Daqui a partir do volume de negócios, identificar sinais de reversão de preço: sinais de rebound durante divergências entre volume e preço

Na invista em ações, muitas pessoas apenas acompanham as oscilações de preço, ignorando uma mensagem igualmente importante — volume de negociação. Na verdade, a relação de interação entre o preço das ações e o volume de negociação muitas vezes consegue antecipar as verdadeiras intenções do mercado. Quando há divergência ou conformidade entre ambos, os investidores geralmente conseguem identificar oportunidades de precificação incorreta pelo mercado.

O que é a relação entre volume e preço? Por que vale a pena prestar atenção?

A relação volume-preço refere-se às leis de interação entre as variações do preço das ações e o volume de negociação que as acompanha. Simplificando, é através da observação das mudanças no volume de negociação que se pode julgar o grau de participação e confiança do mercado por trás das altas ou baixas de preço.

A importância desse conceito reside no fato de refletir as verdadeiras intenções dos participantes do mercado. Uma alta de preço com volume elevado indica suporte amplo de compradores, enquanto uma alta com volume reduzido sugere falta de força de compra — essas duas situações geralmente apresentam comportamentos futuros bastante diferentes.

As cinco combinações mais comuns de volume e preço no mercado e suas características são as seguintes:

Relação volume-preço 1: Preço sobe, volume diminui — Uma ascensão passageira

Quando o preço das ações continua subindo, mas o volume de negociação vai encolhendo, os investidores devem ficar alertas. Esse fenômeno indica que a confirmação do movimento de alta pelo mercado está diminuindo, e a força de suporte dos compradores está claramente fraca.

Tomando como exemplo o desempenho da Tesla no início de 2017, o preço permaneceu em alta por um período, mas a cada avanço o volume atingia novas mínimas, sugerindo que o interesse de novos compradores era fraco. Situações semelhantes ocorreram em fases de alta da Alibaba — o preço subia, mas a negociação permanecia leve, geralmente sinalizando uma recuperação técnica de curto prazo, não uma mudança de tendência.

Dica-chave: Preço em alta com volume em baixa indica que o ímpeto de alta pode estar se esgotando. Os investidores devem avaliar se é hora de realizar lucros ou evitar comprar na alta.

Relação volume-preço 2: Preço estável, volume diminui — Período de preparação silenciosa

Quando as ações oscilam dentro de uma faixa de preço específica, enquanto o volume de negociação diminui continuamente, isso geralmente indica que o mercado está em um impasse. O sentimento de observação predomina, e o mercado carece de uma direção clara.

A Nvidia, por exemplo, passou meses de consolidação, com o preço oscilando dentro de uma faixa, enquanto o volume caía constantemente, refletindo hesitação dos participantes. A Boeing também enfrentou situação semelhante. Nesse estado, muitas vezes há uma preparação para uma grande movimentação — o mercado está acumulando força.

Relação volume-preço 3: Queda com volume explosivo — O sinal de alerta mais perigoso

Queda rápida de preço acompanhada de aumento de volume é a combinação mais preocupante para os investidores. Geralmente indica que o sentimento do mercado está extremamente pessimista, com muitos investidores entrando em pânico e vendendo em massa.

Durante a crise da COVID-19 em 2020, a cadeia hoteleira Hilton (HLT) viu suas ações despencarem em poucos dias, com volumes recordes de negociação. O medo de um impacto severo no setor de turismo gerou uma liquidação de mercado em pânico. Essa combinação volume-preço muitas vezes sinaliza que uma correção mais profunda pode estar por vir.

Por outro lado, uma queda com volume explosivo também pode oferecer oportunidades para investidores perspicazes. A Estée Lauder (EL), por exemplo, após divulgar resultados trimestrais abaixo do esperado em 2023, teve uma forte queda de preço com volume aumentado, mas posteriormente as ações se recuperaram significativamente — o pânico excessivo ampliou demais o impacto negativo.

Relação volume-preço 4: Queda com volume reduzido — Quietude na baixa

Quando as ações caem, mas o volume de negociação diminui, isso geralmente reflete baixa participação do mercado. Diferente de uma queda com volume explosivo, essa situação indica que o sentimento dos investidores está relativamente calmo, podendo ser apenas uma correção técnica.

A Netflix, em 2018, passou por uma longa fase de queda de preço, mas com negociação fraca, indicando que o mercado não entrou em pânico. O Facebook, na metade de 2022, também apresentou cenário semelhante — o preço caiu lentamente sem grandes notícias, enquanto o volume continuava a diminuir. Nesse contexto, é necessário buscar informações adicionais para entender se é uma correção ou uma mudança de tendência.

Relação volume-preço 5: Preço cai, volume aumenta — Sinal crucial antes de uma reversão

Essa é a combinação mais importante entre as cinco. Quando o preço das ações cai, mas o volume de negociação aumenta, o mercado geralmente está passando por uma mudança de sentimento. À primeira vista, parece que a tendência de baixa continuará, mas o aumento na atividade de negociação muitas vezes indica que forças de compra estão se formando em níveis mais baixos.

No final de 2018, por exemplo, devido à fraqueza nas vendas do iPhone e às tensões comerciais entre China e EUA, as ações da Apple sofreram forte queda, acompanhadas de aumento expressivo de volume. No entanto, o desempenho subsequente mostrou que esse momento marcou o fundo do mercado, iniciando uma fase de acumulação de força de alta.

Outro caso clássico é a BlackBerry (BB) em 2012. Com a onda de smartphones, os investidores ficaram cada vez mais pessimistas com a empresa, levando o preço a uma longa tendência de baixa. Mas, à medida que o preço caía, o volume de negociação aumentava — refletindo que alguns investidores começaram a perceber que o preço tinha atingido um nível de valor, iniciando compras. Depois, as ações realmente se recuperaram.

Esse padrão nos ensina que: preço em queda com volume crescente costuma ser um importante indicador antecedente de alta, e investidores inteligentes usam esse sinal para identificar oportunidades de mercado excessivamente pessimistas.

Como aplicar a relação volume-preço na negociação prática?

Confirmação de tendência: Se a alta for acompanhada de volume elevado, a força da tendência é confirmada; se a alta ocorrer com volume em queda, deve-se ter cautela.

Identificação de reversões: Especial atenção ao padrão de preço em baixa com volume crescente, que costuma ser um prenúncio de mudança de sentimento.

Gerenciamento de riscos: Quando ocorre uma queda com volume explosivo, priorize a gestão de risco, a menos que você tenha uma análise de que se trata de uma venda de pânico.

Combine com outros indicadores: A relação volume-preço é apenas uma ferramenta de análise técnica; é importante utilizá-la junto com médias móveis, Índice de Força Relativa (RSI) e análise fundamental da empresa.

Resumo

A relação volume-preço das ações é, na essência, uma quantificação do psicológico do mercado. Preço em baixa com volume crescente é um sinal importante de reversão, enquanto alta com volume em baixa indica fraqueza na alta. Os investidores não devem apenas observar o preço, mas aprender a interpretar a história por trás do sentimento do mercado.

Ao compreender profundamente essas cinco combinações típicas de volume e preço, os investidores podem captar melhor os pontos de reversão do mercado, antecipando-se às hesitações dos demais e aproveitando oportunidades. Lembre-se: volume é o pulso das ações; entender suas mudanças é desvendar o código das variações de preço.