O que são contratos de padrão U e contratos de padrão moeda

Atualmente, a maioria das exchanges centralizadas oferece dois tipos de contratos perpétuos: contratos de margem em U (USD-margined contracts) e contratos de margem em moeda (COIN-margined contracts). Como o nome indica, os contratos de margem em U referem-se a contratos cotados em stablecoins como USDT, USDC e BUSD, enquanto os contratos de margem em moeda são liquidados na própria criptomoeda correspondente (como BTC, ETH e XRP). Devido às diferentes formas de cotação, ambos os tipos de contratos têm suas próprias vantagens e desvantagens, além de serem mais adequados a determinados ambientes de mercado e estratégias de investimento.

Vantagens e desvantagens dos contratos de margem em U

Vantagens:

Fácil de entender: o valor das stablecoins está atrelado ao dólar americano 1:1, o que facilita a compreensão e o cálculo. Por exemplo, quando você obtém um lucro de 100 USDT, pode facilmente estimar que o lucro é aproximadamente 100 dólares, tornando a liquidação do contrato mais intuitiva.

Maior flexibilidade: você pode usar stablecoins para abrir posições ou liquidar diferentes contratos futuros, sem precisar comprar a criptomoeda correspondente para fornecer fundos às posições futuras, reduzindo custos de tempo e transação desnecessários.

Mais estável: em comparação com as criptomoedas comuns, o valor das stablecoins permanece relativamente constante, o que significa que, durante movimentos de mercado intensos, você praticamente não precisa se preocupar com variações no valor que possam afetar o valor da sua posição, ajudando a reduzir riscos.

Desvantagens:

Potencial de retorno limitado: ao usar stablecoins como USDT para negociar contratos, você precisa alocar uma parte de seus ativos em USDT. Isso significa que, em comparação com manter outras criptomoedas com potencial de valorização (como BTC e ETH), o valor do USDT dificilmente mudará, tornando seus retornos potenciais quase nulos.

Risco de desancoragem: o maior risco das stablecoins é o risco de desancoragem. Nos últimos meses, ocorreram várias situações de desancoragem: por exemplo, em março, devido à falência do Silicon Valley Bank, o USDC continuou a desancorar-se; em meados de junho, o USDT também apresentou desancoragem, levando alguns traders a aproveitarem a oportunidade para arbitragem. Embora, pouco tempo após esses eventos, os preços dessas stablecoins tenham retornado ao nível normal, a desancoragem ainda causou impactos negativos severos nos contratos e no mercado como um todo.

Vantagens:

Potencial de ganhos de valor: como os contratos de margem em moeda são cotados e liquidados na própria criptomoeda de referência, você pode participar diretamente das variações de preço dessa moeda. Isso significa que, em mercados de alta ou quando você tem muita confiança no valor futuro dessa criptomoeda, pode obter maiores lucros por meio dos contratos.

Não é necessário manter stablecoins: para mineradores ou detentores de longo prazo de criptomoedas, os contratos de margem em moeda permitem abrir posições sem precisar converter seus ativos em stablecoins, evitando perdas desnecessárias ao vender a um preço baixo. Além disso, você não precisa se preocupar com o risco de desancoragem das stablecoins.

Aproveitar cashback de exchanges: em algumas exchanges centralizadas, manter contratos de margem em moeda pode oferecer descontos ou cashback nas posições, o que é bastante atrativo para traders de longo prazo.

Desvantagens:

Risco de volatilidade: igualmente, como os contratos de margem em moeda são cotados e liquidados na própria criptomoeda de referência, os traders enfrentam o risco de oscilações no preço dessa criptomoeda. Se o mercado experimentar movimentos bruscos, os traders podem sofrer perdas significativas.

Barreiras de entrada relativamente altas: os contratos de margem em moeda exigem que o trader possua uma quantidade mínima da criptomoeda de referência, o que pode limitar a participação de alguns traders, especialmente aqueles que não possuem grandes quantidades de criptomoedas. Além disso, o cálculo de preços é mais complexo, exigindo uma compreensão mais aprofundada do funcionamento do contrato, requisitos de margem, alavancagem, entre outros aspectos, o que pode ser desafiador para iniciantes.

Resumindo

Em suma, os contratos de margem em U e em moeda diferem bastante em termos de flexibilidade, potencial de retorno e nível de risco. Pode-se entender que os contratos em U, por serem menos arriscados, são mais adequados para mercados em baixa, enquanto os contratos em moeda são mais indicados para mercados em alta, pois permitem aproveitar o potencial de valorização da criptomoeda. No entanto, a escolha entre um ou outro deve levar em consideração sua tolerância ao risco, objetivos de negociação e os termos específicos do contrato, entre outros fatores. **$HYPE **$HYPER