Após uma queda de 40% desde o pico de outubro, muitos julgam que este ciclo de alta chegou ao fim. Mas os dados on-chain revelam uma história diferente.

Os detentores de longo prazo (conhecidos como "mãos de diamante") finalmente pararam de vender. Esta é a primeira vez desde julho deste ano. Em 30 dias, a oferta desses grandes detentores aumentou mais de 10.000 BTC, passando a um estado de acumulação líquida. Parece sutil, mas a cadeia lógica por trás é bastante sólida:

A maior fonte de pressão de venda do ano está a diminuir. As reservas de Bitcoin nas exchanges caíram para um mínimo de 2,75 milhões de BTC. Ao mesmo tempo, os investidores institucionais estão a construir posições de forma agressiva no Q4, adquirindo 42.000 BTC em poucos meses. Com base em dados históricos, a mudança de vendedores de longo prazo para acumuladores costuma marcar o fim do período de ajuste e o prenúncio de uma nova onda de alta.

O preço atual oscila perto de 87.131 dólares (até 30 de dezembro). Com o aperto na oferta, desde que haja sinais de recuperação no mercado de fundos — como uma entrada acelerada em ETFs de spot ou continuação do aumento de posições por parte das instituições — não é impossível testar novamente a faixa de 100.000 a 110.000 dólares no curto prazo.

Os fracos já saíram de cena, os fortes estão a se posicionar. Não se apresse a liquidar suas posições; a verdadeira explosão pode ainda estar por vir em 2026.