Por que estas 4 melhores ações de ouro estão a captar a atenção dos investidores à medida que os preços à vista atingem novos recordes

O mercado de metais preciosos está a experimentar um rally notável este ano. O ouro à vista ultrapassou os $3.500 por onça, marcando novos máximos históricos, de acordo com a CNBC, com os preços a subir mais de 30% em 2025 alone. Esta sequência de seis sessões de ganhos reflete uma confluência de fatores macroeconómicos que estão a remodelar a forma como os investidores abordam a diversificação de carteiras.

Múltiplos fatores favoráveis a apoiar a narrativa do ouro

Vários fatores poderosos estão atualmente a atuar a favor do ouro. Os participantes do mercado estão a incorporar cada vez mais cortes de taxas de juro de curto prazo por parte do Federal Reserve, com os traders a atribuir aproximadamente 90% de probabilidade a um corte de 25 pontos base na reunião de 17 de setembro, com base nos dados do CME FedWatch. Esta expectativa é importante porque taxas mais baixas reduzem o apelo de investimentos que geram rendimento, tornando o ouro não rendível relativamente mais atrativo.

Os movimentos cambiais também desempenharam um papel crucial. O Índice do Dólar dos EUA depreciou aproximadamente 10% este ano, de acordo com o TradingView. Como o ouro é cotado em dólares, um dólar mais fraco aumenta o poder de compra para os compradores internacionais, elevando assim a procura global e apoiando os preços em todas as sessões.

Para além da política monetária, as dinâmicas políticas estão a influenciar o sentimento. As preocupações sobre a independência do Federal Reserve intensificaram-se, especialmente após críticas dirigidas à liderança do banco central. Os participantes do mercado receiam que a interferência política na tomada de decisões monetárias possa enfraquecer o dólar e criar uma instabilidade financeira mais ampla, características que historicamente fortalecem o apelo do ouro como ativo de refúgio seguro.

O pano de fundo permanece desafiador no geral. Anúncios de tarifas, tensões comerciais e crescimento económico frágil continuam a pesar na confiança dos investidores, reforçando o argumento para uma posição defensiva através da exposição ao ouro.

Quatro melhores ações de ouro posicionadas para capitalizar o momentum atual

Agnico Eagle Mines Limited (AEM) destaca-se como um dos principais produtores mundiais de ouro, com sede em Toronto e operações no Canadá, México e Finlândia. A fusão estratégica da empresa com a Kirkland Lake Gold criou uma produtora de topo com um pipeline de desenvolvimento impressionante. Projetos notáveis, incluindo Odyssey no Complexo de Malartic, Detour Lake e Hope Bay — que contém 3,4 milhões de onças de reservas — estão prontos para impulsionar a produção e a geração de caixa.

As finanças da empresa demonstram saúde robusta. O fluxo de caixa operacional do segundo trimestre de 2025 quase duplicou em relação ao ano anterior, atingindo $1,8 mil milhões, enquanto o fluxo de caixa livre chegou a $1,3 mil milhões. Com $963 milhões em caixa líquido no balanço, a AEM mantém uma flexibilidade financeira considerável. A estimativa de consenso do Zacks projeta um crescimento de EPS de 64% em relação ao ano anterior para 2025, com as estimativas a subir 26 cêntimos por ação no último mês. A ação possui uma classificação Zacks Rank #1 (Compra Forte), e a empresa apoia os acionistas com uma taxa de pagamento de dividendos de 27%, juntamente com uma trajetória de crescimento anual do dividendo ao longo de cinco anos.

Gold Fields Limited (GFI) opera como uma das maiores produtoras de ouro não hedge do mundo, com ativos distribuídos pela África do Sul, Gana, Austrália, Peru e Chile. Aquisições estratégicas recentes, incluindo a compra da Osisko Mining em 2024, fortaleceram o perfil de produção a longo prazo da empresa. O projeto Windfall em Quebec deve iniciar a produção em 2028, enquanto a ramp-up da mina Salares Norte no Chile está a caminho de uma produção em estado estacionário no Q4 de 2025.

O momentum financeiro é convincente. O fluxo de caixa livre ajustado do primeiro semestre de 2025 totalizou $952 milhões, uma mudança dramática em relação às saídas do ano anterior, impulsionada por maiores volumes e preços fortes do ouro. O dividendo interim subiu 133% em relação ao ano anterior. A produção deve expandir-se 13,5% este ano, combinando crescimento com geração de rendimento. As estimativas de consenso de EPS implicam uma expansão de 94% em relação ao ano anterior para 2025, com as estimativas a subir 22 cêntimos nos últimos 90 dias. GFI possui uma classificação Zacks Rank #2 (Compra).

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) representa a maior produtora de ouro da África do Sul por volume, agora expandindo a sua presença global através de projetos na África do Sul, Papua Nova Guiné e Austrália. O empreendimento de cobre-ouro Wafi-Golpu em PNG, contendo uma estimativa de 13 milhões de onças de reservas de ouro, é o pilar da estratégia de crescimento a longo prazo da empresa. O projeto Eva Copper na Austrália oferece uma via de menor risco para diversificação no espaço cobre-ouro.

A geração de caixa está a acelerar. Em 30 de junho de 2025, o caixa e equivalentes totalizaram $738 milhões, um aumento de 186% em relação ao ano anterior. O fluxo de caixa livre do exercício de 2025 subiu 58% para $614 milhões, permitindo uma flexibilidade de investimento substancial. A combinação de uma taxa de crescimento de dividendos anualizada de cerca de 20% ao longo de cinco anos com o avanço ambicioso de projetos é notável. As estimativas de consenso de EPS para 2026 sugerem um crescimento de 128% em relação ao ano anterior, com a estimativa a subir 4 cêntimos na última semana. HMY possui uma classificação Zacks Rank #2.

Idaho Strategic Resources Inc. (IDR), com sede em Coeur d’Alene, oferece uma estratégia de ativos duplos atraente, combinando mineração de ouro ativa com um dos maiores pacotes de terras de elementos de terras raras nos Estados Unidos. A mina Golden Chest, localizada na Murray Gold Belt, já está operacional e apoiada pela usina de New Jersey e pelas propriedades de exploração Eastern Star. Ao consolidar antigas reivindicações de mineração ao longo do cinturão, a empresa controla mais de 7.000 acres numa região comprovada, enquanto a sua posição total de 19.090 acres permite o avanço simultâneo de REE e tório através de perfuração, trincheiras e iniciativas de amostragem.

A IDR está a executar o seu programa de exploração mais ambicioso até à data na Golden Chest, ao mesmo tempo que reforça a sua base de recursos de terras raras. Com fluxos de caixa em melhoria e uma estrutura de dívida enxuta, a empresa possui capacidade financeira suficiente para financiar operações de ouro e atividades de exploração expansivas. A estimativa de consenso de EPS para 2025 indica um crescimento de 13,4% em relação ao ano anterior, com as estimativas a subir 15 cêntimos por ação no último mês. A IDR possui uma classificação Zacks Rank #2 (Compra).

O argumento de investimento para exposição ao setor do ouro

Estas quatro melhores ações de ouro representam oportunidades distintas dentro da narrativa mais ampla dos metais preciosos. Cada empresa demonstra resiliência financeira, catalisadores de crescimento claros e excelência operacional em diferentes geografias e ativos. À medida que as condições macroeconómicas continuam a apoiar a valorização do ouro, os investidores que considerarem a exposição ao setor podem ponderar como estes produtores equilibram o crescimento da produção, a geração de caixa e os retornos aos acionistas dentro das suas respetivas carteiras.