Биткойн преодолел $110,000: раскрытие пяти основных причин для наплыва Биткойна в 2025 году

В мае 2025 года, Биткойн в очередной раз продемонстрировала эпичное представление: 9 мая она сильно преодолела отметку в 100 000 $, а ее рыночная капитализация вошла в пятерку крупнейших глобальных активов; всего через две недели цена снова взмыла до 111 000 $, сannual увеличением более 17%. Этот рост, вызванный резонансом политики, капитала и макроэкономической среды, не только установил новый исторический максимум, но и изменил позиционирование криптоактивов в глобальной финансовой системе.

Институциональный капитал поступает на рынок в больших объемах, изменяя структуру спроса и предложения.

Традиционные финансовые учреждения принимают Биткойн беспрецедентными темпами:

• Публичные компании активно выделяют средства: последний финансовый отчет MicroStrategy показывает, что его запасы Биткойна имеют нереализованную прибыль более 488 миллионов долларов, и компания планирует привлечь еще 2,1 миллиарда долларов для увеличения своей позиции; японская компания Metaplanet, индийская компания Jetking и другие следуют их примеру, включая Биткойн в свои корпоративные казначейства.
• Национальные стратегические резервы: штат Нью-Гэмпшир, США, стал первым, кто принял закон о стратегическом резерве Биткойна, в то время как законопроект Техаса вошел в стадию голосования; Сальвадор продолжает увеличивать свои запасы, значительно повышая легитимность Биткойна как “актива уровня суверена.”
• ETF фонды продолжают поступать: Чистый приток средств в спотовый Биткойн ETF в США в мае составил 4,2 миллиарда долларов, а общий объем превысил 40,2 миллиарда долларов. Объемы активов таких гигантов управления активами, как BlackRock, достигли 597 000 BTC.

Институциональное участие значительно уменьшило объем рыночного обращения. Данные Glassnode показывают, что неликвидное предложение Биткойна достигло исторического максимума, что ещё больше подчеркивает его дефицит.

Установлена точка инфлексии политики

Политика «про-крипто» администрации Трампа стала ключевым катализатором:

• Национальный стратегический резервный план: включить Биткойн и Ethereum в стратегический резерв криптовалют США, выпуская сигнал национальной поддержки.
• Законодательный прорыв: “Закон о стабильной монете GENIUS” был процедурно принят Сенатом, требуя от эмитирующих учреждений поддерживать полные резервы и проходить проверки безопасности, открывая канал для притока сотен миллиардов новых средств.
• Местные пилотные проекты: Аризона позволяет государственным средствам инвестировать в Биткойн, в то время как Гонконг одновременно принимает “Проект регулирования стейблкоинов”, усиливая глобальное сотрудничество в области регулирования.

Нарратив «цифрового золота» на фоне макроэкономической турбулентности

В условиях глобальной экономической неопределенности хеджирующие свойства Биткойна были подтверждены:

• Хеджирование против кредитного риска доллара США: вмешательство Трампа в независимость Федеральной резервной системы, тарифы и другие политики подорвали доверие к доллару, что привело к росту премии доходности 10-летних казначейских облигаций США до годового максимума, заставляя фонды обращаться к Биткойну для сохранения стоимости.
• Ожидания снижения процентных ставок увеличивают ликвидность: Ожидание рынка по вероятности снижения ставки ФРС в сентябре возросло до 44,4%, при этом свободная среда стимулирует спрос на рискованные активы.
• Конкуренция как альтернатива золоту: JPMorgan отметил, что Биткойн представляет собой “игру с нулевой суммой” с золотом, и недавний рост Биткойна напрямую отвлек средства от золота.

Технический аспект дефицита: эффект халвинга и накопление китов

Основной дизайн Биткойна продолжает поддерживать рост ценности:

• Четвёртая халвинг ожидается в 2024 году: вознаграждение за блок упадёт до 3.125 BTC, что приведёт к резкому увеличению нового предложения токенов. Исторические данные показывают, что рост цены обычно сопровождает халвинг через 12-18 месяцев.
• Киты ускоряют накопление: мониторинг блокчейна показывает, что за последние 30 дней было добавлено 61 новый адрес, владеющий более 1 000 Биткойн, что является крупнейшим увеличением в этом году; за одну неделю наблюдается чистый отток 4 миллиарда долларов в токенах Биткойн с бирж, что указывает на значительное накопление.

Синергетический эффект рыночного настроения и технических обновлений

• Оптимистичные ожидания на рынке деривативов: Биржа Deribit зафиксировала большое количество колл-опционов на Биткойн с ценой исполнения $300,000, ставя на прорыв $150,000 до конца 2025 года.
• Реализация масштабирования второго уровня: Сеть Lightning снижает затраты на транзакции, обновление Taproot улучшает конфиденциальность, а практические прорывы привлекают дополнительных пользователей.

Будущее: Тренды и риски сосуществуют

Рыночная капитализация Биткойна когда-то превышала 2,2 триллиона USD, обогнав Saudi Aramco и став пятым по величине активом в мире, что ознаменовало его превращение из “спекулятивной цели” в “институциональный макрохеджинговый инструмент.”

В этом бычьем рынке, движимом институциональным капиталом и национальным уровнем принятия, Биткойн переопределяет парадигму хранения стоимости в цифровую эпоху. Его истинная трансформация, возможно, только началась.