2026-01-07 15:22:20

O mercado DeFi em 2025 foi como estar numa montanha-russa que acelerava os batimentos cardíacos.

No início do ano, os avanços de desempenho da Layer 2 e a massiva entrada de capital institucional deixaram todos esperançosos. O valor total bloqueado (TVL) disparou de 18,23 mil milhões de dólares para 27,76 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Naquela altura, o objectivo do ecossistema de biliões parecia realmente ao alcance das mãos.

A reviravolta veio rapidamente. No quarto trimestre, um colapso súbito aplicou bruscamente os travões, com o TVL a despencar instantaneamente para 18,93 mil milhões de dólares. O ganho total anual ficou apenas por 3,86%, praticamente sem crescimento. Esta onda de volatilidade extrema expôs alguns problemas mais profundos do mercado DeFi — alavancagem massiva acumulada sobre fundações frágeis, fragmentação de governação, pontos de risco por todo o lado.

Este ano, vimos muitas mudanças. O Lido deixou de ser o rei absoluto no sector de staking, o Aave passou por alguns incómodos internos ao nível da governação, o Hyperliquid, embora tenha conquistado o primeiro lugar entre DEXs de futuros perpétuos, está sob atenção de novos jogadores. As stablecoins também oscilavam continuamente entre rendimentos e regulação.

O interessante é que o DeFi deixou de ser apenas um terreno de experimentação para os jogadores do círculo cripto. Embora os passos parecessem um pouco vacilantes, está realmente a aproximar-se da zona central da infraestrutura financeira global. Staking, empréstimos, RWA e estas áreas estão em constante evolução, e o mercado está lentamente a peneirar os projectos e modelos que realmente conseguem sobreviver.

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FromMinerToFarmer

· 01-07 15:48

Aquela onda no início do ano realmente não conseguiu sustentar, um aumento de 3,86% quem estivesse no lugar teria que vomitar sangue Espera aí, o Lido realmente ficou para trás? Eu pensei que ele pudesse continuar ganhando Essa coisa de alavancagem, cedo ou tarde, vai ter que pagar a conta

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fomo_fighter

· 01-07 15:44

Aquela onda de esperança no início do ano realmente não conseguiu se sustentar, no quarto trimestre uma queda repentina devolveu tudo ao normal, o aumento de 3,86% realmente foi um pouco desconfortável. A questão do alavancamento acumulado sobre uma base frágil tocou exatamente nisso, já tinha dito que o risco do DeFi é demais. Lido perdeu popularidade, Aave está em conflito interno, Hyperliquid não consegue se estabilizar... hoje em dia ninguém consegue monopolizar nada. Falando nisso, quem será o último a sobreviver na pista RWA? Parece que todos estão só de papo furado. Querem se aproximar da infraestrutura financeira global? Primeiro resolvam o problema da fragmentação da governança. Sempre dizem que vão superar, mas assim que caem, a verdadeira face aparece, jogar com essa volatilidade é realmente cansativo. Stablecoins oscilando entre retorno e regulamentação... não é como dançar entre a foice e a forca? Filtrar projetos é uma coisa, mas não é que uma pilha deles também não morram?

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WalletDetective

· 01-07 15:34

Mais altos e baixos, é mesmo um jogo de emoções O Lido realmente não está indo bem? Preciso ver como os novos concorrentes vão se sair Um aumento de 3.86% é realmente um pouco constrangedor Alavancagem empilhada como uma casa de cartas, cedo ou tarde vai desmoronar Será que a RWA realmente vai se levantar? Não estou muito convencido

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RumbleValidator

· 01-07 15:25

3,86% de ganho? Hah, alavancagem amontoada num sistema quebrado ainda quer tocar num trilião, aos dados estão aqui, o mecanismo de consenso é tão frágil que desaba ao menor toque. Fragmentação de governança é a causa raiz da doença, eficiência de validação não acompanha estabilidade de nós são tudo ilusão. Lido desaparecida, Aave em conflito interno, o que isto diz? Projectos não sobrevivem, o modelo precisa ser reiniciado. Esse crash no Q4 foi um tapa na cara despertador, certo? Baixo grau de descentralização, pontos de risco espalhados por todo lado, esta é a realidade. Rendimento de staking tentador mas fiabilidade de rede? Eu realmente gostaria de ver quem consegue viver de verdade até ao próximo bull market.

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NotFinancialAdvice

· 01-07 15:24

De confiança no início do ano, o quarto trimestre foi um golpe direto, o aumento de 3,86% já virou rotina DeFi ainda é aquele DeFi, mas os jogadores já são diferentes O trono do Lido não está garantido, há conflitos internos na Aave, Hyperliquid também precisa ficar atento aos novos entrantes, parece que ninguém consegue realmente ficar tranquilo Alavancagem acumulada + fragmentação na governança, essa é a fragilidade atual Aliás, o RWA realmente pode se tornar a próxima grande oportunidade, ou é apenas mais uma rodada de esquemas para cortar os lucros dos investidores

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liquiditea_sipper

· 01-07 15:23

No início do ano, estava cheio de entusiasmo, e no final do mês tudo caiu por terra, esta é a lição que o DeFi me deu Para ser honesto, aquele aumento de 3.86%... não é melhor do que deixar o dinheiro no banco a prazo fixo Lido caiu do pedestal, Aave teve um problema grave, e os DEXs perpétuos também estão causando confusão, parece que o setor está passando por uma autolimpeza A alavancagem acumulada sobre uma base de papel, cedo ou tarde vai desmoronar, e nós, os investidores de varejo, somos basicamente os que levam a pior RWA realmente tem potencial, mas é preciso esperar o DeFi resolver seus próprios problemas antes de falar nisso

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