Fim de ano, você também foi pego pelo truque do mercado de Natal? Abrindo o gráfico de velas, vemos o Bitcoin e as principais moedas em sideways, com oscilações tão pequenas que você não consegue fazer T, e a tão prometida corrida de fim de ano virou uma "fase de estagnação". Essa situação parece repentina, mas na verdade há uma lógica mais profunda — o mercado está severamente sem liquidez.

Depois de 6 anos nesta indústria, já vi muitos ciclos, mas este ano foi especialmente doloroso. O que chamam de falta de liquidez, na prática, significa que o dinheiro no mercado não está suficientemente ativo, a profundidade das negociações encolheu drasticamente, e até os fundos menores, por mais fortes que sejam, não conseguem mover o mercado. Isso não é coincidência, há razões específicas por trás.

Primeiro motivo, as instituições estão se "autoajudando" no fim do ano. Em dezembro, todas as grandes instituições fazem o balanço de fim de ano — ajustam suas contas, realizam lucros já obtidos, evitam surpresas de última hora. O que isso significa? Significa que os maiores e mais ativos compradores simplesmente desaparecem, e o volume de negociações cai a zero. Essa é a principal causa da escassez de liquidez.

Segundo motivo, os investidores de varejo já estão exaustos. No primeiro semestre, houve muita volatilidade, e no segundo, uma fase de sideways repetida, fazendo com que muitos investidores de varejo fiquem presos em posições altas ou simplesmente desistam de negociar. Sem compradores ou vendedores, o mercado não consegue se mover. Essa mentalidade de "estagnação" parece negativa, mas em certa medida é uma forma de autoproteção — ao invés de tentar pegar o topo ou vender no fundo, é melhor esperar e observar com calma.

Terceiro motivo, o medo de transição de ano, que é cíclico. Instituições e grandes investidores geralmente veem com pessimismo o período de transição de ano, e não querem manter ativos de alto risco nesse período. Eles estão esperando, aguardando sinais de política para 2026.

E o que fazer em 2026? Em vez de se preocupar com as oportunidades perdidas, é melhor se preparar antecipadamente. A liquidez eventualmente voltará, o segredo é aproveitar o momento de rebound. O Bitcoin, como indicador de mercado, quando as instituições voltarem a entrar, a reação em cadeia se espalhará rapidamente por todo o ecossistema. Naquele momento, projetos de alta qualidade que foram maltratados e moedas com boa liquidez serão as verdadeiras oportunidades de pegar o melhor preço.

Resumindo, a derrota na fase de Natal não é motivo de arrependimento, mas um lembrete — em um ambiente de escassez de liquidez, a estratégia mais inteligente é ficar de fora e esperar, preparando-se para a próxima rodada de alta.