As oportunidades de altcoin surgem durante a consolidação do mercado enquanto o Bitcoin estagna

A dinâmica do mercado de criptomoedas de sexta-feira apresenta um quadro misto: enquanto o Bitcoin oscila em torno de $88.050, registando uma queda de 1,18% nas últimas 24 horas, as altcoins, apesar de condições desafiantes, mostram os primeiros sinais de vida. O Ethereum caiu 1,75% para $2.950, mas o setor de altcoins indica uma evolução de mercado diferenciada, na qual nem todos os tokens sofrem igualmente com o sentimento de aversão ao risco.

A posição defensiva dos investidores é reforçada pelos novos máximos históricos do ouro e da prata. Este desenvolvimento está estreitamente ligado à tensão geopolítica – as primeiras conversações trilaterais entre Ucrânia, Rússia e EUA na sexta-feira não despertaram muito otimismo nos investidores. Isso também explica por que índices de ações dos EUA, como o Nasdaq 100 e o S&P 500, recuaram 0,4% e 0,25%, respetivamente, refletindo o sentimento fraco do setor de criptomoedas.

Setor de altcoins mantém-se resistente apesar da onda de liquidações

No entanto, o mercado de altcoins demonstrou uma resistência notável. O token LayerZero (ZRO) registou uma queda de 13,91% em 24 horas – uma correção em relação às expectativas recentes de uma atualização importante no início de fevereiro. No entanto, outras altcoins como TRX (+0,37%) e DASH (-8,40%) apresentaram movimentos mais estáveis, indicando uma procura seletiva por tokens específicos.

Os dados de liquidação revelam uma dinâmica de risco significativa no mercado. Mais de 200 milhões de dólares em apostas de futuros de criptomoedas foram liquidadas em 24 horas, com posições longas representando a maior parte. Isso mostra que posições agressivas de alta foram surpreendidas pelo movimento lateral do Bitcoin. O índice de volatilidade anualizado de 30 dias (BVIV) caiu para 40% – uma redução em relação ao pico de 44% de terça-feira, sinalizando um interesse contínuo dos investidores em vender volatilidade através de estratégias de covered call.

Por que a liquidez de altcoins se torna o principal fator de risco

O mercado de altcoins está cada vez mais ameaçado pela falta de liquidez. A profundidade de mercado de 2% para um ativo como o TON (cotado a $1,51) situa-se, por exemplo, entre $580.000 e $700.000 – um volume estreito para um mercado de $3,7 bilhões. Isso significa que ordens nesta escala podem mover o mercado em 2%. Para as altcoins, essa escassez de liquidez leva a movimentos de preço mais acentuados, que seguem mais dinâmicas de fluxo de ordens do que fatores fundamentais.

Na Deribit, o sentimento bearish em relação ao Ethereum é visível através de preços mais altos para posições short e opções put de curto prazo em ETH em comparação com Bitcoin. Ao mesmo tempo, os fluxos de blocos mostram uma inclinação para BTC straddles (apostas na volatilidade aumentada) e spreads de puts em ETH – um sinal de que participantes profissionais esperam mais movimentos de baixa.

Paradoxalmente, os ganhos de altcoins podem estar supervalorizados caso o mercado mais amplo inicie uma recuperação. A razão está numa assimetria crítica: enquanto o livro de ordens de muitas altcoins apresenta escassez de ordens de venda, falta proteção contra vendas. Uma forte recuperação poderia levar a uma quebra de liquidez, onde vendedores encontram poucos compradores.

Altcoins de Metaverse e DeFi lideram a recuperação

O indicador de temporada de altcoins subiu na semana passada de 24/100 para 29/100, indicando que traders tentaram realizar lucros num mercado relativamente calmo. O índice CoinDesk 20, dominado pelo Bitcoin, caiu cerca de 0,6%, enquanto segmentos de memecoin, DeFi e Metaverse permanecem em alta – um sinal claro de rotação setorial.

O setor de Metaverse continua sendo o melhor desempenho do ano. O índice CoinDesk Metaverse Select (MTVS) apresenta um ganho de 50% desde 1 de janeiro, impulsionado pelo forte desempenho de Axie Infinity (AXS, cotado a $2,13) e Sandbox (SAND, cotado a $0,12). Destaca-se especialmente a evolução do Pudgy Penguins, que passou de um projeto especulativo de “bem de luxo digital” para uma plataforma de IP de consumo multi-vertical. Com mais de $13 milhões em vendas no varejo, mais de 1 milhão de unidades vendidas e mais de 500.000 downloads do jogo Pudgy-Party em duas semanas, o projeto demonstra como altcoins podem gerar valor através de captação de utilizadores reais e desenvolvimento de ecossistemas – não apenas por especulação.

Investimentos corporativos em tecnologia sustentam narrativas de longo prazo para criptomoedas

Os resultados trimestrais recentes da Microsoft (MSFT) e Meta (META) fornecem informações importantes para o mercado de altcoins. A Microsoft destacou que a inteligência artificial tornou-se um de seus maiores segmentos de negócio, sinalizando crescimento de longo prazo. A Meta anunciou investimentos de capital significativamente maiores em 2026 para financiar seus Meta Super Intelligence Labs. Essas despesas corporativas de tecnologia indicam um clima de inovação contínua, que favorece também ecossistemas descentralizados de altcoins – especialmente aqueles que investem em integração de IA e jogos Web3.

O mercado de altcoins encontra-se, assim, numa encruzilhada: enquanto a volatilidade de curto prazo é influenciada por escassez de liquidez e incerteza geopolítica, indicadores de longo prazo apontam para oportunidades em altcoins que oferecem valor real aos utilizadores e desenvolvimento de ecossistemas.