2025-12-29 12:20:45

Olhe para os pares de negociação mais ativos na DEX recentemente, e você conseguirá entender o que a DeFi está fazendo agora.

O par de negociação entre ETH e stETH é o mais popular, e a troca entre diferentes stablecoins também representa um grande volume de negociações. Por trás disso tudo, há uma lógica única — arbitragem.

Verifique os dados dos principais protocolos de empréstimo Aave e Morpho para entender melhor. O dinheiro nesses plataformas flui principalmente em três direções:

Primeiro, arbitragem entre ETH e seus diversos derivados. LST (tokens de staking líquido), LRT (tokens de re-staking de liquidez), esses conceitos representam, na essência, as pessoas jogando o jogo de "arbitragem de prazo" com ETH, trocando produtos com diferentes prazos e rendimentos.

Segundo, empréstimos circulares de stablecoins. Emprestar uma stablecoin, trocá-la por outra, emprestar novamente e trocar, lucrando com a diferença de juros.

Terceiro, negociação com alavancagem, que dispensa explicações adicionais.

Resumindo, a arbitragem é o motor principal que impulsiona a liquidez na DeFi.

ETH-0,28%

STETH-0,28%

AAVE-2,62%

MORPHO-0,28%

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SmartContractPhobia

· 9h atrás

Arbitragem, arbitragem, arbitragem, ouço isso há um ano, quando é que vai haver alguma aplicação real? O DeFi agora é o parque de diversões de robôs e baleias, os investidores comuns ainda estão aqui estudando taxas de retorno. Portanto, LST, LRT e essas coisas são apenas para fazer o dinheiro rodar mais algumas vezes, no fundo ainda é um jogo de soma zero. Aquela pequena diferença de juros entre stablecoins, até quando vamos precisar fazer arbitragem, dá um cansaço enorme. Se fosse realmente uma força produtiva, seria ótimo, mas agora tudo é apenas um jogo financeiro puro.

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HalfBuddhaMoney

· 10h atrás

Porra, isto não é basicamente dizer que o DeFi se tornou uma máquina de arbitragem? O esquema de empréstimos circulares com stablecoins, não é apenas o dinheiro sendo movimentado por si próprio, onde está a verdadeira liquidez? Nomes como LST, LRT parecem chamativos, mas no fundo ainda estão explorando os lucros de ETH, a lógica faz sentido, mas a barreira de entrada neste jogo é realmente alta. Parece que preciso estudar a diferença de juros do Morpho, quem sabe há uma oportunidade de pegar uma fatia. DeFi agora realmente não tem muita inovação, é só arbitragem de carteiras antigas e uma corrida por complexidade. Já vi essa lógica muitas vezes, o problema agora é que os grandes players monopolizam o espaço de spread, os pequenos investidores que tentam copiar acabam saindo no prejuízo. A questão é, com tanta liquidez, quem realmente está ganhando dinheiro?

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MEVHunterBearish

· 10h atrás

A máquina de arbitragem está a funcionar a toda a velocidade, todos nós estamos a dançar lá dentro Para ser honesto, o jogo das stablecoins já enjoou há muito tempo, só estou à espera de alguém para derrubar este jogo LST emparelhado com LST, LRT, camadas de aninhamento, no final, quem é o tolo que fica com a conta é realmente difícil de dizer Isto é DeFi, na essência é uma batalha de robôs a colher lucros de outros robôs Quando os dados da Morpho saíram, soube imediatamente, é sempre aquele grupo de grandes investidores a fazer transações loucas A liquidez parece bastante suficiente, mas na verdade é uma falsa prosperidade baseada em margens de lucro Acorda mais cedo, porque quem realmente ganha dinheiro são sempre aqueles poucos jogadores de topo

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GhostWalletSleuth

· 10h atrás

Arbitragem, arbitragem, ou melhor ainda, arbitragem, no DeFi não há mais nada além disso --- A história do stETH, no fundo, é o capital girando ali --- Ao olhar os dados do Morpho, meu Deus, são todos robôs de arbitragem fazendo operações --- Empréstimo de stablecoins de um lado para o outro, essa jogada é pura e simplesmente um jogo numérico --- LST, LRT parecem sofisticados, mas na prática é o mesmo ETH sendo descascado várias camadas --- Operações com alavancagem, eu só posso rir, isso sim é que é uma verdadeira sanguessuga --- Alta liquidez? Isso é ilusão de arbitragem --- Depois de olhar por um tempo os pares de troca na DEX, percebi que sou o que está preso na armadilha --- A diferença de juros nos protocolos de empréstimo, isso já virou brincadeira antiga --- Resumindo, é o dinheiro rodando entre alguns protocolos, quem não sabe que está lucrando?

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WagmiOrRekt

· 10h atrás

Dizer a verdade é que é um grupo de pessoas a fazer jogos de arbitragem, os verdadeiros utilizadores já fugiram há muito tempo Aquele monte de coisas do LST, na essência, é uma brincadeira de passar o tambor, cedo ou tarde vai colapsar Empréstimo circular de stablecoins, não é isso que é arbitragem sem risco, não entendo como ainda não foi destruído O DeFi agora depende dessa engine de arbitragem, cada vez mais longe de aplicações financeiras reais Emprestar, trocar, trocar de novo, não é diferente de um casino, os grandes investidores estão lá a cortar as cebolas

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MoonRocketTeam

· 10h atrás

Outra vez a brincar ao jogo de arbitragem, o DeFi é como uma grande boneca russa, camada após camada de spreads Esta janela de lançamento do wave até que não está má, só que o acelerador está a queimar um pouco forte, é preciso controlar bem as posições, pessoal Já percebi há muito tempo a jogada com stablecoins, é só um truque de emprestar e emprestar, uma sensação de dopamina que dura pouco LST, LRT, essas coisas, na verdade, são apenas capas para arbitragem de prazos, no fundo ainda estão a jogar o jogo do ETH Não me atrevo a mexer na negociação com alavancagem, essa coisa, se não tomar cuidado, pode destruir a trajetória imediatamente Portanto, a verdadeira força motriz por trás do volume de negociação na DEX são esses arbitradores, eles são realmente os fornecedores de liquidez As pessoas estão a mexer com spreads na Aave e Morpho, não é de admirar que esses dois principais empréstimos estejam sempre em alta Sinto que este ciclo de arbitragem está quase a atingir o pico, recomendo que os astronautas preparem um plano de stop-loss

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