O mercado parece estar bastante animado, com o volume de fundos de retail crescendo 53% ano a ano, representando um quarto do volume de negociação nos EUA. Mas a história real é muito mais complexa.

Enquanto a maioria ainda está tentando pegar o topo e evitar o fundo, os grandes players já estão em ação. Um endereço recentemente adquiriu 4,6万 ETH em um único dia, e agora possui 58万 ETH, com uma perda não realizada de quase 2 bilhões de dólares, sem demonstrar qualquer preocupação — este não é um jogo para investidores de retail, são instituições que estão usando dinheiro real para votar.

A mudança mais significativa vem de Wall Street. O gigante JPMorgan, que gerencia 4 trilhões de dólares em ativos, já colocou fundos de mercado monetário tokenizados na Ethereum. Imagine o que isso significa — os produtos de caixa mais tradicionais e conservadores de Wall Street estão sendo reconstruídos na blockchain. A Ethereum deixou de ser uma “história de potencial” e está evoluindo para a infraestrutura fundamental da próxima geração financeira.

A situação do BTC também está cheia de correntes ocultas. Amanhã, 23,6 bilhões de dólares em opções de Bitcoin irão expirar. Não é apenas uma data de vencimento comum, mas um momento em que os market makers estão concentrados em desfazer suas posições de hedge. No curto prazo, suportes e resistências ficarão nebulosos, e a volatilidade do mercado será amplificada.

Os dados on-chain oferecem um sinal interessante: o preço está caindo, mas a velocidade de saída de fundos está desacelerando. A pressão de venda está se esgotando. Situações semelhantes ocorreram 4 vezes na história, sempre seguidas de uma recuperação. Se após a expiração o BTC rapidamente recuar para a faixa de 80 a 82 mil dólares, isso pode não ser um ponto de pânico, mas uma oportunidade de curto prazo para uma recuperação.

A lógica fundamental mudou. A última rodada foi uma celebração de retail, esta rodada é uma migração de sistema de capitais tradicionais. ETH é a camada de emissão de ativos, BTC é reserva digital. Eles compram, fazem staking, geram stablecoins, aumentam posições — não estão pensando na alta ou baixa de amanhã, mas na configuração do sistema financeiro daqui a dez anos.

O mercado está sendo redesenhado, você vai continuar focado na leitura dos candles e na aceleração do coração, ou vai entender essa maré e se preparar antecipadamente?