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A finança japonesa anunciou um excedente pela primeira vez em 28 anos, um sinal suficiente para abalar os mercados globais. A declaração da Ministra das Finanças, Sanae Takaichi, aponta para uma realidade — aquela economia que antes funcionava como uma "máquina de endividamento perpétuo" precisa agora ajustar o seu rumo.

Mudanças cruciais estão a emergir. O CPI de Tóquio caiu para 2,0% em dezembro, indicando uma redução significativa na pressão inflacionária, mas por trás disso esconde-se uma crise mais profunda: o iene ainda mostra sinais de fraqueza, e o mercado continua à espera de um sinal de reversão verdadeiro. Assim que o excedente orçamental se concretizar, uma forte recuperação do iene não será impossível, e a lógica de precificação dos ativos japoneses pelos investidores globais também será reescrita.

A mudança de risco nos ativos está a ocorrer silenciosamente. Num ambiente de fraqueza do iene, o ouro e o mercado de criptomoedas tornaram-se novos refúgios de capital. Especialmente em ecossistemas como o Ethereum, com taxas de gás baixas, tokens de baixo limiar e alta volatilidade tornaram-se o novo campo de batalha para traders mais agressivos — uma verdadeira fotografia da mudança na preferência de risco.

Mas o verdadeiro teste vem do outro lado do Pacífico. A política "America First" do governo Trump está a preparar-se para ser implementada, e a combinação de crescimento forte com aumento de tarifas irá redesenhar o fluxo de capitais global. Desta vez, o Japão pisa no freio de emergência, tentando estabilizar a economia doméstica enquanto enfrenta a pressão financeira dos EUA — um equilíbrio de alta dificuldade.

Uma economia com um déficit contínuo de 28 anos de repente vira-se para a incerteza inflacionária, com o impacto das políticas americanas ao lado. Será que este freio de emergência será eficaz? Os mercados estão a reavaliar os ativos japoneses. Está a sua carteira preparada?