A queda do cripto cria caos: posição de Bitcoin de 61 milhões de dólares liquidada na HTX

A mais recente queda no mercado de criptomoedas agitou o mercado e levou a vendas em massa, colocando em apuros tanto investidores grandes quanto pequenos. O que começou como uma queda moderada transformou-se numa venda generalizada, que expôs sem misericórdia a vulnerabilidade de traders com posições alavancadas.

A dimensão das liquidações no mercado de criptomoedas

A perda de valor do Bitcoin foi dramática. O preço do BTC caiu de cerca de 68.600 dólares no fim de semana para 64.300 dólares — uma redução que eliminou totalmente os ganhos do fim de semana em poucas horas. As consequências foram devastadoras: foram registadas liquidações no valor de aproximadamente 467,64 milhões de dólares, envolvendo mais de 137.000 traders.

O núcleo desta queda no mercado de criptomoedas foi uma mega-liquidação numa bolsa, a HTX. Uma posição de Bitcoin-USDT no valor de 61,5 milhões de dólares foi fechada à força — segundo dados da CoinGlass, a maior liquidação individual nas últimas 24 horas. A magnitude desta liquidação indica que não se tratou de um trader comum, mas de uma posição concentrada de um whale ou fundo que foi vítima da queda de preço.

As posições longas representaram a maior parte do peso: com 434 milhões de dólares, responderam por cerca de 93% do total das liquidações. Isto mostra que o mercado ainda era otimista no início da semana, apostando na subida dos preços — até que os compradores saíram da arena, deixando o mercado descoberto.

Os efeitos estenderam-se a todas as principais criptomoedas. Os futuros de Bitcoin sozinhos registaram liquidações forçadas de 213,62 milhões de dólares, seguidos pelo Ethereum (ETH) com 113,89 milhões e Solana (SOL) com 19,89 milhões. Particularmente notável foi o token Hyperliquid (HYPE), com 10,72 milhões de dólares em liquidações — um valor incomum para um ativo fora do top cinco na lista de liquidações.

Medo extremo domina a psicologia do mercado

O impacto psicológico da queda de criptomoedas pode ser ainda maior do que os números sugerem. O índice de Medo e Ganância do Crypto, do Alternative.me, caiu para um valor assustador de 5 em 100 — classificado como “medo extremo”. Este nível extremo foi atingido apenas três vezes desde a criação do índice, em 2018: em agosto de 2019, junho de 2022 e novamente no início de fevereiro deste ano, quando o Bitcoin colapsou para 60.000 dólares.

Os dados da Glassnode ilustram a pressão contínua no mercado. A média móvel de sete dias das perdas líquidas realizadas por compradores que adquiriram Bitcoin nas últimas semanas ainda está em cerca de 500 milhões de dólares por dia. Isso significa que investidores de curto prazo continuam a abandonar suas posições, mesmo após a queda inicial de fevereiro já ter começado.

A Glassnode comentou a situação de forma precisa: “Embora a intensidade tenha diminuído, o regime mais amplo ainda sinaliza um mercado sob pressão, com os participantes na fase de formação de base continuando a capitular.”

O padrão recorrente: alavancagem como sistema de lançamento

O Bitcoin atualmente está cerca de 48% abaixo do seu máximo histórico de 126.000 dólares de outubro e 5,5% abaixo do pico do mercado de alta de 2021, de 69.000 dólares. Este nível funciona agora como uma resistência psicológica, que é testada repetidamente.

Apesar de a queda no mercado de criptomoedas ter evidenciado uma forte presença de posições alavancadas, o padrão subjacente permanece inalterado: a cada recuperação, traders carregam agressivamente posições longas, levando o mercado a puni-los novamente. Este ciclo — rápidas altas, cascatas de liquidações, reavaliações — continuará enquanto os investidores utilizarem alavancagem como estratégia principal de investimento.

A queda no mercado de criptomoedas não é apenas um evento isolado, mas um sintoma de uma estrutura de mercado mais profunda, baseada em excesso de alavancagem. Enquanto isso não for resolvido, cenários semelhantes irão se repetir, deixando mais baleias pelo caminho.