O Senado dos EUA votou para aprovar um projeto de lei que proíbe o Dólar Digital até 2030

• Anúncio -

O Senado dos EUA aprovou por 84 votos contra 6, numa moção processual, a tramitação da 21st Century ROAD to Housing Act, um pacote bipartidário de acessibilidade habitacional que inclui uma disposição de duas páginas que proíbe a Reserva Federal de emitir uma CBDC até 31 de dezembro de 2030.

A Proibição de CBDC Dentro de um Projeto de Lei de Habitação

O emparelhamento é incomum. Um pacote de acessibilidade habitacional de 303 páginas não é onde a maioria dos observadores esperaria encontrar uma disposição marcante sobre moeda digital. Mas o voto de cloture de 84 a 6 sugere que a combinação está a funcionar politicamente: anexar uma proibição de CBDC com apelo bipartidário amplo a um projeto de lei de habitação que ambos os partidos querem aprovar, e a disposição avança.

A proibição impede o Conselho de Governadores da Reserva Federal e qualquer banco da Reserva Federal de emitir uma CBDC, direta ou indiretamente, através de intermediários como bancos privados. Essa última cláusula é importante. Uma proibição apenas da emissão direta poderia ser contornada através de bancos comerciais. A redação fecha esse caminho de forma explícita.

A proibição expira a 31 de dezembro de 2030 a menos que o Congresso a renove. Essa cláusula de caducidade não é um detalhe menor. A BCE está a avançar o seu euro digital. O yuan digital da China já circula, de forma limitada. Uma proibição dos EUA que vai até 2030 cria uma janela específica em que a Fed não consegue responder em espécie, independentemente do que os concorrentes estejam a fazer.

O Que Diz a Exceção para Stablecoins

Stablecoins privadas denominadas em dólares estão explicitamente isentas, desde que sejam abertas, sem necessidade de permissões (permissionless) e mantenham proteções de privacidade semelhantes a dinheiro físico. Essa ressalva não é acidental. Os emitentes de stablecoins privadas apoiam proibições de CBDC precisamente porque uma moeda digital emitida pelo governo competiria diretamente com os seus produtos.

O requisito de privacidade é o elemento mais interessante. Stablecoins importantes atuais como o USDC não cumprem totalmente esse padrão. As transações do USDC são rastreáveis on-chain e a Circle pode congelar endereços. Saber se o projeto cria um padrão aplicável ou uma declaração de princípio depende da interpretação regulatória.

O lançamento da Tether USAT e o consórcio de stablecoin em euro Qivalis, ambos cobertos esta semana, estão a ser construídos com a assunção de que as stablecoins privadas poderão operar. A ROAD Act fornece um apoio legislativo explícito dos EUA para essa assunção até 2030.

                ETFs Spot de Cripto nos EUA Atraíram 521 milhões de dólares a 3 de março

O Próprio Projeto de Lei de Habitação

O objetivo principal é a acessibilidade habitacional. Tim Scott e Elizabeth Warren, um emparelhamento incomum, lideraram a legislação. O pacote agiliza as análises da NEPA para acelerar a construção, restringe grandes senhorios corporativos de dominarem o mercado unifamiliar e moderniza as regras de habitação manufaturada.

O voto de 84 a 6 reflete como a crise habitacional atravessa linhas partidárias. Anexar uma proibição de CBDC amplamente apoiada à legislação de que ambos os partidos precisam é o empacotamento legislativo que produz margens como essa.

O Que Significa para Ativos Digitais

Uma proibição de CBDC até 2030 com uma ressalva para stablecoins envia um sinal claro. A Reserva Federal não consegue construir um dólar digital. Emitentes privados conseguem. Isso faz com que as estruturas da CLARITY Act e da GENIUS Act sejam a arquitetura principal para a moeda digital dos EUA, em vez de uma alternativa emitida pela Fed.

A administração Trump elogiou a proibição de CBDC por proteger a privacidade pessoal e a liberdade. Tanto a perspetiva de proteção do consumidor como a ressalva competitiva para a indústria privada podem ser verdade ao mesmo tempo.