O boom do Centro de Dados de IA está a criar uma oportunidade rara nestes dois metais essenciais

Por que o Cobre e a Prata Estão de Repente em Todo o Lado

Se tem acompanhado os mercados, provavelmente notou o cobre e a prata atingindo máximos históricos ao longo de 2025. Mas aqui está o que realmente está a impulsionar a loucura: a expansão explosiva da infraestrutura de IA em todo o mundo. Ambos os metais desempenham papéis críticos nesta construção—são condutores de eletricidade de elite que alimentam tudo, desde centros de dados até veículos elétricos e sistemas de energia renovável.

A escala desta procura é impressionante. Segundo a S&P Global, “a construção de centros de dados requer grandes quantidades de materiais como cobre, cimento e aço, que estão sujeitos a restrições na cadeia de abastecimento global e tarifas.” O crescimento anual do consumo de eletricidade dos centros de dados atingiu 19% em 2024, saltando de apenas 8% em 2022, com projeções de crescimento anual de 19-21% nos próximos anos. Estamos a falar de infraestruturas que consomem 1,21 gigawatts ou mais à medida que a corrida pela IA se intensifica globalmente.

Crise de Oferta Encontra Demanda Explosiva

Aqui é que fica interessante. Não só a procura está a disparar, como o cobre e a prata enfrentaram escassezes significativas de oferta em 2025. O Departamento do Interior dos EUA adicionou formalmente ambos os metais à sua lista de minerais críticos, reconhecendo a sua importância para a infraestrutura nacional e a era da IA.

As aplicações industriais do cobre são óbvias—é insubstituível em sistemas elétricos. A história da prata é um pouco diferente, mas igualmente convincente. Como observa a Yardeni Research, “a construção de centros de dados de IA está a intensificar a procura por prata, assim como a produção contínua de veículos elétricos (que usam mais prata do que motores de combustão).” A procura por prata está a subir mais rápido do que a maioria das pessoas percebe.

Duas Formas de Aproveitar a Tendência

Jogada do Cobre: O ETF Global X Copper Miners (NYSEMKT: COPX) disparou 80% até agora este ano e atualmente gere aproximadamente 3,5 mil milhões de dólares em ativos líquidos distribuídos por 41 empresas de mineração. A carteira inclui grandes nomes como a Lundin Mining (5,6%), KGHM Polska Miedz (5,1%), Boliden AB (5%), Southern Copper (4,7%), e Freeport-McMoRan (4,7%). A diversificação entre múltiplos operadores de mineração e geografias significa que não está a apostar numa única empresa—está posicionado em toda a cadeia de fornecimento de cobre.

Jogada da Prata: O iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) mais que duplicou este ano, com um ganho de 119%. Gerido pela BlackRock, este ETF detém aproximadamente 33,4 mil milhões de dólares em ativos líquidos apoiados por prata física armazenada em cofres mantidos pelo JPMorgan Chase em Nova Iorque e Londres. É a forma mais direta de obter exposição às variações do preço à vista da prata, sem precisar de possuir o metal fisicamente.

O Que Acontece a Seguir?

Ambos os metais já tiveram movimentos dramáticos, mas os fatores estruturais permanecem intactos. A expansão dos centros de dados de IA ainda está na fase inicial. Espera-se que o consumo global de eletricidade dos centros de dados suba de 2% da procura global total hoje para 9% até 2050. O limiar de 1,21 gigawatts que estamos a atravessar agora é apenas o começo—as exigências de infraestrutura continuarão a acelerar.

A combinação de oferta limitada, procura industrial em alta impulsionada pela construção de IA, e crescimento na produção de veículos elétricos sugere que estes metais têm espaço para subir. Seja através da exposição às empresas de mineração (COPX) ou do respaldo direto em prata física (SLV), ambos apresentam posições atraentes numa economia de IA cada vez mais sedenta por metais.