【Atenção: Pode haver uma reconfiguração de ativos em dólares na segunda metade de 2025】

Recentemente, um relatório de pesquisa da Nomura destacou uma janela de política que merece atenção. Após a posse oficial do novo presidente do Federal Reserve em maio do próximo ano, o mercado espera geralmente uma redução de juros em junho. Mas isso pode não ser tudo — à medida que a recuperação da economia dos EUA avança, o ciclo de cortes de juros pode simplesmente ser interrompido.

O problema é que essa mudança de política criará divergências dentro do Federal Reserve. As tendências políticas do novo e do antigo presidente diferem, além das demandas econômicas do governo Trump, o que provavelmente levará a desacordos significativos sobre o caminho das taxas de juros. O mercado é altamente sensível a essa incerteza política, e a perda de confiança muitas vezes tem um impacto maior do que o próprio esperado.

O período de teste de resistência mais crítico será de julho a novembro na segunda metade do ano. Nesse período, a incerteza poderá explodir:

• Capital quente pode sair de ativos dos EUA
• Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA podem enfrentar pressão de queda, e o mercado de ações também pode recuar
• O índice do dólar pode enfraquecer

Assim que a liquidez do dólar começar a reverter, a situação das economias globais mudará drasticamente. Os bancos centrais do Japão, Europa e mercados emergentes podem desacelerar ou até parar os cortes de juros, e alguns países podem reconsiderar o aumento de juros. A atratividade dos ativos em dólares na carteira de investimentos global também diminuirá.

O impasse político, sinais de que a inflação atingiu o fundo e a expectativa de encerramento do ciclo de cortes de juros — esses três fatores combinados certamente aumentarão a volatilidade do mercado.

Para o mercado de criptomoedas, esse processo de evolução merece atenção de perto. Assim que os mercados financeiros tradicionais entrarem em uma fase de turbulência contínua, os fundos procurando liquidez certamente explorarão novas direções. O desempenho de moedas principais como BTC, ETH, BNB, entre outras, muitas vezes se torna uma janela importante para a descoberta de valor durante essas mudanças macroeconômicas.

Recomenda-se acompanhar de perto as tendências de política macroeconômica e manter uma estrutura de posições flexível. As mudanças no cenário de mercado na segunda metade do ano podem ser mais intensas do que na primeira.

*Aviso de risco: Este artigo é apenas uma análise de mercado e não constitui aconselhamento de investimento. Como ativos criptográficos são altamente voláteis, avalie cuidadosamente sua capacidade de suportar riscos antes de tomar decisões.*