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A Federal Reserve surpreendeu ao fazer um movimento inesperado. A Federal Reserve de Nova Iorque acabou de anunciar: a normalização da ferramenta de recompra, cancelando diretamente o limite de 5000 bilhões de dólares nessa operação. Isto não é uma pequena ajustamento, mas uma mudança radical nas regras do jogo — abrindo uma porta para o mercado em direção à liquidez.

Por que essa ação repentina agora? Vários motivos se acumulam.

Primeiro, a crise de liquidez de 2019 ainda está bem presente na memória. A taxa overnight chegou a disparar para 10%, assustando bastante o setor financeiro. Desta vez, o Federal Reserve agiu antecipadamente; em vez de esperar a crise explodir e tentar apagar o fogo, preferiu fechar todas as lacunas de liquidez de forma proativa. A mensagem é clara: nunca mais permitir que a história se repita.

Em segundo lugar, as políticas tarifárias de Trump causaram turbulência no mercado. A volatilidade nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA aumentou, e o processo de redução de ativos (QT) já começou a desacelerar. Agora, ao cancelar o limite, o Fed deu um alívio ao mercado. O sinal de política está claro, e o sentimento de risco naturalmente voltou.

Terceiro, uma notícia direta para o mundo das criptomoedas. Ativos altamente voláteis dependem muito de liquidez. Quando o Federal Reserve abre as comportas da liquidez, o mercado de criptomoedas costuma ser o primeiro a sentir essa corrente de calor. Experiência histórica mostra que, em ciclos de afrouxamento, os ativos de risco são os primeiros a se mover.

A direção realmente mudou. A mensagem do Fed é bem direta: "Recursos de sobra, prontos para uso". De uma postura passiva de resposta, a política monetária virou para uma postura de defesa ativa. Essa rodada de injeção de liquidez pode ser o prenúncio de um novo ciclo de alta.

E os investidores, como devem agir? Existem alguns sinais que vale a pena acompanhar de perto.

Primeiro, a estabilidade na taxa de recompra overnight. Contanto que esse número não dispare, os ativos de risco terão sustentação para continuar subindo. É um termômetro, observá-lo pode antecipar riscos.

Segundo, atenção ao ressurgimento da inflação. Uma liquidez em grande escala a longo prazo tende a acumular energia para a inflação. Pode parecer confortável agora, mas, quando ela subir, será bastante doloroso. Não se deve focar apenas nos ganhos de curto prazo e ignorar os riscos de longo prazo.

Terceiro, foco na alocação de ativos. Em um mercado em alta, nem todas as ações sobem na mesma proporção. Projetos sólidos, com fundamentos fortes e competitivos, são verdadeiros refúgios. Nesse momento, a escolha do setor e das moedas exige visão aguçada.

Será que o Bitcoin (BTC) consegue romper a barreira psicológica? Os mercados de ações ainda vão liderar novamente? Essa rodada de estímulo é o começo de um novo ciclo ou a última calmaria antes da tempestade?

O próximo estágio vai depender de quanto tempo a política continuará sustentando o mercado e de como o sentimento se manterá.