O que Está Realmente Impulsionando a Demanda do Mercado de Prata em 2025

A prata continua a ser um dos metais preciosos mais procurados em vários setores, com aplicações que vão desde tecnologia de ponta até artesanato tradicional. O mercado global de prata conta uma história interessante através do seu desempenho em 2024: a procura física total atingiu 1,16 mil milhões de onças, de acordo com o World Silver Survey de abril de 2025 do Silver Institute. Embora isso tenha ficado aquém do recorde de 2022 de 1,28 mil milhões de onças, o mercado demonstra resiliência com expectativas de manter níveis historicamente elevados ao longo de 2025.

O instituto prevê uma ligeira queda de 1 por cento para 1,15 mil milhões de onças em 2025, mas várias tendências emergentes sugerem bolsões de crescimento forte dentro de setores específicos. Vamos analisar as principais forças que estão a remodelar os padrões de consumo de prata.

Aplicações Industriais: O Motor de Crescimento

A procura industrial continua a ser a categoria mais pesada, com o Silver Institute a projetar 677,4 milhões de onças de consumo em 2025. Este setor tem demonstrado uma expansão consistente na última década, subindo de 491 milhões de onças em 2016 para um pico de 680,5 milhões de onças em 2024.

Electrónica e Revolução Solar

O setor de eletrónica destaca-se como o principal catalisador, com previsão de consumo de 456,6 milhões de onças em 2025. A capacidade incomparável da prata de conduzir eletricidade torna-a indispensável em componentes como capacitores cerâmicos multicamadas, adesivos condutores e interruptores de membrana usados em veículos e eletrodomésticos.

A tecnologia fotovoltaica representa o uso de crescimento mais rápido. As células solares utilizam prata como tinta condutora para converter luz solar em eletricidade, sendo que esta aplicação sozinha representou 197,6 milhões de onças em 2024. Segundo a SolarPower Europe, as instalações globais aumentaram para 2,2 terawatts até ao final de 2024, com projeções a ultrapassar os 7 terawatts até 2030. Esta trajetória de expansão correlaciona-se diretamente com o aumento do consumo de prata na infraestrutura de energia renovável.

Veículos Elétricos e Setor Automóvel

A eletrificação do transporte está a remodelar os fundamentos da procura de prata. Os veículos modernos dependem de contactos revestidos de prata para praticamente todas as funções elétricas — desde o arranque do motor até às janelas elétricas e ajustes de assentos. Os veículos elétricos a bateria contêm entre 25 e 50 gramas de prata por unidade, em comparação com 18-34 gramas em híbridos e 15-28 gramas em motores de combustão tradicionais. Com o investimento em infraestrutura e a expansão das estações de carregamento a acelerar, a previsão de consumo de prata na indústria automóvel é de 90 milhões de onças até 2025.

Soldagem, Brasagem e Infraestruturas

Ligas de solda e brasagem à base de prata criam juntas à prova de fugas e resistentes à corrosão, essenciais para sistemas de refrigeração, unidades de ar condicionado e redes de distribuição de energia. A procura neste segmento deve atingir 52,9 milhões de onças em 2025.

Procura de Investimento: O Jogo da Volatilidade

O ouro de prata, moedas e barras geraram uma procura de 204,4 milhões de onças em 2025 (previsão), marcando uma reversão significativa face às recentes quedas. Esta categoria inclui tanto compras físicas de lingotes quanto transações de barras a retalho. A procura de investimento físico registou um aumento dramático de 338,3 milhões de onças em 2022 antes de contrair para 244,3 milhões de onças em 2023 e 190,9 milhões de onças em 2024. A recuperação prevista de 7 por cento em 2025 reflete investidores à procura de ativos seguros em meio à incerteza financeira global.

Os produtos negociados em bolsa (ETPs) e os ETFs de prata mostram padrões particularmente voláteis. Estes veículos atingiram um pico de 331,1 milhões de onças de fluxos líquidos durante a turbulência da pandemia em 2020, depois experimentaram saídas significativas nos anos seguintes à medida que os investidores reequilibraram carteiras. No entanto, 2024 viu um renovado apetite, com 61,6 milhões de onças a retornarem para os ETPs. O Silver Institute espera um crescimento de 14 por cento, para 70 milhões de onças em 2025, impulsionado por cortes nas taxas da Federal Reserve, preocupações crescentes com a dívida dos EUA e instabilidade geopolítica no Médio Oriente.

Joalharia: O Desempenho Constante

A procura por joalharia totalizou 208,7 milhões de onças em 2024, representando um aumento modesto de 3 por cento, embora se espere que o setor contrate 6 por cento para 196,2 milhões de onças em 2025. A refletividade superior e maleabilidade da prata em comparação com outros metais preciosos tornam-na ideal para uso ornamental. A sua aparência lustrosa, durabilidade e requisitos mínimos de manutenção sustentaram a procura de joalharia durante séculos, embora este segmento mostre historicamente menos volatilidade de crescimento do que as categorias industriais ou de investimento.

Talheres de Prata: Herança em Declínio

A loiça de prata esterlina e os objetos decorativos, uma tradição que remonta ao século XIV, representam o menor segmento de procura, com previsão de 46 milhões de onças para 2025. Isto reflete uma queda de 15 por cento face aos níveis de 2024, de 54,2 milhões de onças, continuando uma tendência de vários anos desde o pico de 73,5 milhões de onças em 2022. Embora a resistência à tarnish e a durabilidade geracional mantenham o seu apelo em lares tradicionais, as preferências dos consumidores mais amplas têm mudado, afastando-se de talheres tradicionais e peças de jantar formais.

O Quadro Geral

O mercado de prata em 2025 opera dentro de uma dinâmica complexa: procura industrial impulsionada pelas transições para energias renováveis e avanços tecnológicos, fluxos de investimento que respondem à ansiedade macroeconómica, e segmentos de consumo tradicionais ajustando-se a estilos de vida em mudança. Como condutor superior de eletricidade, a prata permanece integrada na mudança da humanidade para energias mais limpas e tecnologias avançadas, garantindo que a sua relevância continue a atravessar múltiplos ciclos de mercado.