O arrependimento de $25 Bilhões em Bitcoin na Bulgária: Como uma decisão de 2017 ainda assombra uma nação

Em 2017, as autoridades búlgaras apreenderam mais de 213.500 bitcoins — uma quantidade enorme que, na altura, parecia uma vitória regulatória. Apenas um ano depois, em 2018, o governo tomou uma decisão fatídica: vender toda a reserva por cerca de $15.000 por moeda, gerando $1,7 mil milhões em receita imediata.

Em teoria, parecia pragmático. Uma rápida injeção de liquidez para os cofres do Estado, uma medida decisiva contra a volatilidade das criptomoedas. Mas o mercado tinha outros planos.

**Quando os Custos de Oportunidade se Tornam Lições Nacionais**

Avançando para hoje, essa decisão parece uma aula magistral de timing caro. O Bitcoin agora é negociado a mais de $92.860, fazendo com que esses mesmos 213.500 BTC valham mais de $25 bilhão — quase 15 vezes o preço de venda. Para a Bulgária, uma nação enfrentando pressões de dívida substanciais, isso representa mais do que apenas riqueza perdida. É uma oportunidade de quitação total da dívida nacional que escapou devido a um único erro estratégico.

As notícias de criptomoedas desta saga não dizem mais respeito apenas à Bulgária. Tornou-se uma história de advertência que ecoa pelos cofres do governo em todo o mundo: as apreensões iniciais de Bitcoin não foram apenas ações regulatórias — foram transferências involuntárias de riqueza para quem eventualmente adquirisse essas moedas.

A verdadeira questão que assombra os formuladores de políticas agora não é se o Bitcoin era uma bolha. É se tratar a acumulação de ativos estratégicos como um mecanismo rápido de captação de recursos foi alguma vez a decisão certa. Para a Bulgária, a resposta chegou tarde demais.