Acompanhamento do Perp DEX nesta semana: Qual plataforma merece a sua atenção?

Movimentos de Baleias Sinalizam Mudanças no Mercado

Dados da blockchain revelam padrões interessantes na forma como os principais traders estão posicionando-se em DEXs perpétuos. A monitorização on-chain mostra estratégias nuances: alguns grandes detentores estão reduzindo exposição enquanto outros estão a reforçar posições contra as tendências predominantes.

A atividade mais notável centra-se na Hyperliquid, onde ocorreram ajustes significativos de posições recentemente. Uma grande baleia reduziu gradualmente a exposição curta de ETH, cortando posições em $1,66 milhões e $7,79 milhões em questão de horas, embora atualmente esteja com perdas não realizadas de cerca de $5,27 milhões. Entretanto, outra baleia aumentou as posições curtas em BTC em $850.000, enfrentando perdas não realizadas de $9,02 milhões—ainda assim, adicionando à posição. Um terceiro grande detentor reduziu as longs de ETH em 830 moedas (aproximadamente $3,95 milhões), demonstrando uma postura mais cautelosa. Estes movimentos refletem a complexidade das decisões durante a volatilidade do mercado.

Corrida à Receita: Quem Está a Ganhar no Espaço Perp DEX?

A economia das plataformas conta uma história convincente sobre onde a liquidez está a fluir. edgeX continua a dominar as métricas de receita de curto prazo, gerando mais de $750.000 nas últimas 24 horas. No entanto, a Hyperliquid está a ganhar terreno rapidamente, com receitas a ultrapassar $7 milhão por dia—um crescimento significativo que a posiciona como a segunda maior geradora de receita no ecossistema Perp DEX.

O aumento de receita reflete tanto o crescimento da atividade de trading quanto estratégias de monetização bem-sucedidas. As taxas diárias e receitas da Hyperliquid atingiram máximos históricos de $7,48 milhões e $6,96 milhões respetivamente, demonstrando a capacidade de escalabilidade da plataforma durante períodos de pico de procura.

Eficiência de Capital: TVL e Retornos sob o Lupa

Para provedores de liquidez que avaliam oportunidades, as métricas de retorno são impressionantes:

HLP da Hyperliquid mantém mais de $430 milhão em valor total bloqueado com um APR em torno de 16%. O que é notável: em menos de 15 minutos ontem, a HLP gerou mais de $600.000 em receita—uma métrica de produtividade surpreendente que indica uma implantação eficiente de capital.

eLP da edgeX opera com uma economia diferente, com $150 milhão de TVL e aproximadamente 34% de APR no último mês, oferecendo retornos percentuais mais elevados sobre uma base de capital menor.

LLP da Lighter mostra os retornos mais agressivos: o TVL ultrapassou $880 milhão com um APR mantido próximo de 80%. No dia 15 de agosto, os provedores capturaram retornos de 2,5% em um único dia—extrapolando para valores anuais extraordinários.

Estes perfis de retorno divergentes refletem diferentes apetites de risco e fases de maturidade da plataforma.

Trajetória do Volume de Negociação: Crescimento em Todos os Frentes

A média de volume de negociação de sete dias expandiu-se notavelmente nos principais Perp DEXs. A Hyperliquid lidera como a cadeia de maior volume para trading de derivados em todas as principais blockchains, com Jupiter e Orderly também a registarem aumentos significativos de volume. A edgeX ultrapassou $2 bilhão em volume de negociação em 24 horas—um marco que demonstra o aumento da competitividade.

Desempenho de Tokens e Sinais de Recompra

HYPE continua a romper níveis de resistência, mostrando resiliência relativa em comparação com os movimentos mais amplos do mercado. Nas últimas 24 horas, aproximadamente 168.000 tokens HYPE foram recomprados por $7,72 milhões a um preço médio de $46,02—o maior volume de recompra registado. Programas de recompra de tokens desta magnitude geralmente sinalizam confiança da gestão nos fundamentos da plataforma.

Novos Jogadores a Observar

Pacifica, um novo DEX perpétuo lançado na Solana e fundado pela ex-COO da FTX, Constance Wan, está a ganhar tração junto dos utilizadores, com volume diário de negociação a ultrapassar $50 milhão e mais de 1.000 utilizadores ativos apesar do seu lançamento recente. A plataforma opera de forma totalmente autofinanciada, sem captações externas até à data.

Drift continua a inovar com produtos como depósitos syrupUSDC oferecendo 30% de APY, expandindo a proposta de valor para além do trading puro.

O Que Isto Significa para os Participantes do Mercado

O ecossistema Perp DEX está a experimentar uma concorrência genuína em várias dimensões: os volumes de negociação estão a subir, os números de receita atingem novos máximos e os retornos dos provedores de liquidez variam dramaticamente com base na economia da plataforma. Os padrões de posicionamento das baleias sugerem que traders sofisticados estão a gerir cuidadosamente a exposição, em vez de fazer apostas direcional, enquanto as métricas das plataformas indicam que o setor continua a atrair volume e capital apesar das condições de mercado mais amplas.

Os investidores devem monitorizar tanto os desempenhos consistentes, como a edgeX, quanto plataformas de rápido crescimento, como a Hyperliquid, mantendo-se atentos a novos entrantes como a Pacifica, que podem oferecer oportunidades iniciais.