#加密货币监管政策 Na véspera de Natal, ao olhar para as moedas nativas dos EUA, lembrei-me daquele mercado em alta de 2017. Na altura, projetos como ADA, XLM, LTC ainda contavam histórias completamente diferentes, mas a lógica central nunca mudou — quando a liquidez escasseia, todas as análises técnicas acabam por revelar a verdade.

Sob a aparência de estabilidade desta semana, na verdade, há uma pressão acumulando-se. ADA já quebrou o padrão de bandeira de baixa, com uma queda mensal superior a 27%, o que me faz recordar a confirmação técnica do final de 2018. Na altura, muitos ainda discutiam os fundamentos, mas o preço já tinha dado o seu voto de forma concreta. Agora, se o suporte de 0.370 dólares for perdido, uma queda até 0.259 dólares tem fundamentos geométricos bastante sólidos. A história mostra que esses momentos costumam ser os mais difíceis para os detentores manterem a calma.

A divergência de baixa oculta do XLM é ainda mais intrigante — os detentores de RWA estão a aumentar, mas o valor total dos ativos na rede está a diminuir. Já vi muitas situações assim, que geralmente indicam que os novos entrantes estão a assumir a pressão de venda dos que querem sair. Se a linha de 0.231 dólares for rompida, a resistência para uma recuperação está em 0.262 dólares. Para quebrar essa estrutura, seria necessário um aumento de 10%, o que não é fácil numa negociação mais tranquila no final do ano.

Por outro lado, o LTC mostra uma personalidade um pouco diferente. Instituições estão a acumular silenciosamente 3,7 milhões de moedas, enquanto o interesse dos investidores individuais está fraco, formando um padrão de cabeça e ombros invertido. Essa configuração, no final de um ciclo, costuma indicar uma mudança de tendência. A demanda contínua das instituições é mais importante de acompanhar do que a especulação de curto prazo, especialmente nesta janela crítica antes de 2025.

Com base na experiência de vinte ciclos anteriores, a falta de liquidez no final do ano é justamente quando as necessidades reais se tornam evidentes. O quadro regulatório nos EUA está a ficar cada vez mais claro, e esses projetos nativos estão a atrair o interesse de investidores de longo prazo com a maior certeza política. O teste do suporte está em andamento; se romper ou se segurar, isso vai determinar diretamente o cenário para o início do próximo ano.