Mapa de Investimento em Ações de Chips: Os 10 Maiores Gigantes dos Semicondutores a Observar em 2024

O chip tornou-se oficialmente o “novo petróleo” da economia global. Com a explosão de setores emergentes como IA, 5G e veículos elétricos, a indústria de semicondutores enfrenta oportunidades sem precedentes. Então, quais empresas os investidores em chips devem olhar em 2024?

As três principais linhas da indústria de semicondutores

A cadeia de valor dos semicondutores já está altamente segmentada. Evoluiu do modelo inicial de integração vertical (IDM) para três grandes ramos: empresas de design de chips (Fabless), com ativos leves, alta rentabilidade, mas maior risco; fabricantes de foundry (Fábricas de fabricação), que requerem investimentos contínuos elevados, mas possuem vantagens de monopólio; e fornecedores de equipamentos e materiais, que necessitam de acumulação tecnológica a longo prazo e suporte de capital.

Em todas essas três linhas, há oportunidades de investimento. Especialmente no setor de ações de chips, empresas de diferentes segmentos demonstram potencial de crescimento diferenciado — empresas de design de chips crescem rapidamente impulsionadas pela onda de IA, foundries se beneficiam da tensão na capacidade de produção, enquanto fornecedores de equipamentos encontram novas margens de lucro na atualização tecnológica.

Os quatro principais motores da demanda por chips

O mercado global de semicondutores está sendo remodelado por quatro forças:

Crescimento explosivo na demanda por chips de IA — a demanda por GPUs deve atingir 30.000 unidades, com chips para data centers se tornando um novo motor de crescimento.

Continuação da implementação do 5G — até o final de 2024, espera-se que o número de dispositivos conectados ao 5G atinja 1,48 bilhão, um aumento de 31,7% em relação ao ano anterior.

Explosão de dispositivos de IoT — a demanda por chips de IoT cresce a uma taxa de 38,5%, enquanto a de chips para veículos inteligentes aumenta 35,1%.

Computação em nuvem e computação de borda — a liberação de capacidade de processamento impulsiona diretamente o consumo de chips.

As dez principais empresas de chips e suas competências centrais

NVIDIA (NVDA) — a maior vencedora na era da IA. Crescimento anual de 205,97%, com o preço das ações atingindo máximos históricos. Seus GPUs dominam o mercado de treinamento de IA, impulsionados por negócios de data center e condução autônoma. Quase se tornou sinônimo de chips de IA, mas sua alta avaliação traz riscos elevados.

TSMC (TSM) — maior fabricante de chips do mundo. Valor de mercado de 642 bilhões de dólares, com processos avançados e fluxo de caixa estável. Clientes como Samsung e Intel, com tecnologia EUV continuamente aprimorada.

Broadcom (AVGO) — líder em chips de comunicação. Crescimento anual de 109,89%, com ações atingindo US$ 1305,67. Domínio de mercado em redes, armazenamento e comunicação, com investimentos crescentes em IA.

Qualcomm (QCOM) — verdadeiro rei dos chips de smartphones. Participação de mercado de 53% em processadores 5G, crescimento de 68,73% ao ano. Atua em realidade aumentada, veículos conectados, IoT, mirando um mercado de 7 trilhões até 2030.

AMD — surpresa no setor de CPUs. Crescimento de 58,05% ao ano, com parcerias estratégicas de longo prazo com Microsoft, Sony e Apple. Processo de 7 nm em constante evolução, com destaque na competição por chips de IA.

Texas Instruments (TXN) — campeão invisível de chips analógicos. Crescimento de 9,75%, produtos com forte diferencial e difícil de copiar, amplamente utilizados em indústrias, automóveis e eletrônicos de consumo. Apesar de crescimento mais moderado, oferece estabilidade de lucros e menor risco.

ASML — único fornecedor de máquinas de litografia EUV. Crescimento de 40%, com nível de monopólio tecnológico considerado o mais alto do setor. Parcerias próximas com Samsung, TSMC e Intel, beneficiando-se continuamente da evolução dos processos de fabricação.

Applied Materials (AMAT) — líder em equipamentos de fabricação de chips. Crescimento de 78,61%, fornecendo equipamentos essenciais de etching e deposição. Com a explosão de demanda por 5G, IA e IoT, os pedidos de equipamentos continuam a aumentar.

Intel (INTC) — tradicional líder em chips de PCs. Preço das ações de US$ 30,09, enfrentando forte concorrência e desafios de capacidade, mas ainda dominando o mercado de computadores pessoais. A recuperação do mercado de veículos inteligentes e PCs oferece oportunidade de reversão.

Micron Technology (MU) — concorrente de terceira linha em armazenamento. Crescimento de 90,26%, com participação de 22,52% em DRAM e 11,6% em NAND Flash. A demanda por armazenamento de alta capacidade para treinamento de IA continua a impulsionar seus negócios.

Os três principais riscos ao investir em ações de chips

Incerteza macroeconômica — políticas de aumento de juros do Federal Reserve, crise do Silicon Valley Bank e o pânico no mercado testam a resiliência das ações de chips.

Aceleração da inovação tecnológica — a competição por processos avançados é intensa, empresas com tecnologia defasada podem ser rapidamente marginalizadas, causando grande volatilidade de mercado.

Incerteza na recuperação da demanda — a recuperação do consumo eletrônico está lenta, embora a demanda por data centers, computação em nuvem e IA seja forte, ainda é preciso mais tempo para validação.

Ciclo de chips e o momento de compra

O ciclo da indústria de semicondutores geralmente dura de 4 a 5 anos. A fase de fundo mais recente deve ocorrer no primeiro ou segundo trimestre de 2024, e os preços das ações costumam antecipar os fundamentos de 3 a 6 meses.

O índice Philadelphia Semiconductor (SOX) atingiu fundos históricos em agosto de 2015 e dezembro de 2018, seguidos de fortes recuperações. O ciclo atual começou no segundo semestre de 2019, passando por uma escassez de chips em 2020-2021, atingindo um ponto de inflexão em outubro de 2021. Com base nesse padrão, agora é um bom momento para começar a montar posições em ações de chips.

Recomendações de investimento cautelosas

AVGO e TXN são ações “bulls” relativamente estáveis, indicadas para investidores conservadores. NVDA e AMD apresentam forte potencial de crescimento no setor de IA, mas com avaliações elevadas e maior risco de volatilidade. ASML e AMAT, como fornecedores de equipamentos, se beneficiam do ciclo de prosperidade do setor e podem ser considerados após a confirmação da recuperação da demanda.

É importante notar que, desde fevereiro e março, as ações de chips já tiveram alta significativa, com risco de correção. Recomenda-se uma estratégia de compras parceladas e controle de riscos. Além disso, acompanhar de perto a conjuntura econômica global, as políticas do Federal Reserve e as orientações de demanda nas demonstrações trimestrais das empresas é fundamental.

2024 será um ano de recuperação para a indústria de semicondutores, mas também repleto de desafios. Impulsionadas por novas aplicações em IA, 5G e eletrônica automotiva, as ações de chips oferecem oportunidades e riscos simultâneos. Escolher com cautela os ativos, aproveitar os momentos certos e gerenciar riscos são essenciais para obter lucros consistentes nesse setor.