Qual Presidente proporcionou os maiores retornos no mercado de ações? Uma análise de 12 administrações

Enquanto as eleições presidenciais dominam as manchetes e capturam a atenção pública, a realidade é que o mercado de ações funciona de acordo com a sua própria lógica—os lucros das empresas e os fundamentos económicos impulsionam os retornos a longo prazo muito mais do que os ciclos políticos isolados. No entanto, pesquisas do Stock Trader’s Almanac, Carson Investment Research e outras fontes de dados revelam um padrão fascinante: o mercado de ações realmente se comporta de forma diferente dependendo do ano do mandato presidencial que analisamos. A questão-chave para os investidores torna-se: qual presidente realmente proporcionou os maiores ganhos no mercado de ações durante o seu primeiro ano no cargo?

Os Melhores Desempenhos Presidenciais: Quem Conseguiu os Maiores Ganhos no Mercado?

Analisando o desempenho do mercado de ações no primeiro ano de 12 presidentes modernos, revelam-se variações marcantes nos retornos de ações. Barack Obama lidera com uma margem significativa—durante o seu primeiro ano, a partir de 20 de janeiro de 2009, o S&P 500 subiu 41,33%, passando de 805,22 para 1.138,04. Este desempenho excepcional destaca-se como o rally de primeiro ano mais impressionante entre todos os presidentes modernos analisados.

O primeiro ano de Donald Trump (20 de janeiro de 2017 a 19 de janeiro de 2018) apresentou o segundo melhor resultado, com o S&P 500 ganhando 23,73%, subindo de 2.271,31 para 2.810,30. O ano inaugural do presidente Joe Biden registrou ganhos sólidos de 16,38%, passando de 3.851,85 para 4.482,73 entre 20 de janeiro de 2021 e 20 de janeiro de 2022.

George H.W. Bush obteve 18,32% de retorno durante seu primeiro ano (20 de janeiro de 1989 a 19 de janeiro de 1990), enquanto Lyndon B. Johnson alcançou 18,91% de ganhos no seu primeiro ano no cargo, começando em 20 de novembro de 1963. Esses desempenhos evidenciam períodos em que os ventos favoráveis do mercado e o impulso econômico convergiram.

Compreendendo Por Que o Desempenho do Mercado de Ações dos Presidentes Varia

Os resultados diferentes ao longo dos mandatos refletem ciclos econômicos mais profundos e dinâmicas de mercado. Pesquisas indicam que o primeiro ano de um presidente geralmente se alinha com condições de mercado específicas, que têm mais a ver com a política do Federal Reserve, ciclos de lucros corporativos e condições econômicas globais do que com ações presidenciais isoladas.

Os estudos mostram que, de modo geral, o primeiro, segundo e quarto anos do ciclo presidencial tendem a produzir retornos bastante semelhantes em média. No entanto, certas administrações assumiram o poder em ambientes de mercado particularmente favoráveis—destacando-se Obama, que tomou posse quando a economia se recuperava da crise financeira de 2008, oferecendo amplo espaço para valorização do mercado de ações.

O Registro Histórico Completo: Como Cada Primeiro Ano de Presidente Performou

John F. Kennedy, 1961

• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1961: 59,96
• Fecho do S&P 500 em 19 de jan. de 1962: 68,75
• Ganho percentual: 14,66%

Lyndon B. Johnson, 1963

• Fecho do S&P 500 em 20 de nov. de 1963: 72,56
• Fecho do S&P 500 em 20 de nov. de 1964: 86,28
• Ganho percentual: 18,91%

Richard Nixon, 1969

• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1969: 101,69
• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1970: 89,83
• Perda percentual: -11,66%

Gerald Ford, 1974

• Fecho do S&P 500 em 9 de ago. de 1974: 80,86
• Fecho do S&P 500 em 8 de ago. de 1975: 86,02
• Ganho percentual: 6,38%

Jimmy Carter, 1977

• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1977: 102,97
• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1978: 89,89
• Perda percentual: -12,70%

Ronald Reagan, 1981

• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1981: 131,65
• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1982: 115,27
• Perda percentual: -12,44%

George H.W. Bush, 1989

• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1989: 286,63
• Fecho do S&P 500 em 19 de jan. de 1990: 339,15
• Ganho percentual: 18,32%

Bill Clinton, 1993

• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1993: 433,37
• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 1994: 474,98
• Ganho percentual: 9,60%

George W. Bush, 2001

• Fecho do S&P 500 em 19 de jan. de 2001: 1.342,54
• Fecho do S&P 500 em 18 de jan. de 2002: 1.127,58
• Perda percentual: -16,01%

Barack Obama, 2009

• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 2009: 805,22
• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 2010: 1.138,04
• Ganho percentual: 41,33%

Donald Trump, 2017

• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 2017: 2.271,31
• Fecho do S&P 500 em 19 de jan. de 2018: 2.810,30
• Ganho percentual: 23,73%

Joe Biden, 2021

• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 2021: 3.851,85
• Fecho do S&P 500 em 20 de jan. de 2022: 4.482,73
• Ganho percentual: 16,38%

O Que Este Padrão Revela Sobre Ciclos Presidenciais e Desempenho do Mercado

Os dados contam uma história convincente: os retornos do primeiro ano de presidentes variam de um extraordinário ganho de 41,33% de Obama a uma perda significativa de -16,01% de George W. Bush. Essa variação reforça um princípio fundamental de investimento—o timing do presidente em relação aos ciclos econômicos mais amplos importa muito mais do que o próprio presidente.

Três presidentes tiveram retornos negativos no seu primeiro ano: Richard Nixon (-11,66%), Jimmy Carter (-12,70%), Ronald Reagan (-12,44%) e George W. Bush (-16,01%). Esses períodos coincidiram com pressões inflacionárias, aperto na política monetária e recessões—fatores em grande parte fora do controle presidencial, mas que impactam fortemente a direção do mercado de ações.

Por outro lado, três presidentes modernos—George H.W. Bush, Lyndon B. Johnson e, de forma mais dramática, Barack Obama—assumiram o cargo durante ou antes de períodos de forte expansão econômica, permitindo que o mercado de ações registrasse ganhos substanciais. Os maiores retornos do mercado de ações surgiram quando a recuperação econômica mais ampla e o crescimento dos lucros corporativos estavam alinhados com a posse de um novo governo.