Warren Buffett reduziu significativamente a sua posição, e agora o valor total das suas participações em ações é inferior a 300 mil milhões de dólares, menos do que as suas reservas de caixa. Portanto, Buffett reduziu a sua posição para menos de 50%. Este é um dos períodos de baixa posição mais raros na sua história. Isso mostra que o oráculo de Omaha não está otimista em relação ao mercado de ações dos EUA, é claramente uma medida de refúgio. Ou talvez ele ache que mesmo estas boas empresas já não valem tanto dinheiro.

Depois de estudar a operação de Buffett este ano, a maior ação é, na verdade, a aversão ao risco. Isso também deve atrair a atenção de todos, e o deus das ações disse a todos, com ações práticas, que as ações dos EUA agora estão escandalosamente caras. A razão pela qual ele ainda pode subir agora é que o desempenho ainda pode acompanhar, e quando o desempenho cairá. Essa poderia muito bem ser a dobradinha de Davis.