2026-03-13 09:52:23

Olhando para os dados pré-conflito, a correlação entre BTC e o Nasdaq atingiu 0,75, podendo ser descrita quase como um "ativo espelho de alto Beta" das ações tecnológicas americanas, com o BTC frequentemente amplificando sincronamente as flutuações do Nasdaq.

Porém, esta ronda de mudanças estruturais do mercado pós-conflito é extremamente evidente, com a correlação a diminuir rapidamente, até apresentando desacoplamentos pontuais.

Pela performance das variáveis macroeconómicas é possível ver:
Os preços do petróleo subiram 33%, de acordo com a lógica tradicional de ativos de risco, o BTC teoricamente deveria sofrer uma retração de cerca de 20%, mas a queda real foi apenas 2%.

O Nasdaq recuou cerca de 4%, o BTC não apenas não acompanhou a queda, como pelo contrário refletiu contrariamente numa recuperação de cerca de 9%.

O índice de medo VIX disparou 50%, teoricamente ativos de alto risco deveriam sofrer uma queda em cascata, mas o desempenho geral do BTC foi surpreendentemente estável.

Se utilizarmos o marco macroeconómico tradicional para explicar, estes movimentos são quase "anormais". Mas a verdadeira razão reside no facto de a estrutura de posições do mercado ter sofrido uma transformação qualitativa.

Os fundos de retail de curto prazo diminuíram significativamente, os indicadores de sentimento do mercado atingiram a zona extrema de medo de 15, e os chips do mercado concentram-se gradualmente nas mãos de fundos institucionais de ETF, detentores a longo prazo (HODLers) e alguns fundos soberanos, que não reajustam frequentemente as suas posições por causa do VIX, preços do petróleo ou flutuações macroeconómicas de curto prazo, com ciclos de investimento geralmente na dimensão de 5-10 anos.

É por isso que num ambiente com volatilidade macroeconómica cada vez mais intensa, o BTC, pelo contrário, começa a seguir uma lógica de preço cada vez mais independente.

Então será que o bitcoin é realmente cada vez mais reconhecido por todos como "ouro digital"? Ou será apenas hype temporária?
#Gate广场AI测评官
#Gate2月衍生品市场份额创新高

BTC3,86%

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