Recentemente, os dados on-chain do Ethereum apresentaram mudanças evidentes, que merecem a atenção dos participantes do mercado.

Comparando os fluxos de saída e entrada, a saída que antes estava congestionada agora está basicamente estabilizada, enquanto os movimentos de entrada de fundos começaram a se tornar mais ativos. Essa mudança é a primeira desde a segunda metade de 2025.

Um dado mais direto é que atualmente há 740 mil ETH aguardando entrada, um valor mais do que o dobro da quantidade aguardando saída. Essa diferença de magnitude indica que a atitude do mercado está mudando.

Os sinais a nível institucional também estão bastante claros. Grandes fundos como BitMine já começaram a construir posições em Ethereum, com investimentos atingindo a escala de bilhões de dólares. Pelo ritmo de suas operações, isso não parece uma ação de curto prazo, mas sim uma estratégia de médio a longo prazo.

Melhorias técnicas também estão enviando sinais positivos. A atualização do Pectra otimizou a eficiência operacional dos nós de validação, reduzindo a barreira técnica para a entrada de grandes fundos, o que é uma notícia favorável para o fluxo de capital institucional.

Além disso, o risco de alavancagem elevado, que anteriormente preocupava o mercado, foi praticamente digerido, e o risco de liquidações em cadeia diminuiu significativamente. Nesse contexto, a pressão de venda no mercado diminuiu claramente.

Esses fatores, combinados, indicam que um novo ciclo de crescimento pode estar se formando? Ainda é difícil afirmar com certeza, mas a ocorrência de múltiplos sinais na mesma direção realmente não é comum.