Introducción:

A medida que la industria de la criptomoneda maduraba, los exchanges centralizados (CEXs) comenzaron a parecerse a los mercados financieros tradicionales. Los volúmenes de trading de importantes exchanges centralizados como Binance, OKX, Gate.io y Bybit han aumentado constantemente, estableciendo estas plataformas como los lugares principales para el trading de criptomonedas. Sin embargo, el aumento de los desafíos regulatorios y una serie de quiebras o cierres dentro del sector CEX han provocado un notable descenso en los volúmenes de trading.

En sus primeras etapas, los intercambios descentralizados (DEX) tenían ventajas en transparencia y descentralización, pero luchaban por igualar a las plataformas centralizadas en cuanto a liquidez, velocidad de trading y experiencia de usuario. Esto se debía en gran medida al hecho de que los DEX tradicionales a menudo estaban limitados a una sola cadena de bloques, lo que resultaba en una fragmentación de la liquidez en diferentes cadenas, lo que hacía difícil utilizarla completamente.

Los modelos de trading DEX se pueden categorizar en modelos de libro de órdenes y AMM (Automated Market Maker), con su profundidad de trading directamente vinculada a los niveles de liquidez. Una alta liquidez mejora la profundidad de trading y reduce el deslizamiento, dependiendo en gran medida de los creadores de mercado activos. En contraste, el modelo AMM enfrenta desafíos como un mayor deslizamiento en órdenes grandes y el riesgo de pérdida impermanente para los proveedores de liquidez (LPs).

El modelo de libro de órdenes exige un alto rendimiento en la coincidencia y ejecución de operaciones, confiando en los creadores de mercado para proporcionar liquidez a través de la colocación de órdenes, con precios en tiempo real determinados por la dinámica del mercado. Este modelo ofrece una experiencia comercial similar a la de los CEX y es más adecuado para mercados con una liquidez sustancial. Sin embargo, comenzar un nuevo proyecto utilizando este modelo puede ser desafiante. Su principal ventaja radica en el hecho de que las órdenes grandes son menos susceptibles al deslizamiento. Para abordar estos desafíos, Orderly Network se posiciona como un protocolo de libro de órdenes descentralizado, combinando la liquidez y la velocidad de negociación de los CEX con las características de transparencia, soberanía y liquidación en cadena de DeFi. Ofrece a los desarrolladores motores de coincidencia y soluciones de liquidez, simplificando la integración de futuros perpetuos o negociación al contado en sus aplicaciones. Este artículo explorará la lógica fundamental del protocolo, detallando el camino de implementación del producto, el modelo económico y el estado actual de desarrollo.

Una Guía Integral para la Red Ordenada (ORDER)

¿Qué es Orderly Network?

Orderly Network integra las ventajas de los intercambios centralizados y descentralizados (CEX y DEX), ofreciendo baja latencia y liquidez centralizada mientras preserva la transparencia y autogestión de activos típica de plataformas descentralizadas. Construido en el ecosistema Near, el protocolo fue lanzado en abril de 2022 como una empresa conjunta entre Near y WOO Network. Utiliza contratos inteligentes para el trading peer-to-peer y proporciona una capa de liquidez derivada entre cadenas, permitiendo a los usuarios comerciar directamente desde la capa fundamental para una experiencia fluida. Además, el DEX en la red principal de Ethereum puede soportar trading de contratos perpetuos impulsado por Orderly Network.

Los cofundadores del equipo, Ran Yi y Terence Ng, aportan una gran experiencia en el sector blockchain, habiendo trabajado previamente en el protocolo DEX WOOFi de cadena cruzada. Recientemente, el equipo aseguró $5 millones en financiamiento de inversores, incluidos OKX Ventures, Manifold Trading, Presto Labs, LTP, Nomad Capital y Origin Protocol. El equipo planea utilizar los fondos para desarrollar nuevos productos y fortalecer la liquidez en cadena.

Fuente: orderly.network

¿Cómo funciona?

Orderly Network introduce un revolucionario sistema de agregación de liquidez en todas las cadenas que combina la liquidez de múltiples blockchains en un único libro de órdenes unificado. Este enfoque resuelve el problema de fragmentación de liquidez comúnmente visto en los DEX, mejorando significativamente tanto la profundidad como la eficiencia de negociación. El protocolo utiliza un Central Limit Order Book (CLOB), que integra características tanto de intercambios centralizados como descentralizados.

La gestión de todo el libro de órdenes en cadena se organiza en tres componentes clave: la capa de activos, la capa de liquidación y la capa del motor, de la siguiente manera:

1. Capa de activos (Caja de activos): Esta capa es responsable de gestionar las interacciones de los usuarios relacionadas con el registro, los depósitos y las retiradas en cada blockchain compatible. Sirve como ubicación de almacenamiento de los fondos de los usuarios.
2. Capa de liquidación (Ordenada2): Sirviendo como un libro mayor de transacciones en una sola cadena, esta capa registra todas las transacciones y datos de usuario, sin interacción directa del usuario.
3. Capa del Motor (Libro de Órdenes): Esta capa supervisa la gestión de órdenes y la ejecución de operaciones, incluido el motor de coincidencia y los servicios de gestión de riesgos. Las órdenes de diversas blockchains se agregan aquí, centralizando la liquidez y haciendo que el sistema sea indiferente a la blockchain subyacente.

Origen: orderly.network

Los usuarios depositan sus activos en la capa de activos, y los corredores en la plataforma Orderly inician transacciones. Los detalles del depósito y la orden se envían luego a la capa del motor para la coincidencia de órdenes. Una vez que las órdenes se emparejan, se cargan y liquidan en la cadena Orderly L2, que aprovecha el OP Stack y se liquida periódicamente en la cadena de bloques de Ethereum. LayerZero facilita la comunicación entre estas capas, garantizando transacciones fluidas y eficientes.

En la plataforma de Orderly Network, los usuarios pueden comerciar tanto en spot como en contratos perpetuos, con todos los mercados spot que requieren USDC como moneda de negociación. El agregador Perp del sistema de libro de órdenes en cadena registra y gestiona todas las órdenes de compra y venta en tiempo real. Este agregador de libro de órdenes coincide rápidamente las solicitudes de compra y venta, asegurando una ejecución de transacciones rápida. Los traders con apalancamiento pueden utilizar contratos perpetuos para cubrir o especular sobre posiciones largas y cortas. La provisión del agregador de una ejecución rápida y una liquidez profunda permite a los traders realizar operaciones apalancadas de manera más eficiente.

La Red Ordenada emplea tres métodos para proteger a los usuarios de los ataques de MEV (Valor Explotable por el Minero): primero, mediante la coincidencia rápida a través del secuenciador, lo que reduce las oportunidades para que los extractores de MEV adelanten órdenes; segundo, mediante la agrupación de transacciones antes de que se envíen a la cadena de bloques, minimizando así los riesgos de MEV; y tercero, asegurándose de que todas las transacciones se liquiden en la cadena.

Modelo de Libro de Órdenes Unificado

Una característica clave de Orderly Network es su sistema de libro de órdenes unificado, que permite a los usuarios comerciar a través de blockchains mientras gestionan todas las transacciones dentro de un solo libro de órdenes. Este sistema elimina la necesidad típica de operaciones de puente en el comercio entre cadenas, lo que hace que el proceso sea más fluido y eficiente.

Con este libro de órdenes en cadena, los desarrolladores pueden crear DApps modulares, que van desde interfaces de trading simples hasta herramientas financieras más complejas como contratos perpetuos y plataformas de préstamos. Orderly Network también ofrece SDK y APIs listos para usar, lo que facilita a los desarrolladores integrar funcionalidades de libro de órdenes en sus DApps sin necesidad de construir sistemas de trading complejos desde cero. Este enfoque reduce significativamente tanto los costos de desarrollo como el tiempo.

Liquidez entre cadenas

Orderly Network mejora su plataforma al agregar liquidez de múltiples blockchains, ofreciendo un conjunto de activos más amplio para satisfacer las diversas necesidades comerciales de los usuarios. Este enfoque también conlleva a spreads más estrechos entre las órdenes de compra y venta, lo que permite a los usuarios comerciar más cerca de los precios de mercado, minimizando así el deslizamiento.

La red Orderly está construida sobre la cadena de bloques NEAR, que utiliza una tecnología de fragmentación llamada "Nightshade" para permitir el escalado horizontal. Cada fragmento maneja una parte de las transacciones y datos de la red en este sistema, lo que permite a NEAR mantener una alta eficiencia incluso a medida que aumentan los volúmenes de transacciones. La cadena de bloques de NEAR cuenta con un tiempo de bloque de aproximadamente 1 segundo, con la mayoría de las transacciones confirmadas en 1-2 segundos. Esto permite a Orderly Network ofrecer una experiencia comercial casi en tiempo real, reduciendo los riesgos de retrasos y fallos en las transacciones.

Además, Orderly Network está integrado tanto con los ecosistemas de blockchain EVM como no EVM, y compatible con cadenas populares de Capa 2 como Arbitrum, Optimism y Polygon PoS, así como el protocolo no EVM NEAR.

Tokenómica

ORDER es el token nativo de Orderly Network, y el equipo recientemente presentó la tokenómica. Pronto se programará un lanzamiento aéreo, y pronto se anunciarán detalles específicos sobre la fecha de lanzamiento del token, el calendario de lanzamiento y el proceso de reclamo.

El suministro total de tokens de ORDER está establecido en 1 mil millones. De este, el 55% se destinará al desarrollo del ecosistema, incluyendo la distribución gratuita (13.3%). Otro 20% se reservará para el equipo y asesores de Orderly, el 15% irá a inversores estratégicos, y el 10% se mantendrá en el tesoro de la Fundación Orderly para apoyar la liquidez futura y las iniciativas relacionadas.

La distribución de tokens airdrop será del 13,3% del suministro total de tokens, y todos los tokens airdrop serán completamente desbloqueados en el evento de generación de tokens (TGE). Cualquier token no reclamado en un plazo de 60 días será devuelto al tesoro de Orderly.

Fuente: orderly.network

Origen: orderly.network

El token ORDER sirve principalmente para el staking y la gobernanza. Para el staking, los titulares de tokens pueden ganar el 60% de los ingresos por comisiones netas de trading de la plataforma al apostar sus tokens ORDER. Según el anuncio del nuevo tokenomics del equipo, la plataforma ha generado más de $8 millones en ingresos por comisiones de trading. Después del TGE, el 60% de las nuevas comisiones netas de trading seguirán asignándose a los apostadores del token ORDER, con recompensas pagadas en USDC al canjearlas. Es importante tener en cuenta que los tokens asignados al equipo y a los inversores no serán elegibles para recompensas de staking durante su período de bloqueo.

Además, los tokens de ORDER ofrecerán recompensas adicionales a los traders que utilicen DEXs integrados con la Red Ordenada. En el futuro, el staking será un factor crucial en el cálculo de las recompensas de trading y market-making, y podría haber un aumento en el porcentaje de las comisiones netas de trading distribuidas a los stakers. Se proporcionará más información sobre las nuevas recompensas de trading y market-making poco después del lanzamiento del token. La función de staking se lanzará pronto después del TGE, con detalles sobre la fecha y hora exactas a seguir.

En cuanto a la gobernanza, el equipo planea establecer una entidad de desarrollo y una fundación para supervisar el protocolo. Los titulares de tokens de ORDER obtendrán derechos de voto, lo que les permitirá participar en la gobernanza del ecosistema.

Estado actual del desarrollo

La Red Orderly ha atraído un capital significativo y una base de usuarios en crecimiento al combinar las fortalezas tanto de CEX como de DEX, que son respaldadas por su infraestructura innovadora y sólidas alianzas. Actualmente, el valor total bloqueado (TVL) de la plataforma es de aproximadamente $23.69 millones, con la cadena de Optimism que tiene la mayor parte de la liquidez, cerca de $10 millones.

Origen: dune.com

Según datos de terceros, el volumen de negociación de 24 horas en la plataforma de la Red Ordenada es de $69.14 millones, con 420,000 usuarios y más de 291,618 billeteras únicas.

Fuente: dune.com

Conclusión

Orderly Network fusiona con éxito las fortalezas de CEX y DEX mediante la implementación de un sistema unificado de libro de órdenes y liquidez entre cadenas, mitigando eficazmente el problema de la fragmentación de liquidez. Para los traders, el libro de órdenes en cadena proporciona precios de mercado en tiempo real e información de coincidencia de órdenes, garantizando una experiencia comercial altamente eficiente y transparente. Además, al integrar la liquidez en múltiples blockchains, Orderly Network mejora tanto la eficiencia como la profundidad de las operaciones.