Colapso dos jogos Web3… A mitologia da 'propriedade de ativos digitais' desfeita

Fonte: TokenPost Título Original: 웹3 게임 붕괴… ‘디지털 자산 소유권’ 신화 무너졌다 Link Original:

‘Propriedade digital’ foi uma ilusão… A sombra do colapso dos jogos Web3

A indústria de jogos Web3 enfrentou um grande colapso em 2025, revelando que a promessa de ‘propriedade de ativos digitais’, outrora considerada uma inovação, era essencialmente uma ficção. A questão central não foi apenas a falta de tecnologia ou ambição das empresas de jogos, mas sim a barreira legal representada pela regulamentação.

Quando o jogo acaba, os ativos também desaparecem

Os jogos Web3 alegaram que, por meio da blockchain, poderiam emitir NFTs e tokens que os usuários poderiam possuir. No entanto, na prática, o mercado mostrou o oposto. De acordo com plataformas de análise de blockchain, apenas no segundo trimestre de 2025, 8% de todos os jogos Web3 ativos fecharam suas portas. Isso ocorreu devido à redução de 93% no financiamento de risco em relação ao ano anterior, além de o mercado estar saturado.

Nesse processo, títulos principais como ‘Tatsumeeko’, ‘Nyan Heroes’, ‘Blast Royale’ e ‘Rumble Kong League’, associado ao astro da NBA Stephen Curry, interromperam seus serviços. O MMORPG ‘Ember Sword’, que levantou cerca de 2 bilhões de dólares(aproximadamente 288,8 milhões de euros), também foi encerrado repentinamente, fazendo com que o valor real de tokens e NFTs relacionados evaporasse da noite para o dia.

Particularmente, o token de ativos virtuais ‘NYAN’ de ‘Nyan Heroes’ caiu mais de 40% em um único dia, e sua capitalização de mercado despencou 99% em relação ao pico, expondo a verdadeira natureza da propriedade de ativos digitais.

Jogos Web3 diante da barreira regulatória

Quando plataformas de jogos Web3 colocam ativos diretamente na blockchain, emitindo NFTs e permitindo a negociação livre de tokens, deixam de ser apenas jogos e passam a ser considerados ‘serviços financeiros’. Isso significa que passam a estar sob a supervisão de reguladores globais, como a Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) dos EUA e a Lei de Mercado de Criptomoedas da União Europeia.

Magnus Soderberg, CEO da Trilloris Games, alertou: “O nível de conformidade regulatória no mercado de jogos Web3 é atualmente muito baixo”, e muitos desenvolvedores ignoram ou desconhecem os requisitos legais.

Se forem considerados regulados, terão que cumprir requisitos complexos e onerosos, como verificação de identidade do usuário(KYC), prevenção à lavagem de dinheiro(AML), armazenamento de ativos e relatórios de transações. Especialmente na Europa, obter licença e garantir licenças de remessa em cada estado dos EUA pode custar pelo menos 10 a 15 milhões de dólares(aproximadamente 144,4 milhões a 216,6 milhões de reais).

Jogos que evitam a regulamentação, mas perdem a confiança

Estúdios de jogos menores, com recursos limitados, muitas vezes abandonam a conformidade regulatória, operando tokens de forma restrita dentro do próprio jogo ou dependendo das funções básicas da blockchain, e lançam seus produtos. Contudo, isso pode gerar problemas como alocação injusta de tokens por insiders, dumping, sistemas econômicos fragmentados, entre outros.

Soderberg afirmou: “Evitar a regulamentação não economiza custos. Na verdade, você perde a confiança dos jogadores e o valor dos ativos ao mesmo tempo.”

A alternativa: ‘Terceirização da infraestrutura de conformidade’

Mas será que há uma maneira de os desenvolvedores se concentrarem na criação e, ao mesmo tempo, atenderem às regulamentações? Soderberg propõe a ‘terceirização de serviços de compliance’. Em vez de a empresa de jogos atuar como uma instituição financeira, ela pode delegar a verificação de KYC, AML e o design econômico de tokens a serviços externos certificados, reduzindo a carga legal.

Esses serviços automatizam a verificação de carteiras, limites de transação e restrições de acesso por região, por exemplo. Assim, os jogadores podem desfrutar do jogo sem perceber a regulamentação, enquanto os desenvolvedores garantem o cumprimento de todos os requisitos legais antecipadamente. Ele enfatiza: “A estrutura ideal é aquela em que a regulamentação está integrada ao jogo, sem prejudicar a experiência do usuário.”

Jogos Web3: a próxima condição de sobrevivência é a ‘legalidade’

O recente colapso dos jogos Web3 demonstra claramente a vulnerabilidade de uma propriedade digital sem regulamentação. Para proteger tanto o investimento quanto a confiança dos usuários, a era em que ‘tecnologia’ era suficiente para competir acabou; agora, ‘legalidade’ também é um diferencial competitivo.

Interpretação do mercado

O colapso dos jogos Web3 em 2025 revelou a farsa da propriedade de ativos digitais e a insuficiência da regulamentação. A sobrevivência depende agora do cumprimento das normas legais.

Pontos estratégicos

• Jogos destinados a serviços globais devem revisar previamente as regulamentações de mercado de criptomoedas, FinCEN, etc.
• Estúdios menores devem considerar terceirizar a infraestrutura de conformidade regulatória.
• Automatizar a regulamentação na camada de smart contracts é fundamental para garantir confiança.

Termos-chave

• Lei de Mercado de Criptomoedas(MiCA): regulamentação da União Europeia para ativos digitais, incluindo disposições de circulação, operação e proteção
• KYC/AML: verificação de identidade do cliente e medidas contra lavagem de dinheiro, obrigatórias na oferta de serviços financeiros