O seu guia para escolher o ETF de REITs certo: Uma visão geral completa da seleção

O setor de fundos de investimento imobiliário (REIT) enfrentou ventos contrários consideráveis ao longo do ciclo de mercado atual, principalmente devido ao ambiente de aperto monetário. Enquanto a campanha de aumento de taxas da Federal Reserve pressionou as avaliações em toda esta classe de ativos, os movimentos recentes do mercado sugerem que grande parte do potencial de queda já pode estar refletido nos preços dos ETFs de REIT. Compreender quais fundos merecem um lugar na sua carteira requer examinar vários dos principais desempenhos e entender o que cada um traz à mesa.

O Panorama dos ETFs de REIT: Uma Correção de Mercado Cria Oportunidades

O mercado mais amplo de ETFs de REIT tem experimentado uma divergência notável em relação aos principais índices de ações. O Vanguard Real Estate ETF (VNQ), que é o maior ETF focado em REITs nos EUA, teve um desempenho inferior ao S&P 500 em aproximadamente 700 pontos base no acumulado do ano. No entanto, essa fraqueza mascara uma reversão importante: nos últimos 90 dias, o VNQ ganhou 5,60%, sugerindo que os participantes do mercado podem estar reavaliando o risco de duração que antes atormentava os ETFs de REIT.

Essa correção cria um cenário atraente para investidores que estão construindo uma lista de ETFs de REIT com holdings de qualidade em diferentes subsectores e estratégias.

Exposição de Curto Prazo para Mercados Sensíveis às Taxas

Para aqueles preocupados com a continuação do aperto monetário, o Nushares Short-Term REIT ETF (NURE) oferece uma estratégia de posicionamento defensivo. Com uma taxa de despesa de apenas 0,35% ao ano, o NURE foca em propriedades com ciclos de locação mais curtos — apartamentos, hotéis, self-storage e casas pré-fabricadas — que experimentam menos sensibilidade à duração do que os REITs tradicionais de escritórios ou varejo.

O desempenho acumulado do fundo no ano, de quase 7%, demonstra a sabedoria dessa abordagem. O NURE oferece essa proteção sem sacrificar o rendimento, ostentando uma taxa de distribuição SEC de mais de 3% em 30 dias, tornando-o uma opção atraente para investidores focados em renda que navegam em um ambiente de taxas em alta.

Tilts de Peso Igual e Oportunidades em Mid-Caps

O Invesco S&P 500 Equal Weight Real Estate ETF (EWRE) adota uma abordagem contrária, abandonando o peso de mercado tradicional em favor de uma metodologia de peso igual. Essa estrutura cria uma exposição significativa a operadores de mid-cap — aproximadamente 59% das holdings pertencem a essa categoria — enquanto mantém uma média de capitalização de mercado de $20,56 bilhões em 32 posições.

Apesar de ter registrado apenas 1,72% de retorno no acumulado do ano, o EWRE ganhou 5,62% durante o terceiro trimestre, sinalizando um interesse crescente dos investidores em estratégias de REIT orientadas ao valor.

Imóveis Tecnológicos: Foco em Industrial e Data Center

Investidores que buscam exposição na interseção de imóveis e infraestrutura digital devem examinar o Pacer Benchmark Industrial Real Estate SCTR ETF (INDS). Este veículo lançado recentemente tem como alvo REITs de torres de celular, operadores de data center e infraestrutura relacionada, posicionados para se beneficiar da expansão do comércio eletrônico e do deployment do 5G.

Embora o INDS seja muito novo para uma avaliação de ciclo completo, seu ganho de 4,24% desde o início sugere forte interesse institucional no subsector de REIT industrial.

Holdings de Baixo Custo para o Núcleo

Investidores conscientes de custos tendem a preferir o Schwab U.S. REIT ETF (SCHH), que possui uma taxa de despesa líder na indústria de apenas 0,07% ao ano. Com ativos de $4,8 bilhões, o SCHH oferece exposição padrão ao índice Dow Jones U.S. Select REIT com uma alocação equilibrada: cerca de 40% em residencial e varejo, com escritórios e REITs especializados compondo 28,50% da carteira.

Um rendimento de distribuição de 2,64% nos últimos 12 meses aumenta seu apelo para alocações de portfólio núcleo. Observadores do setor apontam que os REITs de escritórios podem enfrentar pressão de consolidação à medida que os custos de financiamento aumentam, atraindo capital oportunista.

Novos Entrantes com Apoio Institucional

O JPMorgan BetaBuilders MSCI US REIT ETF (BBRE) representa a entrada dedicada da JPMorgan Asset Management no mercado de ETFs de REIT. Com $60,35 milhões em ativos nos três meses após o lançamento, o BBRE acompanha o índice MSCI U.S. REIT através de 154 holdings.

Com uma taxa de despesa de 0,11%, o BBRE oferece preços competitivos enquanto fornece exposição diversificada aos subsectores de varejo, residencial e escritórios.

Gestão Ativa para Oportunidades Seletivas

O Invesco Active U.S. Real Estate ETF (PSR) demonstra que a gestão ativa pode agregar valor nos mercados imobiliários. Com uma taxa de 0,35% ao ano — consideravelmente menor do que alternativas de fundos mútuos geridos ativamente — o PSR emprega uma metodologia de seleção quantitativa para identificar títulos com avaliação atrativa, ao mesmo tempo em que gerencia o risco da carteira.

Com 70 REITs e uma capitalização média de mercado de $21,54 bilhões, o PSR possui reconhecimento de quatro estrelas da Morningstar e valorizou 11,41% nos últimos seis meses.

Diversificação Internacional: Exposição a REITs Europeus

Para investidores confortáveis com riscos cambiais e geopolíticos, o iShares Europe Developed Real Estate ETF (IFEU) oferece oportunidades de avaliação atraentes. Negociando a múltiplos mais modestos do que os pares nos EUA e com uma queda inferior a 1% no acumulado do ano — em comparação com uma queda de 5,10% para o S&P Europe 350 — o IFEU fornece acesso a 103 REITs europeus em mercados desenvolvidos.

Com concentração significativa em propriedades no Reino Unido e na Alemanha, o IFEU oferece um rendimento atraente de 4,17%, aproximadamente 60 pontos base acima do índice Dow Jones U.S. Real Estate, atraente para investidores orientados ao valor com horizontes de investimento estendidos.

Construindo Sua Lista de ETFs de REIT: Principais Conclusões

Construir uma lista diversificada de ETFs de REIT requer equilibrar eficiência de custos, exposição à duração, concentração por subsector e geração de rendimento. Seja por meio de veículos passivos de baixo custo como o SCHH, estratégias sensíveis às taxas via NURE ou seleção ativa através do PSR, o mercado de ETFs de REIT de hoje oferece múltiplos caminhos para exposição ao setor imobiliário. O desempenho recente sugere que a correção do setor pode ter criado pontos de entrada duradouros para capital paciente.