Concernant Aave v4, en résumé, de nombreux problèmes auraient dû être corrigés depuis longtemps et certains plans semblent être la ténacité de l'ancien DeFi. Chaque grand protocole devrait-il avoir une chaîne d'horlogerie ? (1-8)

1. Unify the liquidity layer

• Tout l'approvisionnement en fonds et les prêts sont gérés de manière centralisée afin que la liquidité ne soit pas dispersée à travers différents modules.

• Permet au protocole d'ajouter ou de supprimer facilement des modules fonctionnels à l'avenir sans avoir besoin de migrer la liquidité, offrant ainsi une commodité pour l'expansion à long terme.

Le plus grand avantage est que vous n'avez pas à passer constamment d'un onglet Aave V2/V3/V4 à l'autre, et vous n'avez pas besoin de migrer manuellement les fonds de V2 à V3 comme vous l'avez fait lorsque vous êtes passé à V3.

2. Fonction de taux d'intérêt de contrôle flou

Aave V4 propose des taux d'intérêt entièrement automatiques avec la possibilité d'ajuster la pente de la courbe des taux d'intérêt. Le paramétrage actuel est contrôlé par des mécanismes de gouvernance, ce qui augmente non seulement la charge de gouvernance, mais réduit également l'efficacité du capital. Les taux d'intérêt flous sont conçus pour contrôler activement le point de retournement de la courbe des taux d'intérêt afin qu'il puisse être ajusté dynamiquement en fonction des conditions du marché. Le taux d'intérêt de base augmentera ou diminuera en fonction de la demande du marché pour optimiser les taux d'intérêt pour les fournisseurs et les emprunteurs.

Ce point aurait dû être optimisé depuis longtemps. Le modèle de taux d'intérêt complexe et le processus de gouvernance prolongé ont rendu Aave misérable. Avant$CRVDans le cas de ventes à découvert malveillantes, Fraxlend était déjà loin devant avec son contrôle algorithmique des taux d'intérêt. Lorsque le taux d'utilisation des fonds à court terme était trop élevé, il donnait la priorité au remboursement des prêts de Fraxlend avec un modèle de taux d'intérêt plus sain.

3. Mécanisme de prime de liquidité

V4 introduit le concept de "prime de liquidité" et ajuste dynamiquement les taux d'intérêt d'emprunt en fonction du statut de risque des actifs hypothécaires (comme le degré de centralisation, le risque de marché, etc.). Face à un collatéral plus risqué, les coûts d'emprunt sont relativement plus élevés, et inversement, les risques plus faibles aident à réduire les coûts d'emprunt.

Il s'agit d'une meilleure fonction de gestion des risques. De nombreux altcoins ont encore des besoins de prêt sur la chaîne, et la notation des risques est une stratégie souhaitable.

4. Lancement du Compte Intelligent et du Coffre-fort

Améliorer considérablement l'expérience utilisateur, permettant aux utilisateurs de gérer plusieurs positions à l'aide d'un seul portefeuille. Les comptes intelligents sont conçus pour résoudre l'un des principaux problèmes d'expérience utilisateur de V3 : la nécessité d'utiliser plusieurs portefeuilles pour gérer les positions lors de l'emprunt en utilisant le mode E ou les actifs ségrégués.

Après l'introduction de comptes intelligents, les utilisateurs peuvent créer plusieurs sous-comptes avec un seul portefeuille, simplifiant grandement l'interaction avec le protocole. Les comptes intelligents peuvent également réaliser la fonction "trésorerie" qui est très demandée par les utilisateurs. Les utilisateurs peuvent emprunter des actifs en garantie dans des comptes intelligents, et la garantie est verrouillée mais n'entrera pas dans le pool de liquidité, réduisant les risques de débordement.

Il s'agit également d'une mise à niveau très agréable et depuis longtemps attendue de l'expérience.

5. Configuration dynamique des paramètres de risque

Prise en charge de la création de configurations de risque indépendantes pour des actifs individuels afin de réduire les risques de liquidation. Introduction d'un mécanisme de suppression d'actifs automatisé pour simplifier le processus de gouvernance.

• L'ajustement des paramètres de risque de V3 (en particulier le seuil de liquidation) affecte tous les utilisateurs. Abaisser le seuil peut déclencher des liquidations inutiles et des coûts de gouvernance élevés.

• V4 introduit la fonction de configuration dynamique. Les nouveaux prêts utilisent de nouvelles configurations et les utilisateurs existants continuent d'utiliser les configurations originales.

• Un mécanisme de radiation automatique des actifs est lancé. Après son déclenchement par la couche de gouvernance, le système abaisse progressivement le seuil de liquidation de l'actif jusqu'à ce qu'il revienne à zéro. L'effet est équivalent au fait que l'actif ne peut plus accomplir l'activité de prêt, ce qui équivaut à une radiation manuelle mais simplifie le processus de gouvernance.

6. Introduire un mécanisme de protection contre les dettes excessives pour éviter la propagation des mauvaises dettes.

Un inconvénient du modèle de liquidité partagée est que l'accumulation d'actifs et l'excès de dette sont contagieux. V4 introduit un nouveau mécanisme pour suivre les positions insolvables et calculer automatiquement la dette accumulée en excès. Lorsque la dette excédentaire dépasse le seuil établi, les actifs concernés perdent automatiquement leur capacité d'emprunt pour empêcher la propagation des mauvaises créances.

7. Fournir une intégration native avec la stablecoin GHO

Prise en charge de la création native de GHO dans la couche de liquidité.

• Présentation de GHO “liquidation douce” AMM, inspirée de crvUSD.

• Introduire un mécanisme de rachat d'urgence GHO pour faire face à des situations d'ancrage extrêmes.

• Les déposants sont autorisés à choisir d'obtenir des intérêts sous forme de GHO, et l'accord convertit les intérêts en garantie de GHO pour renforcer la stabilité de GHO.

8. Réseau Aave

Aave prévoit de lancer une nouvelle couche réseau qui servira de hub central pour le stablecoin GHO et le protocole de prêt Aave.

• Payer des frais en utilisant GHO.

• Utilisation d'Aave V4 comme hub.

• $GHOSTSert d'actif principal de mise en jeu pour les validateurs/demandeurs décentralisés.

• L'interface du réseau et son interaction avec Ethereum sont contrôlées par la communauté grâce à la Gouvernance Aave V3.

• Utilisation extensive de l'abstraction de compte

• Hériter de la sécurité du réseau d'Ethereum.

Aave Labs a déclaré qu'elle continuerait à surveiller le développement des réseaux de première et deuxième couche et à sélectionner les solutions techniques les plus appropriées pour la communauté Aave.

En ce qui concerne le réseau Aave, il est plein de l'odeur tenace de l'ancien DeFi. À en juger par les informations et le statut actuellement publiés, cela semble être une décision à laquelle même l'équipe n'a pas pensé. Devrait-il être L1 ou L2? Comment faire? Est-ce vraiment nécessaire? J'ai des questions sur ces problèmes.

En fait, la seule chose relativement claire est que Aave devra toujours se battre dans le futur dans le marché des stablecoins, et tous les plans créent des scénarios pour GHO.

En raison du manque d'innovation dans cette ronde de la couche d'application, il semble que ce soit vraiment un marché haussier pour l'infrastructure. Chaque projet est embarrassé de lever des fonds sans une couche. Avec une « couche », la valorisation augmentera soudainement, et DeFi Quand le protocole devient plus important, il est encore très loin de savoir s'il est vraiment nécessaire de construire une chaîne. De mon point de vue, Ethereum semble être le centre financier sur cette chaîne. Ce n'est pas qu'il est impossible de partir d'ici, mais pour certains projets qui ne dépendent pas excessivement des performances, il semble qu'ils se rendent « plus utiles » et quittent Ethereum pour construire leur propre chaîne. Il n'y a pas d'amélioration pour les utilisateurs du produit. Au contraire, cela pourrait réduire la sécurité dans la phase initiale.

Avis de non-responsabilité :

1. Cet article est reproduit à partir de [panewslab], titre original « Aave V4 Preview : Is Blockchain the Inevitable Destination of Old DeFi ? », le copyright appartient à l’auteur original [Chen Mo cmDeFi], si vous avez des objections à la reproduction, veuillez contacter Équipe d'apprentissage Gate, l'équipe le traitera dès que possible selon les procédures pertinentes.

2. Les points de vue et opinions exprimés dans cet article ne représentent que les points de vue personnels de l'auteur et ne constituent aucun conseil en investissement.

3. D'autres versions linguistiques de l'article sont traduites par l'équipe Gate Learn. Sans référenceGate.io, copier, distribuer ou plagier les articles traduits est interdit.