Por que 2024 é um ano-chave para investir em ETFs de ouro? Descubra os 6 melhores do mercado

O contexto geopolítico e macroeconómico apoiam a procura de ouro

O cenário internacional de 2024 gerou um renovado interesse nos fundos cotados de ouro. As tensões geopolíticas no Oriente Médio e na Europa de Leste, juntamente com a volatilidade potencial derivada das mudanças políticas globais, têm impulsionado os investidores a procurar ativos de refúgio seguro. Simultaneamente, a expectativa de que os bancos centrais reduzam as taxas de juro criou um ambiente favorável para este metal precioso, especialmente considerando a relação inversa entre o ouro e o dólar americano.

Desde uma perspetiva macroeconómica, o nível de endividamento global atingiu níveis insustentáveis. Os Estados Unidos mantêm uma relação de dívida pública sobre o PIB de 129%, enquanto o Japão posiciona-se como a economia mais endividada com 263,9%. Esta situação de sobreendividamento generalizado tem erodido a confiança nas moedas fiduciárias e levanta dúvidas fundamentais sobre a arquitetura financeira internacional a longo prazo.

O que são exatamente os ETF de ouro e por que funcionam?

Contrariamente ao armazenamento físico de lingotes, os ETF de ouro são veículos de investimento que rastreiam o valor deste metal de duas formas principais. Os fundos com respaldo físico mantêm ouro real em cofres de segurança de instituições reputadas, onde cada ação representa uma fração de propriedade desse ouro tangível. Por outro lado, os ETF sintéticos utilizam derivados financeiros para seguir o preço, oferecendo menores despesas mas incorporando riscos de contraparte.

A vantagem mais evidente destes instrumentos reside na sua acessibilidade: os investidores obtêm exposição ao ouro sem os problemas logísticos, riscos de segurança nem custos de armazenamento associados ao metal físico. Além disso, estes fundos oferecem liquidez superior, permitindo compra e venda instantânea durante as sessões bolsistas com comissões de corretor padrão.

A procura de ouro provém de múltiplas fontes e permanece estável

Segundo dados do mercado global, a procura de ouro no quarto trimestre de 2023 atingiu 1.149,8 toneladas, distribuídas da seguinte forma:

• Joalharia: 581,5 toneladas
• Investimento (incluindo ETF físicos): 258,3 toneladas
• Bancos centrais: 229,4 toneladas
• Tecnologia: 80,6 toneladas

Este perfil diversificado de procura proporciona estabilidade ao ativo, uma vez que os diferentes setores se fortalecem consoante o ciclo económico. Nos últimos 14 anos, a procura global raramente caiu abaixo de 1.000 toneladas. Simultaneamente, 71% dos 57 bancos centrais entrevistados em 2023 estimavam que aumentariam as suas reservas de ouro nos próximos 12 meses, evidenciando a confiança institucional neste metal como reserva de valor.

Porque investir em ETF de ouro em 2024

A decisão de incorporar estes fundos na sua carteira depende fundamentalmente do seu perfil de risco e objetivos financeiros. Para investidores com baixa ou média tolerância ao risco, os ETF de ouro podem atuar como colchão de proteção, mitigando perdas noutras ativos durante períodos de turbulência bolsista.

O ouro tem demonstrado historicamente ser um refúgio eficaz contra a inflação. Embora os índices inflacionários tenham diminuído, os bancos centrais mantêm cautela ao reduzir taxas de juro, o que justifica manter exposição a este ativo como cobertura preventiva.

Outro fator relevante é que o ouro resiste melhor do que outros ativos às quedas nos mercados globais. Quando o rally tecnológico mostrar sinais de esgotamento—como parece estar a acontecer atualmente—os ETF de ouro oferecem uma alternativa para preservar o capital.

Análise dos 6 melhores ETF de ouro para 2024

1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)

Este fundo é o líder indiscutível do mercado com 56.000 milhões de dólares em ativos sob gestão. O ouro está depositado em cofres de Londres sob custódia do HSBC Bank USA. Com um volume diário de 8 milhões de ações, oferece liquidez incomparável. A tarifa anual é de 40 pontos básicos (0,40%), e o seu preço atual ronda os 202,11 dólares por ação, refletindo um aumento de 6,0% em 2024.

2. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)

Com 25.400 milhões de dólares em ativos, este fundo posiciona-se como segunda opção maioritária. O seu índice de despesas de 25 pontos básicos (0,25%) é significativamente mais competitivo. O ouro está sob custódia do JP Morgan Chase Bank em Londres. Negocia uma média de 6 milhões de ações diárias, cotando a 41,27 dólares por ação e acumulando um avanço de 6,0% durante 2024.

3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)

Com uma base de ativos de 2.700 milhões de dólares e volume diário de 2,1 milhões de ações, este ETF mantém ouro em cofres localizados na Suíça e Reino Unido. As suas tarifas anuais são de apenas 17 pontos básicos (0,17%), posicionando-se como opção económica. O preço de cotação é de 20,86 dólares por ação, o mais acessível entre os principais concorrentes, com rendimento de 6,0% ao ano.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Este fundo conta com 614 milhões de dólares em património líquido e mantém custódia com o JPMorgan Chase Bank no Reino Unido. Com um volume diário de 2,7 milhões de ações, as suas tarifas de apenas 18 pontos básicos (0,18%) são competitivas face à média industrial de 63 pontos básicos. O preço atual é de 21,60 dólares por ação, com aumento de 6,0% em 2024.

5. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)

Este fundo representa a alternativa de mínimo custo com tarifas de apenas 10 pontos básicos (0,10%). Gere 6.100 milhões de dólares em ativos com volume diário médio de 2 milhões de ações. Cotando a 43,28 dólares por ação, regista um avanço de 6,1% até agora em 2024.

6. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)

Como a opção de menor custo do mercado, este fundo apresenta um índice de despesas de apenas 0,09%. Com 1.200 milhões de dólares em ativos e volume diário de 344.000 ações, é ideal para investidores de retalho. A sua cotação de 21,73 dólares por ação torna-o altamente acessível, mostrando rendimento de 6,0% durante 2024.

Desempenho histórico dos ETF de ouro (2009-2024)

A análise de desempenho histórico revela padrões interessantes. Desde 2009, o preço do ouro à vista gerou um retorno de 162,31%. Entre os fundos selecionados:

• iShares Gold Trust ETF (IAU) lidera com 151,19%
• SPDR Gold Shares ETF (GLD) atinge 146,76%
• Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL) alcança 106,61%
• Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) acumula 79,67%
• SPDR Gold MiniShares ETF (GLDM) soma 72,38%
• iShares Gold Trust Micro ETF (IAUM) regista 22,82% desde o seu lançamento em 2021

Recomendações práticas para investir em ETF de ouro em 2024

Antes de tomar qualquer decisão, define claramente os teus objetivos de investimento e tolerância ao risco. Um investimento eficaz requer que entendas se procuras proteção defensiva ou crescimento a longo prazo.

A diversificação é fundamental: os ETF de ouro devem complementar uma carteira equilibrada com ações, obrigações e outras classes de ativos, não concentrar todo o capital. Considera estes fundos como estratégia de proteção a médio e longo prazo, não como investimento especulativo a curto prazo.

Estuda o contexto macroeconómico antes de operar. Embora o ouro atue como refúgio seguro, existem momentos mais propícios que outros para aumentar a exposição. A atual conjuntura de endividamento insustentável, tensões geopolíticas e expectativas de taxas de juro mais baixas sugere que 2024 apresenta um cenário favorável.

Por fim, investiga as características específicas de cada ETF: rácios de despesas, custódia do ouro físico, histórico de liquidez e desempenho. Os pequenos investidores agora podem participar neste mercado com capital mínimo, acessando fundos bem estabelecidos com comissões competitivas e gestão institucional apoiada.