Como o portefólio de $311 mil milhões de Warren Buffett posiciona a Berkshire Hathaway no centro da revolução da IA: Uma análise aprofundada de duas gigantes tecnológicas

A Jogada de IA do Bilionário Cético em Tecnologia

Warren Buffett construiu sua reputação evitando ações de tecnologia durante décadas. No entanto, hoje, quase 23% do portfólio de ações da Berkshire Hathaway—aproximadamente um quarto de seus $311 bilhões em ações—está concentrado em duas empresas que estão surfando a onda da inteligência artificial. Através da influência estratégica de seus tenentes de investimento Ted Wechsler e Todd Combs, Buffett posicionou a Berkshire como um grande participante institucional na era da IA, detendo participações significativas em Apple (NASDAQ: AAPL) e Alphabet (NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL).

Essa concentração no portfólio conta uma história convincente sobre quais empresas estão realmente vencendo na IA. Mas qual é a realidade? Uma está lutando para encontrar seu espaço na IA, enquanto a outra está redefinindo vantagem competitiva através da integração inteligente de tecnologia.

Alphabet: A Queridinha da IA que Está Remodelando o Mercado

Alphabet avançou além de experimentações com IA e está promovendo uma transformação completa do mercado. A jornada de aprendizado profundo da empresa remonta a 2011 com o projeto Google Brain, mas os esforços atuais nada têm a ver com aqueles primeiros dias.

A família de modelos Gemini agora alimenta tudo no ecossistema da empresa. Quando você pesquisa no Google com uma questão complexa em vez de uma frase-chave simples, provavelmente está recebendo uma Visão Geral de IA—um resumo sofisticado que sintetiza informações com precisão impressionante. Isso representa uma reinvenção fundamental de como a busca funciona.

Mas a busca é apenas o começo. O Google Cloud emergiu como um importante motor de receita, registrando um aumento de 34% na receita ano a ano para mais de $15 bilhões no terceiro trimestre, impulsionado principalmente pela demanda crescente por infraestrutura e aplicações de IA. As unidades de processamento tensorial (TPUs)—chips especializados projetados para as demandas computacionais de sistemas avançados de IA—agora são vendidas diretamente a clientes empresariais, juntamente com ofertas de serviços em nuvem.

Nos aplicativos públicos do Google, a integração de IA é fluida. Os usuários a utilizam como parceiro colaborativo dentro do Google Docs, aproveitando dados armazenados no Google Drive. A tecnologia aumenta a produtividade em toda a suíte, ao mesmo tempo que gera novas fontes de receita de clientes empresariais ávidos por capacidades de IA.

O mais impressionante é que a Alphabet não está segregando a IA como uma unidade de negócio separada—ela está entrelaçada na própria vantagem competitiva. A posição de mercado já formidável da empresa torna-se ainda mais defensável graças a essas capacidades de IA.

Apple: A Pioneira de Hardware que Joga Seguro na Inteligência

Por outro lado, a Apple entrou na conversa de IA com grande alarde em meados de 2024, com o Apple Intelligence, mas a execução pareceu hesitante para uma empresa conhecida por inovação audaciosa.

A implementação permanece inconsistente. Recursos de IA estão confinados a dispositivos mais recentes com processadores mais potentes, aprimorando uma seleção limitada de aplicações que operam principalmente em segundo plano. Não há um recurso de IA de destaque que capture a atenção do usuário como as inovações anteriores da Apple fizeram. Mesmo a Siri, a assistente digital da empresa prometida como uma atualização transformadora de IA, ainda não se materializou como um produto revolucionário.

Para uma corporação com a expertise e recursos da Apple, essa abordagem cautelosa se destaca. O modelo de desenvolvimento focado em insiders—construindo sistemas e hardware principalmente internamente, com parcerias seletivas—pode explicar alguma hesitação. Há também a cultura corporativa em jogo: a Apple prioriza a suavidade e confiabilidade do ecossistema iOS, qualidades que muitos modelos atuais de IA simplesmente ainda não entregam de forma consistente.

Mudanças recentes na alta direção acrescentam outro dado. A saída do vice-presidente sênior de aprendizado de máquina e estratégia de IA, John Giannandrea, no início do próximo ano, sinaliza uma possível recalibração interna.

Apple continua sendo excepcional no que faz de melhor: criar hardware e serviços atraentes que impulsionam a lealdade e o crescimento dos clientes. Mas chamar a empresa de uma história de IA seria exagerar sua posição atual. A revolução da inteligência artificial, por ora, permanece periférica à proposta de valor central da Apple.

A Tese de Investimento de Warren Buffett: Apostando na Integração Real de IA

A concentração do portfólio da Berkshire nessas duas ações revela algo importante sobre como o capital sério avalia a exposição à IA. Alphabet se estruturou como uma empresa nativa de IA, onde a tecnologia amplifica todas as funções de negócio. Apple é uma fabricante de dispositivos premium que está experimentando recursos de IA—uma diferença significativa.

Para os investidores que analisam a posição de Buffett, a lição é clara: IA não é apenas anunciar iniciativas ou desenvolver recursos isolados. A criação de valor real vem de empresas que incorporaram a inteligência artificial em sua vantagem competitiva, fluxos de receita e estratégia. É exatamente aí que a Alphabet se destaca, e por isso ela detém a maior parte do compromisso tecnológico da Berkshire.

A participação de $311 bilhões no portfólio não é apenas uma aposta em tecnologia—é uma aposta calculada em quais empresas emergirão como vencedoras reais enquanto a IA remodela indústrias inteiras.