมเพลตสำหรับการสร้างบล็อกเชนสาธารณะและแอปพลิเคชันบล็อกเชน ทำให้ลดความยากลำบากของการพัฒนาบล็อกเชนอย่างมีนัยอย่างมาก โปรโตคอล IBC สนับสนุนการแลกเปลี่ยนข้อมูลและความสามารถในการทำงานร่วมกันระหว่างบล็อกเชน ทำให้เชื่อมโยงของคอมโพเนนต์สามารถรวมกันเป็นเครือข่ายที่เป็นมิตร สุดท้าย หมอกประสาทกลาง Tendermint Core ให้กลไกการตกลงที่มีประสิทธิภาพและเชื่อถือได้ด้วยการทำรายการที่สมบูรณ์อย่างรวดเร็ว

ด้วยชุดเครื่องมือที่แข็งแกร่งของ Cosmos SDK นักพัฒนา DeFi สามารถเริ่มต้นและดำเนินแอปพลิเคชันของพวกเขาได้อย่างง่ายดาย ประโยชน์ของ Cosmos SDK สำหรับนักพัฒนา DeFi รวมถึง

1. การออกแบบแบบแผนกับโมดูล: คุณลักษณะที่โดดเด่นของ Cosmos SDK คือความโมดูลาร์ิตี้ของมัน มันมีโมดูลที่กำหนดไว้ให้ใช้งานหลากหลาย เช่น การตรวจสอบสิทธิ์ การธนาคาร และการปกครอง ซึ่งนักพัฒนาสามารถใช้เพื่อสร้างแอพพลิเคชันได้อย่างรวดเร็ว สำหรับโครงการ DeFi นี้หมายความว่าพวกเขาสามารถใช้เวลาในการปรับปรุงประสบการณ์ของผู้ใช้โดยไม่ต้องสร้างอะไรใหม่ให้ด้วย
2. ความยืดหยุ่น: Cosmos SDK ช่วยให้นักพัฒนาเขียนโมดูลของตัวเองใน Go ซึ่งมอบความยืดหยุ่นที่ยอดเยี่ยมให้กับโครงการ DeFi ทำให้พวกเขาสามารถนวัตกรรมได้อย่างอิสระโดยการสร้างเครื่องมือทางการเงินใหม่ ๆ นำเข้าประเภทธุรกรรมใหม่ หรือนำเข้าฟังก์ชันใหม่อื่น ๆ เข้าสู่แอปพลิเคชันของพวกเขา
3. ความสามารถในการทำงานร่วมกันข้ามโซน: Cosmos SDK รองรับโปรโตคอล IBC (Inter-Blockchain Communication) ซึ่งทำให้เชือมต่อเครือข่ายโซนต่าง ๆ ภายใน Cosmos เพื่อสร้างปฏิสัมพันธ์และส่งข้อมูลระหว่างกันได้ นี่หมายความว่าโครงการ DeFi สามารถเข้าถึงทรัพยากรในขอบเขตที่กว้างขึ้น เพิ่มความน่าสนใจของแอปพลิเคชั่นของพวกเขา
4. ความปลอดภัย: ในขณะที่เชน Cosmos ต้องจัดการความปลอดภัยอย่างอิสระ Cosmos SDK มีมาตรการรักษาความปลอดภัยในตัว เช่น การปักหลักและการเฉือน มาตรการเหล่านี้ช่วยลดความยากลําบากที่โครงการ DeFi ต้องเผชิญในการรับรองความปลอดภัยของเครือข่าย

สรุป ด้วย Cosmos SDK, นักพัฒนา DeFi สามารถพัฒนาบล็อกเชนที่เฉพาะแอปพลิเคชันที่มีประสิทธิภาพสูง นวัตกรรม และปลอดภัยในเวลาสั้น นอกจากนี้พวกเขายังสามารถใช้การทำงานร่วมกันข้ามเชนของเครือข่าย Cosmos เพื่อเพิ่มอิทธิพลของเชนของพวกเขา

ภาพรวมของตลาด

เซ็กเตอร์ DeFi บน Cosmos สามารถแบ่งออกเป็นห้าหมวดหมู่ดังต่อไปนี้:

ที่มา: การลงทุน Bing

*เนื่องจากแต่ละโครงการภายในระบบนิเวศของ Cosmos ทํางานเป็นห่วงโซ่สาธารณะอิสระเป็นหลักการจําแนกประเภทนี้ขึ้นอยู่กับสถานการณ์การใช้งานหลัก และโครงการที่มีระบบนิเวศขนาดใหญ่และหลากหลายของตนเองถูกจัดอยู่ในหมวดหมู่โครงสร้างพื้นฐาน

1.โครงสร้างพื้นฐาน

Cosmos ได้รับการออกแบบให้เป็นแบบแยกส่วน มันให้ความยืดหยุ่นอย่างมากสําหรับนักพัฒนาที่ต้องการสร้างเครือข่ายสาธารณะที่ปรับให้เหมาะกับแอปพลิเคชันเฉพาะ ด้วยโปรโตคอล Inter-Blockchain Communication (IBC) Cosmos ช่วยให้แอปพลิเคชันและโปรโตคอลภายในระบบนิเวศสามารถเชื่อมต่อกันได้อํานวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนข้อมูลและมูลค่าข้ามห่วงโซ่ที่เชื่อถือได้ การนํา Cosmos SDK มาใช้อย่างแพร่หลายช่วยให้บล็อกเชนสาธารณะที่สร้างขึ้นบน Cosmos SDK สามารถขยายระบบนิเวศของตนและมีระบบนิเวศย่อยที่แข็งแกร่งของแอปพลิเคชัน DeFi

2.การถือครอง Likwiditi

ภาคภูมิคุ้มครองส่วนเหล่านักฝากเงินใน Cosmos ถูกครอบครองโดย Stride และ pStake ในปัจจุบัน ทั้งคู่นี้มีการเสนอผลิตภัณฑ์ PoS staking derivatives Stride ช่วยให้ผู้ใช้สามารถเพลิดเพลินกับสิ่งที่ดีที่สุดของการฝากเงินในขณะที่ยังคงความเหมาะสมของสินทรัพย์ของพวกเขา ในทำนองเดียวกัน pStake ทำให้ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์เพื่อรับรางวัลจากการฝากเงินและจากนั้นนำพวกเขาไปใช้เป็นตัวแทนพัดยฝากที่เชื่อมต่อกับ DeFi หรือส่งต่อไปยังบล็อกเชนที่รองรับ IBC อื่น ๆ ในปัจจุบันมีกรณีการใช้งานไม่มากสำหรับตัวแทนพัดยฝากเหล่านี้ทั่ว DeFi ในขณะที่สถานการณ์ในระบบนี้น้อยกว่าในระบบ Ethereum นี้แสดงว่าภาคภูมิคุ้มครองภายใน Cosmos ยังมีการเดินทางอยู่ในระยะยาว

3. ที่เก็บ Vault

ภาคห้องนิรภัยของ Cosmos กําลังพัฒนาไปสู่กลยุทธ์ที่ซับซ้อนและปรับเปลี่ยนได้มากขึ้นโดยก้าวไปไกลกว่ากลยุทธ์การจัดการกองทุนขั้นพื้นฐาน "ห้องนิรภัยอัจฉริยะ" ของซอมเมอลิเยร์เป็นตัวอย่างการเปลี่ยนแปลงนี้ วิธีการแบบดั้งเดิมเช่นการลงทุนในดัชนีหรือกลุ่มเฉพาะและการลงทุนใหม่เมื่อเวลาผ่านไปกําลังล้าสมัย ห้องนิรภัยอัจฉริยะที่สามารถปรับองค์ประกอบตามสภาวะตลาดปัจจุบันหรือตัวบ่งชี้ที่กําหนดไว้ล่วงหน้ากําลังมีแนวโน้ม การเปลี่ยนไปใช้ห้องนิรภัยอัจฉริยะนี้นับเป็นความก้าวหน้าที่สําคัญสําหรับห้องนิรภัย DeFi ใน Cosmos ห้องนิรภัยอัจฉริยะรุ่นต่อไปเหล่านี้สามารถปรับให้เข้ากับความผันผวนของตลาดทําให้ผู้ใช้ DeFi มีความยืดหยุ่นคล่องตัวและอาจทํากําไรได้มากขึ้น

4.การให้ยืมและการยืม

ภาคการให้กู้ยืมและการกู้ยืมใน Cosmos ยังอยู่ในขั้นตอนการพัฒนาโดย Umee เป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมหลัก อ้างอิงถึงตลาดตราสารหนี้แบบดั้งเดิม Umee มีฟังก์ชันการให้กู้ยืมข้ามสายโซ่สากล

5.DEXes

ภาคการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจ (DEX) ของ Cosmos กําลังขยายตัวอย่างรวดเร็ว Crescent และ Osmosis เป็นสองแพลตฟอร์มตัวแทนที่มีเป้าหมายเพื่อให้การใช้เงินทุนและสภาพคล่องมีประสิทธิภาพ Cosmos DEXes มีความสามารถในการทํางานร่วมกันในระดับสูงด้วยโปรโตคอล IBC ซึ่งช่วยให้พวกเขาสามารถสนับสนุนบล็อกเชนต่างๆ เพื่อขยายระบบนิเวศและชุมชนของตนได้ ผู้ค้าสามารถใช้เงินทุนของพวกเขาบนแพลตฟอร์ม DEX เช่น Osmosis ได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยการมีส่วนร่วมในการจัดหาสภาพคล่องและการทําฟาร์มผลผลิตซึ่งไม่เพียง แต่ช่วยให้มั่นใจได้ว่ามีสภาพคล่องเพียงพอสําหรับการซื้อขาย แต่ยังช่วยลดการลื่นไถล

แหล่งที่มา: DeFiLlama ตามวันที่ 24 สิงหาคม 2023

Cronos และ Kava เป็นเครือข่ายบล็อกเชนที่เน้นทำ DeFi มีความเป็นเส้นคมมากที่สุดในระบบนิเวศ Cosmos ทั้งสองรวมกันมากกว่า 100 โปรโตคอล

แหล่งที่มา: DeFiLlama, ตามวันที่ 24 สิงหาคม 2023

อย่างไรก็ตามเมื่อเปรียบเทียบกับโครงการเลเยอร์ 2 อื่น ๆ เช่น Arbitrum มูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ดูเหมือนจะไม่มีนัยสําคัญ TVL ของ Arbitrum นั้นมากกว่าของพวกเขาประมาณ 5-10 เท่า นอกจากนี้พวกเขาขาดการสนับสนุนของโครงการที่โดดเด่นใด ๆ ดังที่เห็นได้ชัดจากแผนภูมิด้านบนทั้งคู่ได้เห็น TVL ที่ซบเซาตั้งแต่ต้นปี

แหล่งที่มา: บิงเวนเจอร์, ตามวันที่ 24 สิงหาคม 2023

แผนภูมิวงเงินด้านบนแสดงส่วนประกอบของตลาด Cosmos DeFi การแยกแยะเฉพาะพิจารณาโปรโตคอลที่สร้างขึ้นโดยตรงด้วย Cosmos SDK โดยไม่พิจารณาโครงการที่สร้างขึ้นบน Layer1s ภายใน Cosmos เช่น Kava

แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าโครงการโครงสร้างพื้นฐานถือส่วนที่สําคัญที่สุดของมูลค่าที่ถูกล็อคในระบบนิเวศ Cosmos DeFi ส่วนใหญ่เป็นเพราะโครงการโซ่สาธารณะจํานวนมากที่มีระบบนิเวศ DeFi ของตัวเองถูกจัดอยู่ในหมวดหมู่นี้ ตัวอย่างเช่นโครงการ DeFi 108 โครงการที่เปิดตัวบน Cronos และชุดบริการ DeFi พื้นฐานที่ครอบคลุมรวมถึง Kava Mint, Kava Lend และ Kava Swap ถูกสร้างขึ้นบน Kava Kava Mint, Kava Lend และ Kava Swap รวมกันสูงถึง 200 ล้านดอลลาร์ใน TVL ด้วยการเสริมซึ่งกันและกัน Kava สามารถตอบสนองกรณีการใช้งาน DeFi ต่างๆได้

DEXes ถือส่วนที่สองมากที่สุดของมูลค่าที่ล็อคด้วย Osmosis และ Thorchain โดยเป็นผู้มีส่วนร่วมสูงสุดสองตัว ฟีเจอร์สเตกของ Osmosis ช่วยให้มีความมั่นคงอย่างมากในกลุ่ม DEX มันช่วยให้ผู้ให้สินทรัพย์ของ Osmosis สามารถเข้าร่วมในสระสารสินทรัพย์พร้อมๆ กับการเข้าสู่การเสริมสตรีกของ LP ของพวกเขาไปยังผู้ตรวจสอบบนบล็อกเชนได้พร้อมๆ กัน เพื่อสูงสุดให้ผลตอบแทนของพวกเขา

ความหลากหลายเป็นจุดขายที่ยิ่งใหญ่ของระบบนิเวศ Cosmos DeFi จํานวนโปรโตคอลที่สร้างขึ้นโดยตรงกับ Cosmos SDK เกิน 400 เท่านั้น เมื่อรวมกับสแต็คเทคโนโลยีที่ใช้งานง่าย Cosmos จึงดึงดูดผู้สร้าง DeFi จํานวนมาก ในขณะที่ภาคส่วนต่างๆ เช่น "การให้กู้ยืมและการกู้ยืม" และ "ห้องนิรภัย" ดูเหมือนจะมีขนาดเล็กลง แต่ก็เป็นเพราะหลายโครงการถูกสร้างขึ้นบนโซ่ภายใน Cosmos เราจะเจาะลึกลงไปในภาคส่วนเหล่านี้ในส่วนต่อไปนี้

Mapping The Landscape: มีเสียงดังในนิเวศน์ที่น่าเบื่อ

โครงสร้างพื้นฐาน: โครงการใหญ่เผชิญกับค่า TVL ที่ขัดข้อง อนาคตไม่ชัดเจน

Kava

แหล่งที่มา: บิงเวนเจอร์

ภาพรวม:

• Kava สร้างขึ้นบน Cosmos SDK, เฟรมเวิร์กยอดนิยมสำหรับการสร้างแอปพลิเคชันบล็อกเชนใน Go ซึ่งทำให้ Kava มีความมีเปลี่ยนแปลงและสามารถใช้งานร่วมกันได้
• มันใช้กลไกความเห็นร่วมแบบ PoS ที่ขึ้นอยู่กับ Tendermint ซึ่ง Tendermint เป็นที่รู้จักเนื่องจากความทนทานของความผิดพลาดแบบบิซันทีน ทำให้มั่นใจในความปลอดภัยของเครือข่ายและลดความเสี่ยงของการโจมตีด้วยการใช้เงินสองครั้ง

การใช้งานหลัก:

• Kava Mint: แอปพลิเคชันนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถจำนองสินทรัพย์เพื่อได้รับสินเชื่อ USDX มันเหมือนกับระบบ MakerDAO แต่มีคุณสมบัติเฉพาะของตัวเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่รองรับ
• Kava Lend: นี่คือตลาดเงินที่ผู้ใช้สามารถให้และยืมสินทรัพย์เพื่อรับรางวัล การเปลี่ยนชื่อเป็น Kava Lend จาก Hard Protocol แสดงถึงการผสมผสานและการปรับทิศทางกับระบบนิเวศ Kava ที่กว้างขวาง
• Kava Swap: นี่คือโปรโตคอลที่ออกแบบมาเพื่อให้การสลับระหว่างสินทรัพย์ขนาดใหญ่ที่สุดของโลกเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพและปลอดภัย มันใช้โมเดลผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ โดยการอ facilitator การซื้อขายโทเคนบนเชน Kava และทำให้มี Likelihood and competitive pricing สำหรับนักเทรด

ระบบโทเค็น:

• KAVA: โทเค็นดั้งเดิมของบล็อกเชน Kava มันมีบทบาทสําคัญในการรักษาความปลอดภัยการกํากับดูแลและฟังก์ชั่นทางกลต่างๆของแพลตฟอร์ม กลไก PoS ยังหมายความว่าผู้ถือโทเค็น KAVA สามารถเดิมพันโทเค็นเพื่อตรวจสอบธุรกรรมและรับรางวัล
• USDX: สกุลเงินคงที่ของ Kava ซึ่งผู้ใช้สามารถเหรียญโดยมีสินทรัพย์เข้าเป็นค้ำประกัน มันให้สิ่งแลกเปลี่ยนที่มั่นคงภายในนิเวศ Kava
• HARD: โทเค็นการบริหารของ Kava Lend มันถูกใช้เพื่อสร้างส่วนของผู้เข้าร่วมในระยะแรกและในการลงคะแนนเสียงเพื่อนำทางการพัฒนาผลิตภัณฑ์และการบริหารของมัน

แหล่งที่มา: DeFiLlama

ภาพด้านบนแสดงให้เห็นถึงเหตุการณ์สําคัญที่ Kava ได้พัฒนาขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป การเปิดตัว Kava Mint, Kava Lend และ Kava Swap ได้ฉีดกิจกรรมเข้าไปในระบบนิเวศในระยะเริ่มต้นของการพัฒนา ต่อมาเมื่อเครือข่าย Kava เติบโตขึ้นก็ตระหนักถึงสิ่งที่เรียกว่าสถาปัตยกรรม co-chain ที่ช่วยให้นักพัฒนาสามารถสร้างและปรับใช้โครงการโดยใช้สภาพแวดล้อมการดําเนินการ EVM หรือ Cosmos SDK พร้อมการทํางานร่วมกันอย่างราบรื่นระหว่างทั้งสอง น่าเสียดายที่มีเหตุการณ์หลายอย่างเกิดขึ้นในปี 2022 รวมถึงการล่มสลายของ Terra และการไม่สามารถชําระคืนผู้ใช้ของ Celsius ทําให้ Kava ได้รับผลกระทบเช่นกันส่งผลให้ TVL ลดลงอย่างมากซึ่งยังไม่ได้รับการกู้คืนจนถึงปัจจุบัน

การยืนกราน

แหล่ง: Persistence

Persistence เป็นโปรโตคอลที่มุ่งเน้นให้กำลังใน Open Finance สำหรับสถาบันด้วยระดับของการทำงานร่วมกันที่จะทำให้การโอนค่าไปมาข้ามชาติเป็นไปอย่างราบรื่น ภายในนิวคอมเมิร์ซของ Persistence มีผลิตภัณฑ์การเงินนวัตกรรมหลากหลาย เช่น PStake และ Dexter

pStake:

1. พื้นหลัง:
2. • pSTAKEเป็นโซลูชันการจำนำที่แรกสำหรับ $ATOM เมื่อ stkATOM เริ่มเปิดใช้งานในปี 2021 บน Ethereum
3. • ในปี 2023, stkATOM ย้ายมายังโซ่ Persistence เป็นเหรียญที่เกิดจาก IBC

ฟังก์ชันหลัก:

แหล่งที่มา: pStake

• การจำนำ Likwiditi: pSTAKE จัดการกับปัญหาการจำนำที่เจอกันโดยเจ้าของสินทรัพย์ PoS โดยอนุญาตให้พวกเขาจำนำโทเค็นเพื่อรับรางวัลในขณะที่ใช้งานใน DeFi
• วิธีการทํางาน: ด้วย pSTAKE ผู้ใช้สามารถเดิมพันสินทรัพย์ PoS ได้อย่างปลอดภัย (เช่น $ATOM) เพื่อรับรางวัลการปักหลักและรับโทเค็นตัวแทนอ้างอิงที่เดิมพัน (เช่น $stkATOM) ซึ่งสามารถใช้เพื่อสํารวจโอกาสในการให้ผลตอบแทนเพิ่มเติมใน DeFi
• Supported Chains: ปัจจุบัน pSTAKE รองรับการ stake liquidity บน Binance Chain, Cosmos, Persistence และ Ethereum

คุณสมบัติ:

• การดำเนินการของ stkATOM: มันทำตามโมเดลอัตราแลกเปลี่ยน ที่มูลค่าของ stkATOM เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ ATOM ในพื้นหลังเมื่อมันสะสมรางวัลการจับคู่
• ค่าธรรมเนียม: pSTAKE กําหนดค่าธรรมเนียมต่ําสําหรับประสบการณ์การใช้งานที่ดีเช่นค่าธรรมเนียมการฝาก / ถอน 0% ค่าธรรมเนียมโปรโตคอล 5% และค่าธรรมเนียมการไถ่ถอนทันที 0.5%
• ความปลอดภัย: pSTAKE ได้รับการตรวจสอบอย่างเต็มรูปแบบจาก Holborn Security และ Oak Security นอกจากนี้ pSTAKE ยังได้เริ่มการเล่น bug bounty มูลค่า $100,000 บน Immunefi ตั้งแต่เดือนเมษายน 2023
• คุณสมบัติที่ไม่ซ้ำกัน: pSTAKE มีคุณสมบัติ "Redeem Instantly" ที่เป็นเอกลักษณ์ ทำให้ผู้ใช้สามารถหลีกเลี่ยงระยะเวลาการปลดผูก 21-25 วัน
• การสนับสนุนกระเป๋าเงิน: เมื่อเปิดตัว pSTAKE รองรับ Keplr และ Ledger พร้อมรองรับกระเป๋าเงินซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์เพิ่มเติมในเร็ว ๆ นี้

แหล่งที่มา: Dune Analytics@Shini

การปักหลักของเหลวมีบทบาทสําคัญในการส่งเสริมให้ผู้คนเดิมพันโทเค็นของตนบนเครือข่ายและเพิ่มแรงจูงใจทางเศรษฐกิจสําหรับผู้เข้าร่วมเครือข่าย pSTAKE ทําสิ่งนี้กับ Cosmos อย่างไรก็ตามเนื่องจากกิจกรรม DeFi ต่ําในระบบนิเวศของ Cosmos เงินทุนที่ไหลเข้าสู่โปรโตคอลการปักหลักของเหลวมักจะถูกย้ายไปที่ Ethereum ในที่สุด เป็นผลให้ $ ATOM มีประสิทธิภาพต่ําและ TVL ของ pSTAKE ได้รับการอุ่น

โครนัส

แหล่ง: บิง เวนเจอร์

Cronos, ที่เริ่มใช้งานในเดือนมีนาคม 2021, เป็นบล็อกเชนสาธารณะที่พัฒนาโดย Crypto.com มีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ธุรกรรมที่รวดเร็วและปลอดภัยที่มีค่าใช้จ่ายต่ำ โครโนสเป็นฝั่งเชนข้างของ EVM มีแผนที่จะขยายขอบเขตของระบบ DeFi ด้วยการเปิดให้โครงการใหม่หรือโครงการที่มีอยู่จาก EVM-compatible chains

VVS Finance

• VVS Finance เป็นตลาดอัตโนมัติที่แรงขึ้น (AMM) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการแลกเปลี่ยนดิจิตอลที่สร้างขึ้นบนบล็อกเชน Cronos โครงการนี้ใช้โปรโตคอลที่ได้รับการพิสูจน์และตรวจสอบแล้ว ไม่เหมือนโปรโตคอลอื่น ๆ VVS Finance ยืนด้วยโปรแกรมสิทธิผลักดันที่ครอบคลุมและมีรางวัล ที่ได้มาจากโดยบังคับด้วยโทเคนของโครงการ ด้วยสัญลักษณ์ของ VVS
• สำหรับผู้ให้สารความสะดวก (LPs) สองในสามของค่าธรรมเนียมสวิทชนะรวมถูกแจกจ่ายให้ LPs ของพูลที่เกี่ยวข้อง LP tokens ยังสามารถถือเพื่อรับ VVS rewards
• ผู้ถือ VVS จะได้รับรางวัล VVS / พาร์ทเนอร์โทเค็น
• การส่งเสริมการซื้อขาย: ผู้ที่แลกเปลี่ยนโทเค็นบน VVS Finance จะได้รับรางวัล
• โปรแกรมอ้างอิง: ผู้ที่อ้างอิงผู้ใช้ให้เทรดบน VVS Finance จะได้รับรางวัล

Tectonic

Tectonic เป็นโปรโตคอล DeFi สำหรับการให้ยืมและยืมเงินบน Cronos มันเป็นตัวแทนเช่นเดียวกับ VVS Finance มันเป็น fork ของโปรโตคอล Compound

แหล่งที่มา: Tectonic

Tectonic ช่วยให้ผู้ใช้สามารถจัดหาสกุลเงินดิจิทัลของตนบนแพลตฟอร์มในฐานะผู้ให้บริการสภาพคล่องเพื่อรับดอกเบี้ยและรางวัล TONIC สินทรัพย์แต่ละรายการมีปัจจัยหลักประกัน (เช่น อัตราส่วนเงินกู้ต่อหลักประกัน) ซึ่งหมายถึงจํานวนเงินที่สามารถกู้ยืมได้สําหรับสินทรัพย์ที่มีหลักประกันแต่ละรายการ ปัจจัยหลักประกัน 75% หมายความว่าผู้ใช้สามารถกู้ยืมได้ถึง 75% ของมูลค่าสินทรัพย์ที่มีหลักประกันเท่านั้น หากมูลค่าของสินทรัพย์ที่มีหลักประกันลดลงหรือมูลค่าของสินทรัพย์ที่ยืมเพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งของการกู้ยืมคงค้างจะถูกชําระบัญชีในราคาตลาดปัจจุบันลบด้วยส่วนลดการชําระบัญชี

แหล่งข้อมูล: DefiLlama

ทั้ง Tectonic และ VVS Finance เป็นโครงการที่สำคัญในนิเวศ DeFi ของ Cronos โดยสังเกตจากแผนภูมิข้างต้น พบว่า TVL ของ VVS Finance สูงกว่า Tectonic มากในต้นแรก อย่างไรก็ตามหลังจากเกิดเหตุการณ์ฉุกเฉินต่อเนื่องใน DeFi และ CeFi ในปี 2022 ทั้งสองของ TVL ลดลงอย่างมากและช่องว่างระหว่างพวกเขาลดลงจากประมาณ 7 ครั้ง ไปยังประมาณ 2 ครั้ง สถานการณ์ของพวกเขาเป็นตัวอย่างขนาดเล็กของนิเวศ DeFi ของ Cronos พวกเขากำลังรอตัวกระตุ้นที่จะทำให้ TVL ปัจจุบันที่ซึ่งยืนเฉย ยกตัวอย่างเช่น การพัฒนาโครงการที่โดดเด่น

Liquidity Staking: โอกาสใหญ่ของการจัดเงินค่าใช้จ่ายและนวัตกรรมของกลไกเศรษฐศาสตร์

แหล่งข้อมูล: Token Terminal, Stakingrewards.com

แหล่งข้อมูล: DefiLlama

จากมุมมองมาโคร อัตราส่วนการเจาะจงของ Cosmos Hub คือประมาณ 70% เมื่อเปรียบเทียบกับ Ethereum ที่มีประมาณ 20% ของจำนวนทั้งหมดที่ถูกเจาะจง อย่างไรก็ตาม จาก 70% ของ ATOM ที่ถูกเจาะจง มีเพียง 1.5% เป็นเงินสด เปรียบเทียบกับ 9.3% สำหรับ ETH ไม่จำเป็นต้องบอกว่า การเจาะจงเงินสดในระบบนิเวศ Ethereum มีความก้าวหน้ามากกว่า เน้นที่ Ethereum นำด้านในพื้นที่ DeFi มากกว่า Cosmos

อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ยังเน้นทางเลือกใหญ่ให้กับ DeFi ของ Cosmos โดยมีอัตราการเทียบที่สูงถึง 70% โดยมีการพัฒนาโปรโตคอลที่เกี่ยวข้องอย่างเหมาะสม Cosmos สามารถเข้าถึงตลาดใหญ่นี้ได้อย่างลึกซึ้ง โดยมอบผลกำไรที่มีค่าให้กับนิเวศ DeFi ของมัน ภายในตลาดการจัดเก็บ Likuiditas ที่มีในปัจจุบันของ Cosmos มูลค่าที่มีอยู่ของ Stride's TVL นำด้วยชั้นเล็กมาก ที่ 75% กับ pSTAKE ครองตำแหน่งแรกก่อนหน้านี้ ตอนนี้อยู่ในอันดับที่สองประมาณ 20%

แหล่งที่มา: บิง เวนเจอร์

ก้าว

ด้วยการนำเสนอโทเคน stATOM จาก Stride การเติบโตของ Cosmos DeFi กำลังเจริญเติบโต โดยการให้รางวัลแก่ผู้ถือโทเคนโดยตรงด้วยรายได้จากโปรโตคอลในรูปแบบของ $STRD Stride ได้สร้างการเสนอมูลค่าพิเศษสำหรับผู้ถือโทเคน นอกจากนี้ Stride ยังจะได้รับความปลอดภัยระหว่างเชื่อมต่อจาก Cosmos Hub เพื่อเสริมความปลอดภัยของมันต่อไป เมื่อระบบนี้เติบโต คาดว่าความต้องการสำหรับ $STRD จะเพิ่มขึ้น สร้างการนำไปใช้งานมากขึ้นสำหรับ stATOM

สตะทอม Likuiditi และการนำมาใช้

• stATOM กล่าวถึงภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกระหว่างสภาพคล่องและรางวัลการปักหลัก เป็น LST ATOM หลักที่มีส่วนแบ่งการตลาดมากกว่า 70% และ TVL ใกล้ 30 ล้านดอลลาร์ คุณสมบัติที่จะเกิดขึ้นของ Stride เช่นการกํากับดูแลสภาพคล่องและการไถ่ถอนทันทีจะเพิ่มเสน่ห์ต่อไป
• ความแตกต่างในการนำมาใช้ stETH: การนำมาใช้ stETH ถูกขับเคลื่อนอย่างมากโดยผู้ใช้ที่ต้องการ loop lever ETH ผ่านแพลตฟอร์มเช่น Uniswap หรือ Aave สำหรับกลยุทธ์การซื้อขายเลเวอเรจ โปรดทราบจากกราฟด้านล่างว่าผู้ขับเคลื่อนสำหรับการนำมาใช้ stETH ได้เกิดความสัมพันธ์กับการเปิดตลาด Aave V2 อย่างมาก stATOM มองว่าจะแปลงทุน 70% ที่ถูกวางมัดมีอยู่เป็นตั๋วสแตคที่เหลือเหล็ก ในขณะที่ส่วนใหญ่ของ stETH กำลังเปลี่ยนทุนที่ไม่ได้ถูกวางมัดเป็นทุนสแตคที่เหลือเหล็ก

แหล่งข้อมูล: @LidoAnalytical, Dune Analytics

แหล่งข้อมูล: DeFi Llama

$STRD Tokenomics และการเปรียบเทียบกับ $LDO:

• โปรโตคอลการจ่ายเงิน Stride โดยตรงให้กับผู้ถือ $STRD ในขณะที่ Lido จะเรียกเก็บค่าบริการ 10% จากรางวัลการจัดเก็บและนำไปสู่กองทุนโปรโตคอล ดังนั้นผู้ถือ $STRD จะได้รับประโยชน์มากกว่า
• สำหรับโหวตประชาธิปไตยล่าสุดที่ Lido มีบน Snapshot อัตราการลุ้นเสียเสียงของผู้สมัครเป็นประมาณ 1.5% ของกระเป๋าเงินทั้งหมดที่ถือ $LDO ซึ่งหมายความว่าส่วนใหญ่ของปริมาณการซื้อขายของ $LDO ไม่ได้เน้นด้วยความกระตือรือร้นของคนที่ต้องการเข้าร่วมในการปกครองของ Lido

ความปลอดภัยระหว่างเชื่อมโยง (ICS)：

• การนําเสนอคุณค่าที่ไม่ซ้ําใคร: ICS ช่วยให้สามารถจําลองความปลอดภัยของตัวตรวจสอบ ATOM ที่ตั้งไว้ในห่วงโซ่แอปพลิเคชันต่างๆ การเป็นพันธมิตรของ Stride กับ ATOM ช่วยให้มั่นใจได้ถึงรายได้และมูลค่าคงค้างสําหรับผู้เดิมพัน ATOM ซึ่งช่วยเสริมความมั่นคงทางเศรษฐกิจคริปโตโดยรวมของ Cosmos Hub
• โมดูลการจำกัดความเสี่ยงในการจำนำสินทรัพย์ (LSM): LSM ลดความเสี่ยงในการจำนำสินทรัพย์โดย จำกัด จำนวนรวมของ ATOM ที่สามารถจำนำสินทรัพย์ได้เป็น 25% ของ ATOM ทั้งหมดที่ถืออยู่ ในเวลาเดียวกัน LSM ยังมีความสามารถในการทำให้ ATOM ที่ถืออยู่สามารถจำนวนได้ทันทีโดยไม่จำเป็นต้องรอให้ผ่านช่วงเวลา 21 วันก่อนถอนออกจากการยึดมัด กรอบการทำงานนี้ควบคุมการนำสินทรัพย์โดยการป้องกันให้ผู้ให้บริการไม่ควบคุมมากกว่าหนึ่งในสามของส่วนของที่ถืออยู่ทั้งหมด และป้องกันไม่ให้เกิดความเสี่ยงจากการทุจริตของ validator นอกจากนี้ยังลดขนาดสูงสุดของการทำให้เป็นสินทรัพย์ที่เป็นไปได้

เมื่อระบบนิวเคลียร์คอสโมสทั้งหมดยอมรับการจ่ายดอกเบี้ยความเหมือนเป็นเหล็ก การบูรณาการของการจ่ายดอกเบี้ยความเหมือนเป็นเหล็กกับ LSM จะเร่ง stATOM ในระบบ DeFi ของ Cosmos ต่อมาจะเสริมคุณค่า TVL ในตลาดการยืมและ DEX โดยทันที การจ่ายดอกเบี้ยความเหมือนเป็นเหล็กที่ไหลไหลไปทั่วทั้งระบบนิวเคลียร์คอสโมส การจ่ายดอกเบี้ยความเหมือนเป็นเหล็กพร้อมกับ LSM จะทำให้ stATOM สามารถใช้ได้ทั่วทั้ง DeFi ในระบบนั้น การเข้าถึงตลาดของ Stride ที่เข้าไปอย่างหนาแน่น ความต้องการในตัวโทเค็น STRD เพิ่มขึ้นเนื่องจากมีการจ่ายค่าธรรมเนียมมากขึ้นให้กับผู้ถือสตากเกอร์

Dexes — ความเป็นเจ้าของของ Osmosis และ Injective และอนาคตของ Likelihood

ข้อมูล: DefiLlama

ในหมู่ DEX ของ Cosmos Osmosis คือโปรโตคอลชั้นนำที่ไม่เป็นที่สงสัย สามารถเพิ่ม representative tokens ของ ATOM ที่ stake ไว้ลงใน liquidity pools ได้ทั้งหมด ดังนั้น Osmosis เป็นเสาหลักที่สำคัญของ Cosmos DeFi โปรดสังเกตจากรูปด้านบนว่า Osmosis มีส่วนแบ่งส่วนใหญ่ของ TVL ทั้งหมด และ TVL ใน DEX อื่น ๆ อยู่ที่ระดับต่ำกว่า 25 ล้านเหรียญเท่านั้น

ข้อมูล: DefiLlama

แม้ว่า Osmosis จะมีตําแหน่งที่โดดเด่นภายใน Cosmos แต่สภาพคล่องและฐานผู้ใช้จะถูกแคระแกร็นโดย DEX อื่น ๆ หากเรามองไปที่ภาค DeFi ที่กว้างขึ้น กราฟด้านบนเปรียบเทียบ TVL ของ Balancer v2 และ Osmosis ก่อนที่วิกฤตการณ์ DeFi/CeFi จะเริ่มขึ้นในฤดูร้อนปี 2022 Osmosis TVL ยังคงสามารถติดตาม Balancer v2 ได้แม้ว่าจะแทบจะไม่มีเลย ในตลาดหมีหลังวิกฤต Osmosis TVL ยังคงอยู่ในระดับต่ําเนื่องจากสภาพคล่องถูกระบายออกเนื่องจาก $ ATOM ไม่ถือว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าในช่วงเวลาดังกล่าว

Osmosis

Osmosis เป็นระบบตลาดที่ใช้โปรแกรมช่วยเหลือ (AMM) ที่ออกแบบมาสำหรับนิเวศ Cosmos เพื่อให้สามารถทำธุรกรรมข้ามโซนโดยรวม IBC protocol และมีความยืดหยุ่นและสามารถใช้งานร่วมกันได้มากขึ้น

1. พื้นฐาน:

• Osmosis รวมประโยชน์ของการปักหลักเข้ากับการจัดหาสภาพคล่องช่วยให้นักลงทุนสามารถเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด ซึ่งแตกต่างจาก DEX แบบดั้งเดิมที่ผู้ใช้ต้องเลือกระหว่างการปักหลักและการจัดหาสภาพคล่อง Osmosis รวมทั้งสองอย่างเข้าด้วยกัน
• Osmosis รองรับการใช้ ATOM ที่ถือครองใน LPs ซึ่งเป็นพื้นฐานของ LSDFi ใน Cosmos และเสริมโดยนตัวตนของมันเป็นตัวนำในระบบนิเวศ.

1. ข้อดีของ Osmosis เป็น DEX:

• การถือครองสุราเหลือเชื่อ: Osmosis นำเสนอกลไกนวัตกรรมที่น่าอัศจรรย์ที่นักลงทุนสามารถได้รับประโยชน์จากการให้สารทุนและการถือครองสุราเหลือเชื่อ ระบบสองประโยชน์นี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถนำเสนอเสนอใช้ประโยชน์จากทั้งวิธีการได้รับรายได้โดยไม่ต้องเลือกระหว่างสองวิธี
• การปรับแต่งสระเหลืองเหลือง: Osmosis ช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถปรับแต่งพารามิเตอร์ต่าง ๆ ของสระเหลืองเงินสดของพวกเขาได้รวมถึงค่าธรรมเนียมสลับ นี้ช่วยให้มีกรอบ AMM แบบกระจายที่แท้จริงและทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดกำหนดสมดุลที่เหมาะสมระหว่างค่าธรรมเนียมและเงินสด แทนที่จะถูกกำหนดให้มีพารามิเตอร์โปรโตคอลที่เข้มงวดที่พยายามกำหนดมันให้พวกเขา

1. ปัญหาสำคัญ:

• การแข่งขัน: ตลาด DEX เต็มไปด้วยการแข่งขันอย่างดุเดือด Osmosis ต้องนวัตกรรมอย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาคุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์และดึงดูดผู้ใช้
• ความมั่นคง: เช่นเดียวกับ DEXes ทั้งหมด ความมั่นคงเป็นสำคัญ เชื่อมั่นในการรักษาเงินทุนให้ปลอดภัยและสัญญาอัจฉริยะไม่มีช่องโหว่เป็นสิ่งสำคัญ
• การยอมรับ: ความสําเร็จของ Osmosis จะขึ้นอยู่กับการยอมรับในวงกว้างภายในระบบนิเวศของ Cosmos หาก Cosmos ได้รับความสนใจมากขึ้น Osmosis ก็น่าจะได้รับประโยชน์

โปรโตคอล Injective

Injective Protocol (INJ) เป็น DEX ที่ให้บริการซื้อขายมาร์จิ้นข้ามสายโซ่อนุพันธ์และการซื้อขายฟอเร็กซ์ฟิวเจอร์ส สร้างขึ้นบน Cosmos เป็น sidechain Layer-2 Injective บรรลุค่าธรรมเนียมก๊าซเป็นศูนย์ธุรกรรมความเร็วสูงและการกระจายอํานาจเต็มรูปแบบ

1. Core Constructs:

• เชื่อมต่อ Chain: เป็นเครือข่ายรองที่จัดเก็บข้อมูลได้อย่างเต็มที่ โดยใช้ Cosmos Tendermint เป็นพื้นฐาน ทำหน้าที่เสมือนเลเยอร์-2 ในแพลตฟอร์มเดอริวาทีฟ ผู้ประสานการซื้อขาย และสมุดคำสั่งที่ไม่มีการกำหนดราคา
• โปรโตคอลความเร็วสูงชั้นที่ 2: ผ่านสะพานสองทิศทางกับ Ethereum การ Injective Chain เสนอความเข้ากันได้ข้ามเชื่อมและ Likuiditi ที่แข็งแกร่ง
• หนังสือสั่งซื้อแบบกระจายอํานาจ: Injective ให้หนังสือสั่งซื้อแบบกระจายอํานาจอํานวยความสะดวกในการจับคู่และชําระบัญชีการค้าแบบ on-chain
• การซื้อขายในตลาดเสรี: Injective ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างตลาดอนุพันธ์ของตนเอง มอบบริบทการซื้อขายอนุพันธ์แบบ peer-to-peer ที่ไม่มีกลาง

1. ส่วนประกอบทางเทคนิค:

• อินเจกทีฟ เอกซ์เชนจ์ ไคลเอ็นต์ — อินเตอร์เฟซด้านหน้าของผู้ใช้
• Injective API — ผู้เชื่อมต่อระหว่างลูกค้า Exchange ของ Injective และชั้น Cosmos
• เส้นทางโคสโมส—บล็อกเชนที่ใช้เทนเดอร์มินต์เป็นฐาน รองรับความสมบูรณ์ทันที
• เลเยอร์อีเทอเรียม — มันประกอบด้วยสัญญาฉลาดสำหรับสะพานของ Injective เพื่อให้มั่นใจในการสะพานไปมาได้ทั้งสองทิศกับอีเธอรีอัม

1. สมาร์ทคอนแทรค

• สัญญา Coordinator ของ Injective: พวกเขาทำให้ง่ายขึ้นในการใช้การทำธุรกรรมเดอริวาทีฟของ Injective บน Ethereum และ Injective Chain
• สัญญาการปักหลัก: ใช้เพื่อจัดการการทํางานที่สําคัญของโปรโตคอลการฉีดสําหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียผ่านรางวัลการเฉือนการมอบหมายและกลไกการกํากับดูแล
• สัญญาอนุพันธ์แบบ Injective: เป็นสัญญาอัจฉริยะที่ทำให้นักเทรดสามารถสร้าง ดำเนินการ และใช้สวอปต์ถาวรที่ไม่มีกำหนดเวลาในตลาดใดก็ได้
• สัญญาสะพาน Injective: พวกเขาคือสัญญาฉลาดที่ควบคุมการเชื่อมโยงสองทางระหว่างเครือข่าย Ethereum-Injective
• สัญญาโทเค็นของ Injective: พวกเขาเป็นสัญญา ERC-20 ที่สร้างขึ้นสำหรับการใช้งานต่าง ๆ ของโทเค็น INJ

ทัศน์ที่ Dexes

1. 1. ความขึ้นอยู่กับการพัฒนาสินทรัพย์ที่มีการพันเงินบน Cosmos

แหล่งข้อมูล: Staking Rewards

การเติบโตของ DEXes ขึ้นอยู่อย่างมากกับการนำ LST assets ไปใช้งาน LSDFi กำลังจะกลายเป็นด้านรายได้ใหม่ ๆ โดยใช้ Ethereum LSDFi เป็นตัวอย่าง เหรียญมีค่าตลาดได้ถึง 1.9 พันล้านเหรียญ หาก Cosmos ปลูกเสริมระบบนิเวศ LSDFi ของตนอย่างสำเร็จ DEXes จะเป็นผู้รับประโยชน์หลัก อีกทั้ง LSDFi ยังสามารถดึงผู้ใช้มาใช้ DEXes มากขึ้นเนื่องจากพวกเขาจะสามารถได้รับกำไรจากการซื้อขายและการให้ Likelihood และฐานผู้ใช้ที่เพิ่มขึ้นจะเร่งเคลื่อนไหววิวัฒนาการของ DEXes

1. 1. ข้อจํากัดของระบบนิเวศ

แหล่งที่มา: Osmosis

แหล่งที่มา: Shade

ความเข้มแข็งของ Cosmos อยู่ที่การสร้างระบบนิเวศของโปรโตคอลต่าง ๆ ที่เชื่อมโยงกันผ่านโปรโตคอล Inter-Blockchain Communication (IBC) อย่างได้ดี อย่างไรก็ตาม มันเป็นด้ามสอดส่องสองด้ามเนื่องจาก DEXes หลายรายในระบบนิเวศ Cosmos ถูกออกแบบโดยรอบ Cosmos assets อย่างสำคัญ

ใน DEXes เหล่านี้ โทเคนหลักที่ทำการซื้อขายคือ โทเคนของโปรเจคท์ที่สร้างขึ้นบน Cosmos SDK เช่น โทเคนที่สร้างขึ้นบนโปรโตคอล Osmosis และ Shade โทเคนหลายชนิด เช่น stATOM, SHD, AKT, INJ ฯลฯ ก็เป็นโทเคนภายในนิเวศของ Cosmos ซึ่งทำให้ DEXes เหล่านี้ขาดการมี LPs ของสินทรัพย์ยอดนิยมนอกเหนือจาก Cosmos ถึงบางส่วน ซึ่งจำกัดการเติบโตของ Likelihood และปริมาณของเหรียญที่เหลือๆ ไป

เพื่อให้ DEXes เหล่านี้ prospers, กลยุทธ์ที่เป็นไปได้อาจเป็นการเพิ่มความนิยมของ Cosmos tokens เหล่านี้ให้มีการซื้อขายอย่างกว้างขวางมากขึ้น อย่างไรก็ตามวิธีการนี้ถูกจำกัดไว้ เนื่องจากว่ามันพึงพอใจต่อการเติบโตและพัฒนาของระบบนิเวศ Cosmos

อีกทางหนึ่ง Cosmos และ DEXes อาจพิจารณาแนะนําสินทรัพย์ยอดนิยมนอก Cosmos สิ่งนี้สามารถทําได้โดยการสร้างสะพานข้ามสายโซ่หรือร่วมมือกับแพลตฟอร์มบล็อกเชนอื่น ๆ การรวมสินทรัพย์ภายนอกที่กว้างขึ้นไม่เพียง แต่ช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับ DEX แต่ยังดึงดูดผู้ใช้ให้มีส่วนร่วมกับพวกเขามากขึ้นดังนั้นจึงส่งเสริมการเติบโตของ DEX

การให้ยืม: กำลังรอจุดสำคัญในการยืมระหว่างเชน

แหล่งที่มา: DeFiLlama

Umee

Umee เป็นแพลตฟอร์มการให้ยืมเงินโดยสำคัญ มีเป้าหมายที่จะเชื่อมโยงบล็อกเชนต่าง ๆ ทำให้ผู้ใช้สามารถใช้สินทรัพย์เป็นหลักประกันบนโซ่หนึ่งและยืมในอีกโซ่หนึ่ง ความสามารถในการทำงานร่วมกันนี้เป็นคุณสมบัติสำคัญโดยเฉพาะในพื้นที่บล็อกเชนที่สินทรัพย์และ Likvid มีความจำกัดๆ ภายในระบบนิเวศที่ระบุ

1. 1. Unique value proposition

แหล่งที่มา: ไฟล์เอกสารขาว Umee

• ความสามารถในการทำงานร่วมกันข้ามโซนโซน: Umee ช่วยให้การจับคู่ระหว่างบล็อกเชนที่แตกต่างกันเป็นเรื่องง่าย ๆ เช่น Ethereum และ Cosmos ความสามารถในการทำงานร่วมกันนี้หมายความว่าผู้ใช้ไม่ได้ถูกจำกัดอยู่ในระบบบล็อกเชนเดียว ๆ แต่สามารถใช้สิทธิ์ของสินทรัพย์และโอกาสที่มีบนโซนที่หลายๆ รายการ
• การจำนองสินทรัพย์ที่มีการเดิมพัน: คุณลักษณะที่แตกต่างของ Umee คือความสามารถในการใช้สินทรัพย์ที่เดิมพันของ Proof-of-Stake (PoS) blockchains เป็นทรัพย์สินที่จำนอง นี่หมายความว่าผู้ใช้สามารถจำนองสินทรัพย์ที่เดิมพันโดยไม่ต้องสละสิทธิ์ในการได้รับรางวัลจากการเดิมพัน มันมอบประโยชน์สองอย่าง - การได้รับผลตอบแทนจากการเดิมพันและได้รับ Likuiditas
• อัลกอริทึมอันสร้างคะแนนดอกเบี้ย: Umee ใช้อัลกอริทึมในการกำหนดอัตราดอกเบี้ย อัตราเหล่านี้จะปรับตามเงื่อนไขของตลาดเพื่อให้แน่ใจว่าผู้ใช้จะได้รับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่ออย่างเป็นธรรมและเปลี่ยนไปตามธุรกิจ
• ความปลอดภัยและประสิทธิภาพ: โดยการใช้โซลูชันการสะพานเชื่อมเชื่อมเช่น Gravity Bridge, Umee รับรองความปลอดภัยและประสิทธิภาพของการจับคู่ระหว่างโซนสร้างเสริมที่สำคัญสำหรับความเชื่อถือในช่องทาง DeFi

1. การสนับสนุนตลาดการยืมของ Cosmos:

ที่มา: Umee

• การไหลเข้าของ Likelihood: โดยอนุญาตให้สินทรัพย์จากโซนอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเช่น Ethereum ใช้ในระบบโคสมอส, อาจมีการไหลเข้าที่มีน้ำหนักสำคัญมาก มากขึ้นนั้นส่วนใหญ่หมายถึงตลาดการให้กู้ยืมที่แข็งแรงมากขึ้น ภาพด้านบนแสดงสินทรัพย์จากโซนอื่นที่รองรับโดย Umee
• เพิ่มประสิทธิภาพของสินทรัพย์ที่เคราะห์: เกือบ 70% ของสินทรัพย์ใน Cosmos ถูกเคาะ. รูปแบบของ Umee ในการใช้สินทรัพย์เหล่านี้ที่ถูกเคาะเป็นหลักประกัน สามารถปลดล็อกมูลค่าที่สำคัญได้ ซึ่งส่งผลให้มีกิจกรรมและการเติบโตมากขึ้นในตลาดการให้ยืมของ Cosmos
• ดึงดูดผู้ใช้ใหม่: ความสามารถในการ Cross-chain สามารถดึงผู้ใช้จากระบบนิเคอะอื่น ๆ มาสู่ Cosmos หากพวกเขาสามารถย้ายและใช้สินทรัพย์ของพวกเขาระหว่างเครือข่ายได้ง่าย ๆ การเข้าสู่ Cosmos DeFi space จะลดลง
• กลไกการให้กู้ยืมนวัตกรรม: Umee ก่อตั้งโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการอ facilitation การให้กู้ยืมทาง cross-chain ได้ สามารถใช้เพิ่มเติมเพื่อนำเสนอผลิตภัณฑ์การเงินและบริการใหม่ เพิ่มความมั่นคงให้กับระบบการให้กู้ยืมใน Cosmos

แนวโน้มสำหรับส่วนกู้ยืม

ส่วนการยืมเงินหลักๆ ก็เผชิญกับสถานการณ์ที่คล้ายกันกับ DEXs การพัฒนาของมันขึ้นอยู่กับการนำเข้าสินทรัพย์ที่ถือเป็นส่วนสำคัญและขึ้นอยู่กับข้อจำกัดของระบบนิเวศ เพื่อที่จะประกอบกับ เข้าใจง่ายๆ สินทรัพย์ที่ถือเป็นส่วนสำคัญจะยังคงเป็นปัจจัยที่กำหนดสำคัญสำหรับการปลดล็อคมูลค่าในตลาดการยืมเงิน ในระหว่างนี้ ตลาดนี้ยังถูก จำกัด โดยการเน้นที่สินทรัพย์ของ Cosmos-native แม้ว่าโปรโตคอลอย่าง Umee และ Tectonic มีการให้บริการการยืมเงินซึ่งรวมถึงสินทรัพย์จากโซ่อื่น ๆ แต่พวกเขาไม่ใช่สินทรัพย์ที่ถูกยืมในปริมาณมากสำหรับผู้ใช้

ประสิทธิภาพการให้ยืมโดยการทำงานของ Tectonic

ประสิทธิภาพการให้บริการการยืมของ Umee

จากข้างต้น จะเห็นได้ว่าสินทรัพย์ที่ให้กู้ยืมหลักและสินทรัพย์ที่ขอกู้ยืมในโปรโตคอลสองโปรโตคอลหลักยังคงคงที่เหรียญเสมือนและสินทรัพย์เกิดจาก Cosmos-native (stATOM, OSMO) ยังไม่มีการเกิดขึ้นของสินทรัพย์จากโซ่อื่นในสิ่งที่เป็นที่นิยมในการกู้ยืมหรือจัดหาสินทรัพย์ ข้อจำกัดนี้อาจจะกีดขวางการพัฒนาตลาดต่อไป

ห้องทุน: ห้องทุนอัจฉริยะและเทคโนโลยี Cross-chain ที่ส่งเสริมการเติบโตของ Likelihood และความหลากหลาย

Sommelier

แหล่งที่มา: DeFiLlama

Sommelier เป็นโปรโตคอลการจัดการสินทรัพย์แบบกระจายอํานาจที่แนะนําแนวคิดของ "ห้องนิรภัยอัจฉริยะ" ซึ่งแตกต่างจากกลยุทธ์แบบคงที่แบบดั้งเดิมที่อาจล้าสมัยเนื่องจากสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลง Sommelier vaults มีจุดมุ่งหมายเพื่อคาดการณ์ตอบสนองเพิ่มประสิทธิภาพและพัฒนาตามสภาวะตลาด DeFi แบบเรียลไทม์ สร้างขึ้นบน Cosmos SDK สามารถเชื่อมต่อกับเครือข่าย EVM ที่มีมูลค่าสูงทําให้สามารถผสานรวมได้อย่างราบรื่นในระบบนิเวศบล็อกเชนต่างๆ TVL ของโครงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่เปิดตัว Real Yield ETH Cellar ทําให้เป็นสะพานสําคัญในการเชื่อมต่อระบบนิเวศของ Cosmos กับโปรโตคอลการสร้างความสนใจภายนอก

1. 1. คุณค่าของการเสนอ

• ห้องนิรภัยอัจฉริยะ: ห้องนิรภัยซอมเมอลิเยร์โดดเด่นด้วยการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลง คาดการณ์: ใช้วิธีการพยากรณ์อนุกรมเวลาเพื่อประเมินผลตอบแทนพื้นฐานในอนาคต ตอบสนอง: ปรับสมดุลตําแหน่งเป็นข้อมูลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของตลาดที่สําคัญ (เช่น de-peg) จะพร้อมใช้งาน หากสภาวะตลาดเปลี่ยนแปลงห้องนิรภัยสามารถปรับอัตราส่วนเลเวอเรจได้อย่างรวดเร็วเพื่อช่วยหลีกเลี่ยงการชําระบัญชี เพิ่มประสิทธิภาพ: ใช้โซลูชันที่ซับซ้อนเพื่อสะสมเลเวอเรจที่มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนสูงและลดค่าธรรมเนียมก๊าซ / สินเชื่อแฟลชที่เกิดขึ้นโดยทั่วไป นอกจากนี้ยังสามารถเพิ่มประสิทธิภาพช่วงเห็บ Uni V3 ในขณะที่บัญชีสําหรับการสูญเสียที่ไม่แน่นอน วิวัฒนาการ: อัปเดตอัลกอริธึมและโปรโตคอลแบบบูรณาการเพื่อคว้าโอกาสในการให้ผลตอบแทนใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง
• การคำนวณ Off-chain: สถาปัตยกรรมของ Sommelier อนุญาตให้มีการคำนวณการปรับสมดุล Off-chain ซึ่งไม่เพียงแต่รักษาความลับของกลยุทธ์เท่านั้น แต่ยังทำให้สามารถใช้เทคนิคการจำลองข้อมูลที่ซับซ้อนเช่นเดียวกับที่ใช้ในการเงิน传统
• สินทรัพย์โดยไม่ต้องสร้างสะพาน: Sommelier ให้การเข้าถึงบนหลายโซนโดยไม่ต้องสร้างสะพานสินทรัพย์ ลดความซับซ้อนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการสร้างสะพานสินทรัพย์
• การปกครองแบบกระจาย: การทำธุรกรรมและการดำเนินการบน Sommelier ได้รับการควบคุมโดย consoritum ของผู้ตรวจสอบ เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของเงินของผู้ใช้และการตอบสนองต่อความชอบของผู้ใช้ วิธีการทำธุรกรรมแบบนี้ทำให้แพลตฟอร์มยังคงต้านการเซ็นเซอร์ชัน

1. การสนับสนุนตลาดการยืม Cosmos:

• ความเป็น Likelihoods ที่เพิ่มขึ้น: โดยการสะพานต่อเครือข่าย EVM ค่าสูงและการนำเสนอที่เฉลี่ยนอัจฉริยะ Sommelier อาจเป็นไปได้ที่จะนำเข้ามาเพิ่มความ Likelihoods ในระบบ Cosmos ที่สำคัญสำหรับตลาดการให้สินเชื่อที่มีชีวิตชีวา
• กลไกการให้ยืมอย่างนวล: ความสามารถในการปรับแต่งของที่เก็บเงินของ Sommelier หมายความว่าพวกเขาสามารถปรับตัวให้เข้ากับเงื่อนไขของตลาด ซึ่งอาจทำให้เกิดกลยุทธ์การให้ยืมที่ใหม่ ๆ และเสริมสร้างระบบนิวเคลียร์ใหม่ของ Cosmos
• ลดต้นทุน: การรวมกลุ่มและจัดกลุ่มของธุรกรรมโดย Sommelier สามารถช่วยลดค่าธรรมเนียมการใช้ก๊าส ทำให้การให้ยืมบน Cosmos เป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจมากขึ้น

ทฤษฎีการทำงานสำหรับส่วนที่เก็บ

โรงสุรา Sommelier และความสามารถในการ cross-chain ไม่เพียงทำให้ผู้ใช้ได้รับเครื่องมือการจัดการสินทรัพย์ขั้นสูงเท่านั้น แต่ยังเพิ่มความสามารถในการใช้งานและความหลากหลายให้กับนิเวศ Cosmos อีกด้วย

โมเมเลียร์มีโครงสร้างที่เป็นเอกลักษณ์โดยเฉพาะการคำนวณแบบออฟเชนและความสามารถในการทำสะพานที่ไม่มีการทำงานในเครือข่าย (bridgeless) ทำให้มีโซลูชันที่มีประสิทธิภาพ ปลอดภัย และประหยัดทรัพยากรมากขึ้นสำหรับ DeFi โมเมเลียร์อาจดึงดูดนักพัฒนาและโครงการมากขึ้นไปยังแพลตฟอร์ม Cosmos เนื่องจากมันมอบ environment ที่ยืดหยุ่นและสามารถเพิ่มประสิทธิภาพได้มากขึ้นสำหรับการสร้างและปรับปรุง DeFi applications

นอกจากนี้ การปกครองแบบกระจายของ Sommelier และ Consoritum ของผู้ตรวจสอบทำให้โปรโตคอลของมันมีความโปร่งใสและปลอดภัยมากยิ่งขึ้น ซึ่งทำให้ความไว้วางใจของผู้ใช้ในระบบ Cosmos DeFi เพิ่มมากขึ้น

สรุปลงมาดูเหมือนว่า Sommelier กำลังพัฒนาและประสบความสำเร็จอย่างต่อเนื่อง คาดว่าจะมีส่วนสำคัญในการเพิ่มความเจริญรุ่งเรืองและการเติบโตของ Cosmos DeFi โดยเปิดโอกาสและเป็นไปได้ใหม่ ๆ สำหรับโลกของสกุลเงินดิจิตอลทั้งหมด

การสังเกตอย่างละเอียด

ความ-concentration: ความขึ้นอยู่บน ATOM สูงชะนีต่อการบีบบังคับภาพนิเทศของมัน

ความสัมพันธ์ระหว่างความเข้มข้นของ Likelihood และค่าโปรโตคอล

ในพื้นที่บล็อกเชนและ DeFi ความเป็นเหล่าเป็นตัววัดที่สำคัญ ที่สะท้อนสุขภาพและความน่าสนใจของโปรโตคอลหรือแพลตฟอร์ม ความเป็นเหล่าที่สูงลดค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและเร่งความเร็วของการซื้อขายบนแพลตฟอร์ม

ATOM ซึ่งเป็นสินทรัพย์ดั้งเดิมของ Cosmos มีการใช้งานอย่างแพร่หลายในโปรโตคอล DeFi จํานวนมาก หากโปรโตคอลมีสัดส่วน ATOM สภาพคล่องสูงแสดงว่าโปรโตคอลนั้นขึ้นอยู่กับสินทรัพย์จากห่วงโซ่หลักของ Cosmos เป็นอย่างมาก กล่าวอีกนัยหนึ่งหากต้องลบสินทรัพย์ของห่วงโซ่หลักของ Cosmos จํานวนมาก (เช่น ATOM) ออกจากโปรโตคอลมูลค่าของมันอาจได้รับผลกระทบอย่างรุนแรง

ความสัมพันธ์ระหว่าง ATOM และค่าโปรโตคอล

หากมูลค่าของโปรโตคอลเกี่ยวกับ ATOM มีการเน้นมากที่สุด นั่นหมายความว่ามูลค่าของโปรโตคอลจะพึ่งพากับ ATOM อย่างมาก ซึ่งนั้นแปลว่า ปัจจัยใด ๆ ที่มีผลต่อมูลค่าของ ATOM ไม่ว่าจะเป็นการเคลื่อนไหวของตลาด การอัปเดตทางเทคนิค หรือการตัดสินใจเกี่ยวกับการปกครอง อาจส่งผลต่อมูลค่าของโปรโตคอลโดยอ้อม

แหล่งที่มา: บิงเวนเจอร์

ความ-concentration ของ likwiditi ภายในระบบนิเวศ Cosmos แสดงให้เห็นถึงความขึ้นอยู่อย่างมากของมันกับสินทรัพย์ชั้นเดียวของมัน ค่าข้อมูลแสดงให้เห็นว่า สระสม LP ที่ประกอบด้วยสินทรัพย์ ATOM (รวมถึง stATOM, qATOM, และสินทรัพย์ที่ถือครองอื่นๆ) มีส่วนแบ่งประมาณ 40% ของสระสม LP ทั้งหมดในโปรโตคอลเฉลี่ย นี่หมายความว่าโปรโตคอลในระบบนิเวศ Cosmos มีการกระจายที่สูงของสินทรัพย์ ATOM สำหรับ likwiditi ซึ่งทำให้มันแตกต่างจากผู้ให้ likwiditi ชั้นยอดเช่น Uniswap และ Balancer ซึ่งเน้นการให้ likwiditi สำหรับสินทรัพย์หลากหลาย

ความสำคัญของ Likwiditi

ในกลุ่มภาคเรื่อง DeFi สารเคมียังคงเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญ ความสมดุลในการเงินสามารถให้ผู้ใช้สามารถเทรดได้ง่ายขึ้นและรวดเร็วมากขึ้นทั้งยังมีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมต่ำลง สำหรับโปรโตคอล DeFi ใดๆ การรักษาความสมดุลการเงินสูงมีความสำคัญเพราะสามารถดึงดูดผู้ใช้และเงินทุนได้มากขึ้น อัตมมีอัตราส่วนของ สระเงินเหรียญเหล็ก ที่สำคัญทำให้มีสระเงินเหรียญเหล็กที่มั่นคงให้กับตัวเอง ช่วยให้มีแหล่งเงินทุนที่เสถียร

ลักษณะเฉพาะของ Cosmos

Cosmos โดยใช้ Cosmos SDK และคุณลักษณะ Inter-Blockchain Communication (IBC) ช่วยให้บล็อกเชนต่าง ๆ สื่อสารและปฏิสัมพันธ์กันได้อย่างอิสระ ซึ่งทำให้โปรโตคอลในระบบนิวเคลียร์ของ Cosmos สามารถให้ความสะดวกในการให้ความเห็นได้มากขึ้นสำหรับ ATOM อีกทั้งความสามารถในการตรวจสอบกับลำดับต่าง ๆ ของ Cosmos ช่วยให้มันสามารถปฏิสัมพันธ์กับสินทรัพย์จากบล็อกเชนอื่นๆ ได้ ทำให้ความเหนื่อยเพิ่มมากขึ้น

แหล่งที่มา: บิงเวนเจอร์

ในทวีความต่างกัน, ความ-concentration ของ likuiditi ในนิเวศ Polkadot มีระดับที่ต่ำกว่า นี่แสดงให้เห็นว่าโปรโตคอลในนิเวศ Polkadot มีความพึงพอใจต่อ DOT น้อยกว่า, หรือว่าสินทรัพย์อื่นๆ ภายในนิเวศ Polkadot มีส่วนร่วมที่สำคัญต่อ likuiditi มากกว่า สิ่งนี้ทำให้ Polkadot แตกต่างจาก Cosmos, โดยเน้นทำให้เห็นว่าสิ่งกีดกันที่สร้างขึ้นโดยสินทรัพย์ภายในของ Cosmos (ATOM)

กิจกรรมซื้อขาย跨เชน: ถึงกระทั้งระบบนิเวศกว้าง กิจกรรมการซื้อขาย跨เชนก็ยังน้อย ซึ่งบ่งชี้ถึงระดับความกักกันที่แน่นอนบางประการ

แหล่งที่มา: การลงทุนของ Bing

เพื่อวัดกิจกรรมการซื้อขายสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกันระหว่างโซน เราได้สำรวจภาคสาธารณะสามโซนค่าเงินสูงสุดในเครือข่าย IBC โดยรวมโดยทั่วไปสินทรัพย์บนโซนทั้งสามนี้เป็นสินทรัพย์ภายในระบบนั้นเอง ที่สำคัญคือ โดยทั่วไปสินทรัพย์ของ Injective เกือบ 100% มาจากนิเวศของมัน เป็นการบ่งบอกว่าโซนสาธารณะในเครือข่าย IBC ในขณะนี้มีแนวโน้มที่เอนไปทางการพัฒนานิเวศภายในของพวกเขา

Source: บิง เวนเจอร์ส, Osmosis vs. Injective vs. KAVA

Osmosis มีปริมาณการซื้อขาย跨เชนสูงสุด ใกล้เคียงกับ Injective และเกือบสามเท่าของ KAVA นี้หมายถึง Osmosis มีฐานลำดับที่ 1 ในกิจกรรมการซื้อขาย跨เชนและความน่าสนใจ

กิจกรรมซื้อขาย跨เชน

ปริมาณการซื้อขายข้ามสายโซ่ที่สูงของ Osmosis เน้นย้ําถึงข้อได้เปรียบหลักในฐานะ DEX พร้อมกับความสามารถในการดึงดูดสภาพคล่องและการซื้อขายข้ามสายโซ่ นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่าผู้ใช้และโครงการบน Osmosis มีแนวโน้มที่จะซื้อขายข้ามสายโซ่มากขึ้น แม้ว่ามูลค่าสินทรัพย์ข้ามสายโซ่ของ Injective จะต่ํากว่าของ Osmosis แต่ก็ยังสูงอย่างมีนัยสําคัญ ซึ่งบ่งชี้ถึงกิจกรรมในสินทรัพย์เฉพาะหรือคู่การซื้อขายบางคู่ มูลค่าสินทรัพย์ข้ามสายโซ่ของ KAVA ต่ําที่สุด สิ่งนี้สอดคล้องกับข้อเท็จจริงที่ว่าธุรกิจหลักของ Kava คือแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมและแพลตฟอร์มมุ่งเน้นไปที่กิจกรรมการให้กู้ยืมภายในห่วงโซ่มากกว่าการซื้อขายข้ามห่วงโซ่

แหล่งที่มา: บิง เวนเจอร์

เชื่อมั่นในสินทรัพย์เชื้อชน

การพึงพอใจในสินทรัพย์ภายในที่แสดงโดย Osmosis, Injective, และ KAVA สะท้อนให้เห็นถึงการให้ความสำคัญกับการพัฒนาปัจจุบันของระบบนิเวศ Cosmos เปอร์เซ็นต์สูงของสินทรัพย์ภายในในลิกวิดิตี้ของพวกเขาอาจแสดงให้เห็นว่าเชือดเหล่านี้ใส่ใจมากขึ้นกับการพัฒนาระบบนิเวศภายในและแอปพลิเคชันของพวกเขา

ขาด BTC และ ETH

แม้ว่า BTC และ ETH จะเป็นสองสินทรัพย์หลักในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ความเหลือเชื่อใน Osmosis, Injective, และ KAVA นั้นยังคงน้อยมาก โดยเฉพาะใน Injective และ KAVA นี้ สิ่งนี้บ่งบอกว่า ระบบนิเวศ Cosmos ยังคงอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการรวมสินทรัพย์ระหว่างโซน

ความเฉียบพลันของระบบนิเวศวิถี

ความปิดกั้นนี้ในระบบนิเวศ Cosmos อาจจะเป็นไปได้เป็นไปได้เพื่อป้องกันระบบนิเวศภายในของมันจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดภายนอก อย่างไรก็ตาม มันยังสะท้อนถึงการเลือกทางเทคนิคและกลยุทธ์ของระบบนิเวศ Cosmos นั่นก็คือ การให้ความสำคัญมากขึ้นกับปฏิสัมพันธ์ระหว่างโซนภายในเครือข่าย IBC

สุขภาพของตลาดการให้ยืม: ขาดความน่าสนใจสำหรับสินทรัพย์หลัก ต้องการนวัตกรรมที่มีการแข่งขันมากขึ้น

ในนิเวศวิถีสกุลเงินดิจิทัลปัจจุบัน โปรโตคอลการให้ยืมเงินกลายเป็นสิ่งที่ไม่อาจหายไป ที่นำเสนอวิธีที่ดีเนียนสำหรับผู้ใช้ในการยืมหรือให้ยืมสินทรัพย์ ในการลึกลับถึงประสิทธิภาพของโปรโตคอลการให้ยืมในนิเวศวิถีของ Cosmos เราได้เปรียบเทียบ Umee, Kava Lend, Aave และ Compound ผ่านการเปรียบเทียบนี้ เราสามารถเข้าใจตำแหน่งและศักยภาพของ Cosmos ในโดเมนการให้ยืมได้ดียิ่งขึ้น และว่ามันแตกต่างจากโปรโตคอลการให้ยืมระดับหลักได้อย่างไร

แหล่งที่มา: บิง เวนเจอร์

อัตราส่วนการให้สินเชื่อต่อมูลค่า (LTV) บน Cosmos อยู่ที่ราว 75% ซึ่งไม่ต่างกันมากจากแพลตฟอร์มชั้นนำ

แหล่งที่มา: บิงเวนเจอร์

เป็นโปรโตคอลการให้ยืมหลักบน Cosmos Umee มีอัตราดอกเบี้ย BTC สูงกว่าแพลตฟอร์มชั้นนำ แต่ถูก Aave ที่มีอัตราดอกเบี้ยสำหรับ ETH และ USDT เหนือกว่า KAVA Lend ไม่มีข้อมูลสำหรับ ETH และ USDT โดยที่โปรโตคอลการให้ยืมบน Cosmos ให้ความสำคัญกับการให้ยืมสินทรัพย์ในนิเวศนี้มากกว่าและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำสูงไม่สามารถดึงดูดนักลงทุน ในการประสบความสำเร็จในตลาด DeFi ที่แข่งขันอย่างรุนแรงโปรโตคอลเหล่านี้อาจจำเป็นต้องพิจารณากลยุทธ์ของตนอีกครั้ง อาจจำเป็นต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหรือนำเสนอสิ่งตอบแทนอื่นเพื่อดึงดูดผู้ใช้เข้ามา

แหล่งข้อมูล: บิงเวนเจอร์

จากมุมมองของ Likewid โปรโตคอลภายในระบบ Cosmos มีข้อจำกัดบางประการ ความ Likewid ของ Umee และ Kava Lend มุ่งหน้าหลักไปที่โทเคนในระบบ Cosmos ซึ่งเป็นความแตกต่างชัดเจนจากแพลตฟอร์มสำคัญที่ที่สำคัญจะมีสินทรัพย์หลักเช่น BTC, ETH และ USDT

ข้อดีของการพึ่งพาที่เหรียญเงินตราโดยตรง

เหรียญตราสมบัติของระบบนิเวศ Cosmos มี Likud ที่โดดเด่นมากขึ้นบน Umee และ Kava Lend เมื่อเปรียบเทียบกับสินทรัพย์อื่น ๆ ส่วน Likud ที่เพิ่มขึ้นนี้ให้ตลาดที่มั่นคงสำหรับตราสมบัติของ Cosmos ช่วยในการรักษาค่าและความต้องการของมัน นอกจากนี้ Likud ที่มี Likud ที่สำคัญนี้ยังให้ความมั่นคงของราคาแก่ตราสมบัติเหล่านี้อีกด้วย ลดผลของการเปลี่ยนแปลงของตลาด

ข้อจำกัดในความเสมอสภาพ

แม้ว่าโทเค็นในระบบนิวเทคโคสมองหาความเหลืิอมสูงบนแพลตฟอร์มเหล่านี้ แต่สิ่งนี้จำกัดการถ่ายโอนของสินทรัพย์ใหญ่อื่น ๆ และสเเบเเครนสเเบิ้ลคอยน์ BTC และ ETH เป็นสินทรัพย์ชั้นนำในตลาดสกุลเงินดิจิทัล มีความสําคัญต่อความเหลืิอของโปรโตคอล DeFi ใด ๆ ในขณะที่กลยุทธ์ของ Umee และ Kava Lend อาจมีประโยชน์ในระยะสั้น ๆ ในระยะยาวอาจจำกัดความสามารถในการดูดดู่ผู้ใช้อย่างกว้างขวางและทุน

การแข่งขันในตลาดและการปรับเปลี่ยนยุทธศาสตร์

ตลาด DeFi ปัจจุบันมีการแข่งขันที่รุนแรง บล็อกเชนและโปรโตคอลต่างๆ กําลังทํางานอย่างไม่หยุดยั้งเพื่อนําเสนอคู่สินทรัพย์และบริการที่หลากหลายขึ้นเพื่อดึงดูดผู้ใช้และเงินทุน ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้การพึ่งพาสินทรัพย์ดั้งเดิมของระบบนิเวศมากเกินไปอาจทําให้โปรโตคอลการให้กู้ยืมของ Cosmos เสียเปรียบในการแข่งขัน เพื่อต่อต้านการแข่งขันนี้โปรโตคอลการให้กู้ยืมของ Cosmos จําเป็นต้องเปลี่ยนกลยุทธ์เพื่อแนะนําสินทรัพย์หลักและ stablecoins ที่หลากหลายมากขึ้นและเสนออัตราดอกเบี้ยและบริการที่แข่งขันได้มากขึ้น

สรุปและภาพรวม

ในสาระสำคัญ ระบบนิเวศ DeFi ของ Cosmos ไม่ใช่เพียงระบบโครงสร้างของโครงการ DeFi แต่เป็นนิเวศโครงสร้างพื้นฐานที่ใหญ่ขึ้น โครงการ DeFi สามารถเป็นบล็อกเชนสาธารณะหรือโครงการบนบล็อกเชนสาธารณะ นี้ทำให้นิเวศ DeFi ของ Cosmos เป็นระบบที่ซับซ้อน โครงการสามารถเป็นเชนเองและมีเป้าหมายที่จะเพิ่มขยายนิเวศของมัน หรืออาจเป็นโครงการที่สร้างสะพานเชื่อมต่อกับเชนอื่นเพื่อขยายการมีอยู่ของมันในสาขาที่เฉพาะเจาะจงเช่น DEX, Lending ฯลฯ

ปลดล็อคค่า ATOM

ตลาด DeFi ของ Cosmos อยู่ในขั้นตอนที่สำคัญ การนำเสนอสินทรัพย์เสน่ห์ของ Stride และ Osmosis ได้เปิดโอกาสใหม่และโอกาสใหม่ในระบบนิเวศ ในขณะที่ Stride มีโอกาสด้วย ATOM เป็นสินทรัพย์ LST Osmosis นำเสนอแพลตฟอร์ม LSTFi เพิ่มความแข็งแกร่งให้ระบบรากฐานของ Cosmos สำหรับความสามารถในการทำงานร่วมกับระบบนิเวศบล็อกเชนอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับ Ethereum ระบบนิเวศของ Cosmos ในการจ่ายเงินค่าเสื่อมและการทำธุรกรรมที่ขึ้นอยู่กับเครือข่ายหลักของมัน จึงอยู่ในขั้นตอนที่หน่วงหน้าและอยู่ในขึ้นอยู่กับเครือข่ายหลักของมัน เพราะฉะนั้น อนาคตของการจ่ายเงินค่าเสื่อมของ Cosmos ขึ้นอยู่กับการพัฒนาของระบบนิเวศ Cosmos เอง

สำหรับโครงการสารประดิษฐ์การจำนำที่สร้างสรรค์ ความสนใจไม่ควรจะเฉพาะการให้โอกาสให้กับผู้ถือ ATOM เพื่อจำนำกับผู้ตรวจสอบอย่างเดียว แต่ยังควรให้ความสำคัญในการหาเงินทุนผ่านตลาดดีริวาทีฟ跨โซน นี่ไม่เพียงแต่จะเพิ่มความเป็นไปได้ของ ATOM ในการจำนำ แต่ยังนำไปสู่ผลกำไรเพิ่มเติมให้กับผู้ใช้ที่อยู่นอกนิเวศน์ สรุปคือ สิ่งที่ Cosmos ขาดที่สุดคือ 'รูดดำ' ที่คล้ายกับ Terra

นวัฒกรรมในการจัดการสินทรัพย์跨เชน

Sommelier, with its smart vaults and cross-chain capabilities, provides users with advanced asset management tools, bringing more liquidity and diversity to the Cosmos ecosystem. Its unique off-chain computations and bridge-less asset capabilities offer a more efficient, safe, and economical solution for DeFi, attracting more developers and projects to the Cosmos platform.

นอกจากนี้ การนำเสนอที่อยู่ USDC ธรรมชาติแก้ไขปัญหาที่มีมาตลอดเวลาของ Cosmos ที่ขาดสกุลเงินที่มั่นคง ให้กลยุทธ์การซื้อขาย on-chain ที่ดีขึ้นและเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด

Segments We’re Keeping an Eye On

• เครื่องมือรวมการซื้อขายและสะพานระหว่างโซ่: ในโลกแบบหลายโซ่ การรวมการซื้อขายและสะพานระหว่างโซ่ ส่งผลให้ผู้ใช้มีประสบการณ์ที่ราบรื่น โดยให้ความสะดวกในการโอนทรัพย์ระหว่างโซ่ โคสโมส์ IBC เป็นตัวอย่างที่โดดเด่น แต่ยังมีพื้นที่มากมายสำหรับการขยายออกไปในโดเมนนี้
• สกุลเงินเสถียรและตลาดเงิน: ATOM ในฐานะเหรียญเฉพาะของ Cosmos มีค่าที่ไม่สามารถแทนที่ในระบบนั้น แต่สำหรับความมั่นคงมากขึ้น ระบบสกุลเงินเสถียรเป็นสิ่งสำคัญ โอกาสอยู่ในการพัฒนาระบบสกุลเงินเสถียรที่ไม่เพียงแต่ใกล้ชิดกับ ATOM แต่ยังทำงานร่วมกับตลาดเงินชนิดต่างๆ เช่น RWAs

จากมุมมองทางตลาดที่กว้างขวาง ตลาด crypto ณ ขณะนี้เป็นตลาดหมีเนื่องจาก Likuiditas ที่ จำกัด มูลค่า TVL ของโครงการ DeFi ของ Cosmos โดยทั่วไป ไม่สูงเนื่องด้วยเงื่อนไขตลาดที่เป็นไปได้ แต่ความเป็นพิเศษและความเปลี่ยนแปลงของ Cosmos โดยเฉพาะ โดยใช้โครงสร้างที่ไม่เหมือนกันและความสามารถที่ถูกโต้แย้งของโทเคน ATOM ของมัน ดึงดูดนักพัฒนามามากมาย ในขณะที่นิเวศน์ของ crypto ขยายตัว โครงการที่มีชื่อเสียงจำนวนมากกำลังเปลี่ยนทิศทางจากโครงการเดี่ยว ไปสู่การพัฒนาบล็อกเชนสาธารณะของตัวเอง และสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรต่อนักพัฒนาและส่วนประกอบของ SDK ของ Cosmos ทำให้มันเป็นตัวเลือกอันดับต้น

พร้อมกันนี้นวัตกรรม DeFi ของ Ethereum กำลังเคลื่อนไหวไปทาง Layer 2 โดยเนื่องจากขาดความสามารถในการทำงานร่วมกันอย่างที่แท้จริง ความเหลื่อมไหลยังคงแยกตัวกัน ทำให้เกิดความท้าทายต่อการเติบโตของระบบทั้งหมด ในทวีความต่าง ๆ โลก DeFi ของ Cosmos กำลังริ้วรอยด้วยความสามารถในการทำงานร่วมกันโดยประการที่เป็นเอกลักษณ์ของตน

โดยรวม ตลาด DeFi ของ Cosmos กำลังเดินทางสู่การเติบโตอย่างแข็งแกร่ง การเปิดตัวนวัตกรรมและโครงการต่างๆ จะเสริมสร้างศักยภาพในการเติบโตอย่างมาก ด้วยการรวมโครงการและเทคโนโลยีมากขึ้น เชื่อว่าตลาด DeFi ของ Cosmos จะยังคงขยายตัวต่อไป โดยคำนึงถึงความคาดหวังที่มูลค่าของสินทรัพย์ที่มีการจำนำ และปัญหาความ Likwiditi ของโปรโตคอลได้รับการแก้ไขอย่างมีประสิทธิภาพ

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกนำมาจาก [ กระจก]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Bing Ventures]. หากมีข้อบกพร่องใด ๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ซ้ำนี้ กรุณาติดต่อเกต เลิร์นทีมและพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นที่สำหรับคำแนะนำด้านการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การกระจาย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้น ห้าม