2026-02-18 17:18:55

O Índice de Incerteza Global atingiu recentemente um máximo histórico..

Mais alto do que a crise financeira de 2008..
Mais alto do que a queda de 2020 devido à COVID..
Mais alto do que a Crise Financeira Asiática de 1997..
Mais alto do que o estouro das dot-com em 2001..
E desta vez não é um grande gatilho.. é tudo a acumular-se ao mesmo tempo..
Já passei por alguns destes ciclos.. e o que é diferente desta vez é a simultaneidade..
Tensões comerciais permanecem completamente por resolver.. grandes economias a operar sem acordos comerciais de longo prazo.. mantendo as cadeias de abastecimento instáveis e os preços voláteis..
Os riscos geopolíticos estão extremamente elevados.. a guerra Rússia-Ucrânia ainda em curso.. tensões entre EUA e Irã a aumentar.. múltiplas zonas de conflito a alimentar o mesmo pool de incerteza..
Depois, a própria economia global:
Indicadores avançados dos EUA a sinalizar desaceleração.. despedimentos a aumentar.. falências a subir.. partes do mercado já sob stress..
China a combater a crise imobiliária e crescimento lento apesar das injeções de liquidez..
Japão a enfrentar rendimentos de obrigações em alta e pressão de aperto..
Europa presa em crescimento fraco e baixa procura..
Ao contrário de crises passadas com um culpado claro.. isto é caos comercial.. stress geopolítico.. e desaceleração sincronizada a colidir tudo ao mesmo tempo..
Essa pressão combinada acabou por levar o Índice de Incerteza Global a territórios recorde..
A história mostra que estes cenários geralmente desenrolam-se em duas fases:
Fase 1: A volatilidade dispara.. o apetite pelo risco colapsa.. a liquidez aperta-se.. dor para ativos de risco..
Fase 2: A liquidez regressa em força.. cortes de taxas.. flexibilização coordenada se o crescimento continuar a diminuir..
Vimos exatamente este padrão em 2020..
No curto prazo.. incerteza altíssima equivale a condições difíceis para ativos de risco..
No longo prazo.. cada um destes cenários termina da mesma forma.. mais impressão de dinheiro..
O que é altamente otimista para o crypto..

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