Uma perspetiva interessante de um dos investidores mais influentes do mundo cripto: os ETFs de Bitcoin abriram basicamente as comportas para uma grande reallocação de portfólio que vamos continuar a ver acontecer.

O argumento é bastante direto. Assim que podes manter BTC através de um wrapper de ETF tradicional, o dinheiro institucional que anteriormente estava bloqueado em ouro começa a olhar para o Bitcoin de forma diferente. Já não é aquela coisa estranha de cripto que tens de descobrir como custodiar. É apenas mais uma classe de ativos no teu extrato de corretagem.

Cathie Wood tem sido vocal sobre esta tese há algum tempo - a ideia de que o Bitcoin não compete tanto com outras criptomoedas, mas sim com o ouro enquanto escassez digital. E quando o tornas tão fácil de aceder como um ETF de ações, essa substituição do ouro pelo BTC vai persistir e provavelmente acelerar.

O que é louco é que estamos apenas há alguns anos de uma disponibilidade generalizada de ETFs a nível global, e já estamos a ver alguns dos maiores ETFs de ouro estagnarem enquanto o Bitcoin continua a captar novo interesse institucional. Quer aches que o ouro esteja realmente a ser substituído ou apenas que o Bitcoin está a captar fluxos de capital incrementais, a tendência parece bastante clara neste momento.

Não estou a dizer que o ouro vai desaparecer, mas a dinâmica competitiva definitivamente mudou. A facilidade de acesso através de ETFs mudou tudo.