Por que 2025 se tornou o ano em que os projetos cripto morreram

O mercado de criptomoedas enfrentou uma purga sem precedentes em 2025, com a grande maioria dos tokens lançados desde 2021 agora inativos. Segundo uma análise da CoinGecko, mais da metade dos aproximadamente 20,2 milhões de tokens que entraram no mercado entre meados de 2021 e o final de 2025 ficaram inativos desde então. Não foi uma queda gradual — apenas em 2025, ocorreram 86,3% de todas as mortes de tokens registradas durante os cinco anos, marcando um ano catastrófico para os projetos de criptomoedas.

A Explosão das Memecoins e Seu Colapso

O aumento de tokens de criptomoedas mortos pode ser diretamente atribuído ao crescimento de plataformas fáceis de lançar, que reduziram as barreiras de entrada. Plataformas como pump.fun inundaram o mercado com memecoins criadas às pressas e projetos experimentais com pouco respaldo de desenvolvimento. Esses ativos de baixo esforço atraíram investidores especulativos, mas raramente sobreviveram além de algumas negociações. Shaun Paul Lee, analista da CoinGecko, observou que essa proliferação refletia o design de acesso aberto do mercado cripto — uma faca de dois gumes que permite inovação, mas também favorece a saturação do mercado. O resultado foi previsível: milhares de projetos desapareceram sem deixar rastros à medida que o entusiasmo diminuiu.

A escala de falhas de tokens conta a história claramente. Em 2021, apenas 2.584 projetos foram descontinuados. Em 2024, esse número subiu para mais de 1,3 milhão. Então, 2025 explodiu: 11,6 milhões de tokens faliram em um único ano, quase quadruplicando as falhas do ano anterior.

Liquidação de 19 bilhões de dólares em outubro: o ponto de ruptura

A situação acelerou drasticamente no quarto trimestre de 2025. Em 10 de outubro, uma cascata de liquidações eliminou 19 bilhões de dólares em posições de criptomoedas alavancadas em um único dia — o maior evento de desleveraging da história do mercado cripto, segundo analistas. As ondas de choque foram imediatas e severas. Em apenas três meses (Q4 de 2025), mais 7,7 milhões de tokens faliram, representando 35% de todas as mortes de projetos cripto desde meados de 2021. O mercado, já saturado de ativos especulativos, não conseguiu absorver a mudança repentina nas razões de alavancagem e na apetência por risco.

Sinais de recuperação do mercado e volatilidade contínua

Apesar do caos, certos segmentos do mercado de criptomoedas mostraram resiliência. O Bitcoin recuperou para acima de $70.000 após notícias de que os EUA pausaram certas ações geopolíticas, oferecendo um rali de alívio. Altcoins como Ethereum, Solana e Dogecoin ganharam aproximadamente 4-5% na fase de recuperação. Os mercados de ações mais amplos, representados pelo S&P 500 e Nasdaq, também subiram cerca de 1,2%, sugerindo alguma normalização na correlação.

No entanto, analistas de mercado alertam que o próximo movimento sustentado do Bitcoin depende fortemente de fatores macroeconômicos, incluindo preços do petróleo e estabilidade no transporte através de pontos críticos como o Estreito de Hormuz. Uma estabilização nessas variáveis poderia apoiar um teste na faixa de $74.000 a $76.000, enquanto uma deterioração poderia reverter os ganhos, puxando o Bitcoin de volta para os meados dos $60.000.

A experiência de 2025 demonstra por que as criptomoedas estão mortas — ou pelo menos, por que 53,2% de todos os tokens lançados durante esse ciclo se tornaram extintos. A combinação de criação de tokens sem obstáculos, excesso de especulação e eventos de desleveraging acentuados criou um ambiente onde a maioria dos projetos não conseguiu sobreviver. No futuro, os participantes do mercado agora entendem que nem todos os tokens foram feitos para durar, e o ecossistema continua a se reajustar em torno de projetos mais sustentáveis e casos de uso genuínos, ao invés de pura especulação.