Vitalik Buterin apontou os problemas da descentralização dos stablecoins - ForkLog: criptomoedas, IA, singularidade, futuro

# Vitalik Buterin apontou os problemas da descentralização das stablecoins

O mercado de criptomoedas necessita de stablecoins descentralizadas mais avançadas, que resolvam uma série de problemas a longo prazo, como a inflação. Sobre isso, afirmou o cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin.

Precisamos de stablecoins descentralizadas melhores. Na minha opinião, três problemas:

1. Idealmente, encontrar um índice para acompanhar que seja melhor que o preço do USD
2. Design de oráculos que seja descentralizado e não possa ser capturado com um grande pool de dinheiro
3. Resolver o problema de que o rendimento do staking é uma competição…

— vitalik.eth (@VitalikButerin) 11 de janeiro de 2026

O desenvolvedor destacou três principais requisitos do segmento:

1. As stablecoins precisam de um índice que “seja melhor que a cotação do dólar”.
2. É necessário criar um pool de oráculos descentralizado e resistente a captura.
3. É preciso resolver a questão da competição pelos rendimentos do staking.

“Acompanhar o dólar americano é bom a curto prazo, mas, na minha opinião, parte do conceito de sustentabilidade deve incluir independência até mesmo desse ticker de preço. E se, em uma perspectiva de 20 anos, ocorrer hiperinflação?”, destacou Buterin.

Na ausência de um oráculo protegido para garantir contra a captura do protocolo, os desenvolvedores geralmente “inflacionam” o valor do token para tornar o ataque financeiramente inviável. No entanto, para manter um preço elevado, o projeto deve prometer aos investidores lucros extraordinários, obtidos por meio de altas taxas. Isso torna o uso do protocolo pouco rentável.

Buterin chamou essa situação de “beco sem saída”, pois sistemas assim não possuem “proteção assimétrica” — nesse caso, tanto o ataque quanto a defesa do protocolo se resumem a uma “corrida financeira”.

“Essa é uma das principais razões pelas quais eu constantemente me oponho à gestão financeira […]. E, claro, essa é uma das principais razões pelas quais não pretendo abandonar completamente a DAO”, acrescentou.

No contexto do staking, o programador destacou que até mesmo alguns pontos percentuais extras de APY afetam negativamente a moeda. Como possíveis soluções, ele sugeriu:

• reduzir o rendimento do bloqueio de moedas para um nível de “amadores”, cerca de 0,2%;
• criar uma nova categoria de staking com alta rentabilidade, mas sem risco de penalidades;
• encontrar uma maneira de conciliar penalidades por violações e a possibilidade de usar ativos de garantia.

O cofundador da Ethereum lembrou que as stablecoins não podem ser garantidas por uma quantidade fixa de ETH, pois, em caso de queda brusca no preço, é necessário ter a capacidade de realizar reequilíbrios.

Lembrando, em janeiro, Buterin comparou Ethereum com BitTorrent e Linux em termos de escala e confiabilidade.