O preço do ouro a 4.185 dólares: "O importante não é a subida, mas a defesa"… Indicador de níveis de oferta e demanda e big data após o shutdown

O mercado à vista do (XAU/USD) está a negociar perto de 4.185 dólares por onça no início da Ásia. Com o encerramento do mais longo shutdown da história do governo dos EUA, as expectativas de redução de juros permanecem, mas ao mesmo tempo, devido à postura cautelosa do Fed, o mercado está focado mais na “defesa estável” do que em “picos de alta”.

Indicadores que virão após o shutdown, controlando a decisão do Fed

Na quinta-feira, o presidente Trump assinou o projeto de reativação do governo, encerrando oficialmente o shutdown mais longo de sempre. Mas, do ponto de vista do mercado, o verdadeiro começo é agora. Isso porque os indicadores econômicos que não puderam ser divulgados — dados de emprego de outubro, crescimento, estatísticas de consumo — devem ser publicados de uma só vez.

O ponto central é que a direção do dólar e do ouro será decidida pela força desses números. Se saírem indicadores fracos, o dólar enfraquece → aumento das expectativas de corte de juros → intensificação da compra de ouro, podendo reativar uma antiga fórmula. A assessora econômica da Casa Branca, Kevin Hassett, anunciou que os dados de emprego de outubro seriam divulgados, mas, como não há pesquisas de confiança do consumidor nesse mês, a taxa de desemprego oficial deve ficar de fora. Ou seja, teremos que avaliar a economia com base em “dados de emprego incompletos”.

O Fed afirma: “Não há motivo para cortar agora”

As recentes declarações de membros do Fed reduziram as expectativas do mercado. A presidente do Federal Reserve de Boston, Susan Collins, mencionou que manter a taxa de juros atual pode ser adequado, e os presidentes do Fed de Atlanta e Cleveland também preferem manter a taxa de juros. Todos parecem ainda não estar completamente convencidos de que a inflação voltou ao nível desejado.

Refletindo isso, a probabilidade de um corte de 25bp na reunião do FOMC em dezembro caiu de 62,9% para 51%. Segundo a ferramenta CME FedWatch, o cenário de corte, que parecia quase certo, agora está em um nível “um pouco acima de 50%”. Para os investidores em ouro, isso significa que o Fed “não pisou no freio, mas também não acelerou”, indicando uma postura de espera.

O significado do nível de 4.150 dólares, visto pelos indicadores de resistência

O fato de o ouro estar sendo negociado a 4.185 dólares tem um significado além do mero número. Superar claramente os 4.150 dólares e se estabilizar acima desse nível sugere que o mercado absorveu os principais níveis de resistência recentes e avançou para um patamar superior.

Este é o ponto de atenção dos traders de curto prazo. Para eles, o mais importante não é “quão rápido o ouro sobe”, mas “quão bem ele mantém a linha de 4.150 dólares”. Enquanto essa linha se sustentar, há uma maior probabilidade de que, quando surgirem indicadores fracos, o mercado interprete “más notícias = boas notícias para o ouro”, reforçando a tendência de alta.

Cenários de curto prazo: “subida em escada” vs “teste de defesa” enquanto aguardam os dados

Cenário de alta: Se os principais indicadores de emprego e crescimento, previstos para serem divulgados, saírem mais fracos do que o esperado, o mercado pode reinterpretar os 4.150 dólares como suporte, buscando uma nova resistência acima de 4.200 dólares. Nesse caso, a alta do ouro não será um “salto repentino”, mas uma movimentação baseada na confirmação dos dados.

Risco de queda: Se os indicadores mostrarem uma resistência maior do que o esperado, as expectativas de corte de juros podem diminuir ainda mais. No entanto, considerando o tom atual do Fed, que não indica uma retomada de aumentos, mas sim uma manutenção, o cenário mais provável é testar os 4.150 dólares e verificar se há defesa desse nível. Há pouca motivação para uma queda profunda abaixo dessa linha.

Pontos que o investidor deve observar agora

Simplificando o cenário atual:

• O shutdown acabou → novos indicadores serão divulgados
• O Fed não está com pressa → as expectativas de corte ainda não desapareceram completamente
• Segundo os indicadores de resistência, 4.150 dólares atuam como um suporte

Portanto, para o trader de curto prazo, o mais importante não é a velocidade da alta do ouro, mas a manutenção do suporte principal. Enquanto esse suporte se sustentar, a expectativa de uma nova compra de ouro aumenta, especialmente se os próximos indicadores econômicos divulgados forem fracos.