12月26日 essa data, o mercado de Ethereum enfrentou uma onda de impacto considerável. As posições acumuladas nas exchanges de derivativos explodiram, atingindo um recorde histórico no volume de opções com vencimento — contratos no valor de 285 bilhões de dólares sendo liquidados simultaneamente, sendo que o Ethereum representou 6 bilhões.

Parece um número pequeno? Pense de outro modo, o que isso significa? A liquidação de posições massivas geralmente movimenta os preços. Especialmente quando uma grande quantidade de opções de venda está concentrada na faixa de $2.200 a $2.900, basta o preço se liquidar entre $2.700 e $2.900 para que os vendedores tenham lucro. A volatilidade do mercado disparou, e no curto prazo ninguém consegue prever qual será o próximo movimento.

O que é ainda mais preocupante é a atitude dos fundos institucionais. O ETF de Ethereum à vista nos EUA já vem saindo de fluxo por dois meses consecutivos, e a média móvel de entrada líquida de 30 dias virou para o lado negativo. Em outras palavras, esses grandes investidores agora estão menos dispostos a comprar. Essa mudança marginal tem o efeito mais direto de enfraquecer o suporte de preço — a força de compra estrutural está diminuindo, e o mercado fica cada vez mais sensível às movimentações de capital.

Além disso, estamos no período de festas de Natal até o Ano Novo, com traders na Europa e nos EUA em geral de folga, o que já reduz a liquidez. Transações de grande volume tendem a gerar custos de impacto, e pequenos investidores também podem ser afetados facilmente. Todos esses fatores se acumulam, e nos últimos dias o mercado realmente exige atenção redobrada.