Neste mercado há quase dez anos, desde o zero até a recuperação, a maior compreensão que tenho é uma só — sobreviver é a prioridade.

Estar vivo até agora não é por prever múltiplos cenários, mas por seguir rigidamente algumas regras simples. Essas regras podem parecer entediantes, mas são como uma corda de segurança, impedindo que você caia completamente.

**Não disperse suas posições de forma aleatória.** Quando o capital é pequeno, focar em três ou cinco ativos é mais seguro do que segurar vinte. Concentração permite uma visão clara; dispersar só aumenta a ansiedade. O verdadeiro controle de risco não está na dispersão, mas em não perder o controle.

**Quando o mercado sobe, ataque forte; quando o mercado está fraco, reduza rapidamente a posição.** Isso não é ganância, é seguir o ritmo do mercado. Quando a tendência ainda está para cima, é preciso ter coragem de agir; quando a muralha de proteção é rompida, virar-se é mais importante do que recuar.

**Apenas siga a tendência, não tente adivinhar reversões.** Já vi muitas pessoas perderem tudo ao dizerem "acho que vai reverter". Reversões muitas vezes são armadilhas; as verdadeiras oportunidades estão nos pontos de entrada durante as quedas. Cada retração na tendência de alta é uma chance real de entrar. O mercado está sempre certo; quem se opõe a ele acaba pagando a escola.

**Oscilações sem volume são apenas ruído.** Volume é a pegada do capital. Sem dinheiro de verdade entrando, até os candles mais bonitos não valem nada. Espere que o sentimento e o capital se sincronizem antes de agir; nos outros momentos, fique de fora. Você perceberá que a maior parte do tempo o mercado fica lateral, e é melhor esperar com paciência.

**Stop loss deve ser tão natural quanto respirar.** Antes de entrar, pense até onde pode perder. Assim que atingir o limite, venda imediatamente, sem discutir com si mesmo. Quando estiver no lucro, pode relaxar um pouco e deixar o lucro correr; na perda, corte de uma vez. Já vi muita gente perder tudo por não querer abrir mão de alguns pontos percentuais.

**Sair do mercado exige mais decisão do que entrar.** Hesitar ao ver uma oportunidade faz perder; mas ficar parado diante do risco é pedir para ser destruído. Assim que o risco aparecer, aja.

**Antes de aumentar a posição, pergunte a si mesmo: se estivesse zerado agora, compraria isso?** Se a resposta for "não", não tente consertar o erro anterior com mais compras. Essa é a armadilha mais fácil de enganar a si mesmo.

**Evite mexer muito em períodos curtos.** Fazer dez operações por dia desgasta a mente e o capital. Quem realmente faz a diferença são os traders que conseguem manter uma tendência por um bom tempo, e não aqueles que vivem de comprar na alta e vender na baixa todos os dias.

**Tentar pegar o fundo é a sepultura dos inteligentes.** Uma grande queda não significa segurança. A maioria das histórias de liquidação total começa com o julgamento de "acho que o fundo já passou". O fundo só é conhecido depois de superado; não se adivinha antes.

Essas coisas parecem básicas, mas não tratam de quanto você ganha, e sim de como você sobrevive. Quando você passa a valorizar mais "não perder" do que "ganhar rápido", o mercado começa a ficar mais gentil com você.