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🚨Uma noite de queda vertiginosa dos metais preciosos, com uma capitalização de mercado de 2 biliões de dólares a desaparecer no ar?

No dia 29 de dezembro, o mercado global de metais preciosos assistiu a uma libertação de risco de nível exemplar. O ouro à vista caiu mais de 4%, despencando de 4549 dólares para 4307 dólares, enquanto a prata foi ainda mais severa — uma queda de quase 10%, com uma amplitude intradiária superior a 13 dólares. Platina e paládio sofreram uma queda superior a 13%. Todo o mercado entrou em pânico, com o valor total de mercado dos metais preciosos a evaporar quase 2 biliões de dólares em um instante.

A causa imediata desta queda foi clara: a CME aumentou repentinamente os requisitos de margem. O ouro foi ajustado em +10%, a prata em +13,6%. Os fundos especulativos com alta alavancagem foram forçados a liquidar posições, levando a uma venda em cascata. Ainda mais preocupante, circulam rumores de que um banco de importância sistémica foi intervencionado devido a um incumprimento de margem de 23 mil milhões de dólares. Embora não tenha sido confirmado oficialmente, o sentimento de pânico já tinha sido completamente desencadeado.

Por trás desta queda acentuada há uma lógica mais profunda. Anteriormente, a prata tinha subido 185% em um ano, muito acima do que os fundamentos sustentavam — fundos quantitativos e ETFs continuaram a inflar a bolha, que finalmente chegou ao ponto de ruptura. Ao mesmo tempo, sinais de alívio na situação geopolítica surgiram, com Trump a afirmar publicamente que há "90% de consenso" na questão Rússia-Ucrânia, levando a uma rápida redução na margem de segurança do ouro. Além disso, a liquidez de fim de ano já era escassa, com muitas ordens de stop-loss a serem acionadas, criando um ciclo de autorreforço na queda.

Reações em cadeia também estão a acontecer. Os mercados de ações dos EUA foram arrastados para baixo, e a queda dos metais industriais reflete uma visão pessimista sobre a procura. Alguns analistas até alertam que a prata pode cair para 42 dólares. No entanto, algumas instituições acreditam que esta correção é apenas uma libertação de excesso, e a história do mercado em alta ainda não acabou.

A questão agora é: isto é um sinal de que o topo já foi atingido, ou uma oportunidade excelente de compra na baixa? A resposta pode depender de como evoluirá a liquidez e a situação geopolítica nos próximos tempos.