Guia de Estratégia de Ações de Energia Solar nos EUA em 2026: Situação Atual das Empresas Líderes e Oportunidades de Investimento

Sob a grande onda da transição global para a neutralidade de carbono, as ações de energia solar nos Estados Unidos enfrentam um momento crucial de mudança. Com a aproximação de 2026, o setor de painéis solares, que sofreu uma forte queda em 2024, começa a se recuperar gradualmente, levando os investidores a reavaliarem o seu valor de longo prazo. As ações de energia solar nos EUA valem a pena serem observadas? Este artigo oferece uma análise aprofundada do setor, considerando o estado atual do mercado, a força das principais empresas e as oportunidades futuras de crescimento.

Oportunidades e desafios do mercado: por que focar nas ações de energia solar nos EUA em 2026

A Agência de Informação de Energia dos EUA (EIA) estima que a capacidade instalada total de energia solar no país atingirá 182 GW em 2026, indicando que o setor ainda está em fase de expansão. O Texas, como estado com o crescimento mais rápido de capacidade solar, adicionou 11,6 GW em 2025, liderando de longe outros estados.

Em nível federal, a Lei de Redução da Inflação (IRA) continua a oferecer créditos fiscais significativos para empresas e residências, sendo um pilar importante para o desenvolvimento do setor solar nos EUA. No entanto, o desempenho do mercado em 2024 foi decepcionante — o mercado residencial de energia solar caiu 32%, e o setor enfrenta pressões de altas taxas de juros, aumento da concorrência da China e incertezas políticas.

Em comparação com a energia eólica e outras fontes renováveis, a energia solar possui vantagens únicas: ampla distribuição de recursos, baixos custos operacionais após instalação e avanços tecnológicos que reduzem continuamente os custos. Contudo, a vulnerabilidade às mudanças na política torna o setor mais frágil, exigindo que os investidores avaliem cuidadosamente a qualidade das empresas.

Líderes do mercado de ações nos EUA: First Solar, Nextracker e Enphase Energy

First Solar: defensor da tecnologia de filmes finos

Fundada em 1999 e sediada no Arizona, o estado com maior incidência solar nos EUA, a First Solar é especializada em tecnologia de filmes finos. Seus módulos funcionam melhor em condições de pouca luz e altas temperaturas, superando significativamente os painéis de silício tradicionais. Seus módulos são maiores que a média do setor, reduzindo o custo por watt e tornando-se a escolha preferida para projetos de grande escala.

A First Solar beneficia-se do IRA, possui contratos de fornecimento de longo prazo com várias utilities americanas e recebe apoio governamental para fabricação local e tarifas de importação de componentes fotovoltaicos, formando uma barreira de proteção no mercado americano.

De acordo com analistas de Wall Street, o preço-alvo médio para a ação é de US$210,12, representando um potencial de alta de 26,31% em relação ao preço de US$166,35 no primeiro semestre de 2025. Em um cenário otimista, com a retomada de cortes de juros federais e aumento de projetos solares residenciais, o lucro por ação da First Solar pode atingir US$10 em 2026, levando a uma relação P/E de 25 e um valor de US$250 por ação.

Nextracker: líder em sistemas de rastreamento inteligente

A Nextracker concentra-se em sistemas de rastreamento inteligente para usinas solares de grande escala, ajustando em tempo real a orientação dos painéis para maximizar a captura de luz solar e aumentar a eficiência de geração. Em maio de 2025, seus resultados trimestrais superaram as expectativas, com uma alta de quase 12% na ação. A empresa atribui seu bom desempenho à forte demanda global por soluções solares, e seu fundador, Dan Shugar, afirma que os resultados sustentam o crescimento contínuo e fornecem recursos para estratégias-chave.

Analistas de Wall Street estimam um preço-alvo médio de US$63,94, um aumento de 12,33% em relação aos US$56,92 do semestre anterior. Com uma sólida posição financeira e fluxo de caixa livre, a avaliação da Nextracker é considerada justificada.

Enphase Energy: pioneira em soluções de armazenamento de energia

Fundada em 2006, a Enphase projeta e fabrica microinversores solares para melhorar a conversão de energia dos painéis. Recentemente, expandiu suas operações para armazenamento de energia e softwares de gestão residencial, apresentando crescimento robusto: receita no quarto trimestre de 2024 cresceu 26% ano a ano, e o lucro por ação subiu mais de 170% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Porém, a empresa enfrenta desafios com tarifas sino-americanas, pois 95% de suas células de baterias de fosfato de ferro-lítio (LFP) são provenientes da China. Espera-se que, no curto prazo, a maior parte do impacto tarifário seja absorvido, com margens de lucro sendo pressionadas em até 800 pontos base até o terceiro trimestre de 2025. A Enphase está diversificando sua cadeia de suprimentos, prevendo que até o segundo trimestre de 2026 a maior parte de suas baterias será de origem não chinesa.

Analistas de Wall Street estimam um preço-alvo médio de US$50,82, com potencial de alta de 23,41% em relação aos US$41,18 do primeiro semestre de 2025.

Ações de energia solar na bolsa de Taiwan: Delta Electronics e Chung-Hsin Electric

Delta Electronics: de fontes de energia a soluções integradas

Em 2024, a Delta apresentou resultados sólidos, com receita consolidada de NT$421,1 bilhões, crescimento de 5%. Sua lucratividade também se manteve forte, com margem bruta de 32,4%, lucro líquido de NT$35,2 bilhões e margem líquida de 8,4%. O retorno sobre patrimônio (ROE) é de 16,4%, demonstrando estabilidade financeira.

A Morgan Stanley elevou seu preço-alvo de NT$440 para NT$485, mantendo a recomendação de “sobrepeso”. A empresa é destaque em soluções de alta tensão (800V HVDC) para data centers e indústrias, beneficiando-se do aumento global na demanda por fontes de energia de alta qualidade, com potencial de crescimento até 2027.

Chung-Hsin Electric: beneficiária direta do plano de resiliência da rede elétrica de Taiwan

Em 2024, a Chung-Hsin Electric atingiu um recorde de lucro líquido de NT$3,623 bilhões, um aumento de 128% em relação ao ano anterior, com lucro por ação de NT$7,33. Com o início de 2026, a empresa continua a se beneficiar do contínuo desenvolvimento do plano de resiliência da rede elétrica de Taiwan, com previsão de receita trimestral recorde.

De acordo com uma pesquisa da FactSet, seis analistas elevaram suas avaliações de valor-alvo de NT$182,5 para NT$195,5, um aumento de 7,12%. O valor máximo estimado é NT$211, enquanto o mínimo é NT$167.

Outras ações de energia solar na bolsa de Taiwan, como China Rental-KY e Delta Electronics, também merecem atenção. A China Rental-KY apresenta um P/E e P/B abaixo da média do setor, com dividend yield de 5,04%, desempenho superior ao mercado, além de recentes compras de ações por seus principais acionistas.

Do passado ao futuro: ciclos da indústria solar e lições de investimento

A trajetória do setor solar é marcada por altos e baixos. Em 1839, o cientista francês Edmond Becquerel descobriu o efeito fotovoltaico, estabelecendo a base teórica para a geração de energia solar. Em 1954, os laboratórios Bell desenvolveram a primeira célula solar de silício prática, com eficiência de apenas 6%, marcando a entrada da tecnologia solar na fase prática.

Durante as décadas de 1960 e 1970, a NASA utilizou células solares em satélites, impulsionando avanços tecnológicos. A crise energética dos anos 1970 estimulou a busca por fontes alternativas, embora os custos permanecessem elevados até os anos 1990, quando melhorias tecnológicas e maior escala de produção reduziram os custos.

No século XXI, a indústria solar experimentou crescimento explosivo, especialmente na China, que se tornou líder mundial na produção e consumo. Políticas de apoio e investimentos massivos fizeram os custos caírem drasticamente. Em 2021, dados da Agência Internacional de Energia (IEA) mostraram que energia solar e eólica já eram as fontes de energia mais baratas em muitas regiões do mundo.

Lições da história do setor solar

O Invesco Solar ETF (código: TAN) é um dos principais fundos temáticos de energia solar, refletindo os ciclos do setor.

2008-2009: O TAN foi lançado no auge do otimismo do setor, com políticas de apoio globais. Contudo, a crise financeira de 2008 e a forte concorrência da China levaram a uma bolha que estourou, causando forte queda nos preços.

Década de 2010: Avanços tecnológicos e redução de custos tornaram a energia solar mais competitiva, mas o setor enfrentou desafios regulatórios e de mercado, incluindo tarifas antidumping dos EUA contra produtos chineses. Ainda assim, o setor cresceu com o compromisso global de reduzir emissões, levando a uma recuperação gradual.

Após 2020: A pandemia de COVID-19 impactou a economia global, mas os estímulos verdes e a retomada econômica impulsionaram o setor solar, levando o TAN a atingir níveis recordes em 2024.

Desafios em 2024: Apesar do crescimento de utilidades, o mercado residencial caiu 32%, com altas taxas de juros e competição chinesa causando prejuízos. Empresas como SunPower enfrentaram dificuldades, enquanto First Solar mostrou resiliência, com leve alta anual.

Como os investidores devem agir em 2026

Para 2026, a lógica de investimento em ações de energia solar nos EUA está sendo reconfigurada. Apoio político, avanços tecnológicos e redução de custos continuam favoráveis, mas o ambiente macroeconômico e as emoções do mercado ainda trazem incertezas. Os investidores devem focar em:

• Acompanhar as políticas, especialmente a continuidade do IRA, pois mudanças podem impactar o setor significativamente.

• Avaliar a qualidade das empresas, priorizando aquelas com contratos de longo prazo, vantagens tecnológicas e bom controle de custos.

• Observar as mudanças na cadeia de suprimentos, especialmente a diversificação geográfica, para reduzir riscos.

• Analisar fundamentos sólidos, como crescimento de receita, margens de lucro e fluxo de caixa, ao invés de seguir apenas as altas de preço.

Investir em ações de energia solar nos EUA oferece oportunidades reais, desde que seja feito com pesquisa cuidadosa, seleção criteriosa e gestão de riscos.