Esta onda de queda no mercado na verdade já tem espaço bastante limitado, agora o ponto-chave é encarar o mercado sob a perspectiva de uma estrutura de rebound. Depois do aumento de juros no Japão, o movimento do mercado realmente mudou — a lógica de queda foi interrompida.

A principal razão são duas forças em contraposição: ao mesmo tempo que o aumento de juros no Japão foi implementado, os EUA ativaram o mecanismo RMP (Compra de Gestão de Poupança). Essas duas forças, ao se encontrarem, mudaram diretamente a trajetória de funcionamento do mercado. A tendência de queda que deveria ocorrer foi "sustentada", e acabou se transformando em uma oscilação lateral.

No início de dezembro, os EUA oficialmente encerraram o QE, mas isso não significa que a liquidez será restrita. Na verdade, a forma de liberação de liquidez mudou de estratégia. A partir de janeiro do próximo ano, os EUA irão liberar liquidez através do RMP, injetando cerca de 400 bilhões de dólares por mês no mercado. A diferença é clara: o QE comprava títulos do governo de longo prazo, enquanto o RMP compra títulos de curto prazo.

Desde a crise financeira de 2008, a percepção do mercado sobre o QE foi rotulada como "injeção maciça de liquidez", e a resistência pública vem crescendo. Em comparação, o RMP, como uma nova ferramenta de liberação de liquidez, tem menos dessas interferências. Portanto, embora o QE tenha terminado, o mercado não apresentou a queda sistêmica que todos esperavam.

Há também um fenômeno que merece atenção: muitas altcoins já entraram na fase de "queda sem força". O desempenho se manifesta na redução evidente do volume de negociações durante as quedas, com a pressão de venda sendo repetidamente absorvida, e por mais que o mercado caia, não consegue liberar liquidez. Algumas moedas já mostram sinais claros de captação de fundos e de manipulação de preço.