AUD/USD Enfraquece Abaixo do Suporte de 0.6600 à Medida que Sinais de Inflação Entram em Conflito com as Apostas de Corte de Juros

O Dólar Australiano continua a sua trajetória de queda face ao Dólar dos EUA, negociando abaixo do nível de suporte crucial de 0,6600. Isto marca o sexto dia consecutivo de depreciação do AUD, impulsionado por expectativas divergentes de política monetária entre o Reserve Bank of Australia e a Federal Reserve, apesar de as preocupações com a inflação doméstica ganharem impulso.

Postura Hawkish do RBA Não Consegue Apoiar a Moeda Australiana

As Expectativas de Inflação ao Consumidor na Austrália subiram para 4,7% em dezembro, de 4,5% em novembro, atingindo o nível mais baixo em três meses, reforçando as expectativas de aperto por parte do Reserve Bank of Australia. Os principais bancos australianos—Commonwealth Bank of Australia e National Australia Bank—alteraram suas previsões para antecipar uma subida de taxa do RBA já em fevereiro, um cronograma mais agressivo do que o anteriormente esperado.

O mercado de derivativos reflete esta perspetiva hawkish, com swaps a precificarem uma probabilidade de 28% de aumento de taxa em fevereiro, quase 41% de probabilidades para março, e agosto quase totalmente precificado para uma subida. Apesar destes sinais hawkish e da postura firme do RBA na sua última reunião de 2025, o Dólar Australiano luta para ganhar terreno significativo.

Este paradoxo destaca uma dinâmica de mercado mais ampla, onde as expectativas de subida de taxas dentro de uma mesma moeda muitas vezes não conseguem oferecer suporte se os contrapartes oferecem rendimentos mais atrativos ou demonstram maior certeza na política.

Dólar dos EUA Aproveita Expectativas de Pausa do Fed

O Índice do Dólar (DXY), que mede a força do dólar face a seis moedas principais, mantém-se estável perto de 98,40, à medida que as perspetivas de corte de taxas pelo Federal Reserve diminuem. Dados económicos recentes apresentaram um quadro misto para a economia americana, levando os responsáveis políticos a sinalizar cautela.

O relatório de emprego de novembro nos EUA mostrou um crescimento de 64.000 empregos, ligeiramente acima das previsões, mas os números de outubro foram revistos para valores significativamente mais baixos. A taxa de desemprego subiu para 4,6%, atingindo o nível mais alto desde 2021, sugerindo arrefecimento do mercado de trabalho. As vendas a retalho mantiveram-se estáveis mês a mês, sinalizando um enfraquecimento da procura dos consumidores.

Os responsáveis do Federal Reserve estão divididos quanto à direção futura da política. O responsável médio do Fed projeta apenas um corte de taxa em 2026, enquanto alguns responsáveis consideram que não é necessário mais afrouxamento. Os operadores do mercado, no entanto, antecipam dois cortes no próximo ano. A ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade de 74,4% de taxas inalteradas na reunião de janeiro do Fed, em comparação com aproximadamente 70% na semana anterior.

O presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizou que as pressões de preços vão além dos impactos tarifários, alertando contra uma declaração prematura de vitória sobre a inflação. Ele projeta um crescimento do PIB de aproximadamente 2,5% em 2026, refletindo expectativas de expansão moderada.

Indicadores Económicos Divergentes da Ásia-Pacífico

Os dados económicos chineses divulgados na segunda-feira pelo Bureau Nacional de Estatísticas mostraram que as Vendas a Retalho aumentaram apenas 1,3% em novembro em relação ao ano anterior, contra uma previsão de 2,9% e o crescimento de 2,9% de outubro. A Produção Industrial subiu 4,8% no mesmo período, abaixo da previsão de 5,0% e do mês anterior de 4,9%.

O Investimento em Ativos Fixos caiu 2,6% até novembro em relação ao ano anterior, ficando aquém da contração prevista de -2,3% e deteriorando-se em relação à leitura de -1,7% de outubro.

O PMI de Manufatura preliminar na Austrália subiu ligeiramente para 52,2 em dezembro, de 51,6, mas o PMI de Serviços caiu para 51,0 de 52,8, e o PMI Composto caiu para 51,1 de 52,6. A Taxa de Desemprego na Austrália manteve-se em 4,3% em novembro, abaixo das expectativas de mercado de 4,4%, embora a Variação de Emprego tenha sido de -21,3K, em comparação com o aumento revisado de 41,1K em outubro e as expectativas de crescimento de 20K.

Análise Técnica: AUD/USD em Ponto Crítico

O par AUD/USD negocia abaixo da zona de suporte de confluência de 0,6600, posicionado abaixo da linha de tendência do canal ascendente e da Média Móvel Exponencial de nove dias (EMA) em 0,6619. Esta configuração reflete um momentum de curto prazo deteriorado e uma tendência de alta enfraquecida.

As metas de baixa incluem o nível psicológico de 0,6500, seguido pelo mínimo de seis meses de 0,6414 estabelecido em 21 de agosto. Uma quebra abaixo do suporte atual poderia abrir caminho para uma maior depreciação.

Na recuperação, recuperar a EMA de nove dias testaria a máxima de três meses de 0,6685, com resistência subsequente em 0,6707 (mais alto desde outubro de 2024). Uma recuperação sustentada exigiria ultrapassar o limite superior do canal ascendente próximo de 0,6760 para revitalizar a narrativa de alta de longo prazo.

Para referência, nos níveis atuais do AUD/USD em torno de 0,6600, um valor como 240 libras convertidas em AUD representa as implicações práticas das movimentações da taxa de câmbio em transações transfronteiriças e avaliações de investimento.

Desempenho Relativo das Moedas

O Dólar Australiano registou o desempenho mais fraco face ao Yen japonês entre os principais pares de moedas, refletindo a dinâmica mais ampla do sentimento de risco. Face ao Dólar dos EUA especificamente, o AUD caiu 0,19% durante a sessão, sublinhando a pressão de venda contínua apesar das surpresas positivas na inflação doméstica.

O mapa de calor das moedas ilustra a fraqueza relativa do AUD em todos os setores, com apenas ganhos menores contra alguns contrapartes, destacando a natureza generalizada da fraqueza do Dólar Australiano no ambiente atual.