Como escolher ETFs de ouro? Guia de investimento em ETFs de ouro em Taiwan e nos EUA explicado em um artigo

O ouro é conhecido como uma “moeda forte”, capaz de resistir à inflação e serve como porto seguro para os investimentos. Em comparação com a posse direta de ouro físico ou a negociação de futuros, ETFs de ouro devido à sua conveniência de negociação e baixo custo, têm se tornado a primeira escolha de cada vez mais pessoas. No entanto, o mercado de ETFs de ouro é vasto, com diferentes opções na bolsa de Taiwan e nos EUA, deixando muitos investidores iniciantes sem saber por onde começar. Este artigo irá analisar de forma abrangente os tipos de ETFs de ouro, a lógica de seleção e estratégias de investimento, ajudando você a encontrar o produto de ETF de ouro mais adequado.

Por que investir em ETFs de ouro? Visão geral das vantagens principais

Antes de entender as categorias e métodos de seleção de ETFs de ouro, vamos ver por que esse tipo de instrumento de investimento é tão popular.

Negociação extremamente conveniente, compra e venda tão simples quanto ações

Os ETFs de ouro são negociados na bolsa de valores, com processos semelhantes à compra e venda de ações. Basta abrir o software de negociação, clicar algumas vezes para fazer uma ordem, e entrar ou sair do mercado a qualquer momento. Em comparação, comprar ouro físico exige passar por bancos ou comerciantes de ouro, com procedimentos muito mais complicados.

Custos de corretagem significativamente menores

Comprar ouro físico implica pagar uma comissão de 5%-10%, além de custos de armazenamento. Negociar futuros de ouro requer uma margem de garantia considerável. Já os ETFs de ouro geralmente cobram uma taxa de administração anual de apenas 0,2%-0,5%, apresentando uma vantagem de custo bastante clara.

Ferramenta de diversificação de risco

O ouro tem baixa correlação com ações e títulos. Alocar de 5% a 10% de uma carteira em ETFs de ouro pode reduzir efetivamente o risco geral. Especialmente em períodos de mercado em baixa, o ouro tende a subir contra a tendência devido à sua característica de proteção, atuando como hedge. Dados indicam que uma alocação racional de ativos em ouro pode melhorar a relação risco-retorno da carteira.

Alta transparência de ativos

ETFs de ouro à vista divulgam periodicamente as reservas de ouro de suas posições, permitindo que os investidores vejam claramente quanto de ouro de verdade sustenta seu dinheiro. Outros tipos de ETFs de ouro também divulgam ativamente suas carteiras e estratégias, oferecendo maior transparência do que outros produtos financeiros.

Barreira de entrada acessível

Comprar uma barra de ouro pode custar dezenas de milhares de reais, o que é um grande obstáculo para investidores comuns. Investir em ETFs de ouro, por outro lado, pode ser feito com apenas algumas centenas de reais ou até menos, reduzindo bastante a barreira de entrada e permitindo que mais pessoas participem do mercado de ouro.

Atualmente, muitos investidores acreditam no potencial de valorização do ouro nos próximos anos. Apesar do preço do ouro ter atingido recordes entre 2023 e 2024, os bancos centrais ao redor do mundo continuam aumentando suas reservas de ouro, e a incerteza econômica persiste, fatores que sustentam a continuidade da alta do preço do ouro.

Quais são os tipos de ETFs de ouro? Quais suas características

Os ETFs de ouro podem ser classificados em três principais categorias, dependendo do ativo que rastreiam:

ETFs de ouro à vista — A escolha mais sólida

Esses ETFs detêm fisicamente ouro, que é guardado por instituições de custódia especializadas. Os investidores, ao comprar cotas do ETF, possuem indiretamente a quantidade correspondente de ouro. Como há ativos reais por trás, a volatilidade de preço geralmente acompanha de perto o preço internacional do ouro à vista. Exemplos típicos incluem o GLD (da SPDR) e o IAU (da iShares).

ETFs de ouro derivativos — Buscando ganhos com alavancagem

Esses produtos investem em contratos futuros de ouro, contratos por diferença (CFDs) e outros instrumentos derivativos para rastrear o preço do ouro. A vantagem é oferecer múltiplas alavancagens, ampliando os ganhos; a desvantagem é que o risco também aumenta, com maior volatilidade, sendo menos indicados para investidores conservadores. Exemplos incluem produtos com alavancagem positiva de 2x ou produtos inversos.

ETFs de ações de ouro — Apostando no futuro das empresas mineradoras

Esses ETFs investem em ações de empresas de mineração e exploração de ouro, como o VanEck Gold Miners ETF (GDX). Os preços dessas ações são influenciados não só pelo preço do ouro à vista, mas também por resultados empresariais, riscos do setor, custos de mineração, entre outros fatores. Sua volatilidade costuma ser maior do que a dos ETFs de ouro à vista, sendo mais indicados para investidores dispostos a assumir riscos elevados.

Quão volátil são os ETFs de ouro? Como é a liquidez?

Para investidores que desejam manter exposição ao ouro de forma mais estável, a volatilidade é uma consideração importante.

A volatilidade dos ETFs de ouro à vista depende das variações no preço internacional do ouro. Dados históricos mostram que a volatilidade do ouro tem uma tendência de declínio ao longo do tempo. Entre 2017 e 2022, a volatilidade histórica do ouro foi significativamente menor do que a do petróleo, cobre, títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos e até mesmo do índice S&P 500, demonstrando sua estabilidade como ativo de proteção.

Porém, em períodos de grande incerteza econômica, como aumento abrupto de riscos geopolíticos, mudanças rápidas na política monetária ou eventos geopolíticos, o preço do ouro pode apresentar oscilações consideráveis. Durante a pandemia de COVID-19, por exemplo, ocorreram movimentos similares.

Em comparação, ETFs de ouro de mineração apresentam maior volatilidade, pois as ações das empresas têm alta volatilidade própria, além de riscos específicos do setor, como dificuldades de mineração e aumento de custos, tornando seus preços mais instáveis.

Quanto à liquidez, os ETFs como o GLD e o IAU, nos EUA, possuem grande escala e alta liquidez, sendo os produtos de ouro mais líquidos globalmente. Na bolsa de Taiwan, o Yuanta S&P Gold ETF é o maior ETF de ouro local, com liquidez relativamente boa. Produtos menores podem ter liquidez limitada, afetando a eficiência na compra e venda.

ETFs de ouro vs CFDs de ouro: qual escolher?

Ao decidir investir em ouro, muitos investidores ficam em dúvida entre ETFs e CFDs. Cada um tem suas vantagens e desvantagens:

ETFs de ouro são indicados para investidores de médio a longo prazo

Os ETFs não exigem margem de garantia, não possuem risco de alavancagem ao manter a posição, e não há preocupação com liquidação. Os investidores podem manter as posições com tranquilidade, esperando a valorização do ouro ao longo do tempo. Contudo, os ganhos tendem a ser mais moderados, não sendo ideais para traders que buscam lucros rápidos.

CFDs de ouro são mais adequados para traders de curto prazo

CFDs permitem uso de alavancagem, com margens flexíveis entre 0,5% e 100%. Isso possibilita participar de operações de maior volume com pouco capital, potencializando os lucros. Porém, o risco também é ampliado, e há custos diários de overnight, além de taxas de corretagem frequentes.

Resumindo, se você acredita na valorização de longo prazo do ouro e pretende manter por 3-5 anos, ETFs de ouro são mais recomendados; se deseja aproveitar a volatilidade de curto prazo para operações intradiárias ou de swing, CFDs oferecem maior flexibilidade.

Como investir de forma eficiente em ETFs de ouro? Três estratégias principais

Após escolher o instrumento de investimento, como maximizar os ganhos e minimizar os riscos? Aqui estão três estratégias recomendadas:

Estratégia 1: Diversificação de carteira

Não coloque todos os ovos na mesma cesta. Com base na sua tolerância ao risco, uma alocação pode ser:

Investidor com perfil mais agressivo: 50% em ETF de ações, 25% em ETF de ouro, 20% em fundos de renda fixa, 5% em outros ativos.

Investidor com perfil moderado: 30% em ETF de ações, 25% em ETF de ouro, 42% em fundos de renda fixa, 3% em outros.

Investidor conservador: 40% em depósitos bancários, 30% em fundos de renda fixa, 15% em ETF de ações, 15% em ETF de ouro.

Assim, participa das oportunidades de valorização do ouro, sem comprometer a segurança geral do patrimônio com a volatilidade do preço do ouro.

Estratégia 2: Investimento periódico (dollar-cost averaging)

Mensalmente, em uma data fixa (por exemplo, dia do pagamento), investir uma quantia fixa em ETFs de ouro. Essa estratégia permite comprar mais quando o preço está baixo e menos quando está alto, reduzindo o custo médio ao longo do tempo. Mesmo com oscilações de curto prazo, após 3-5 anos os resultados tendem a se consolidar.

É especialmente útil para trabalhadores assalariados e investidores iniciantes, pois não exige monitoramento constante do mercado, apenas configurar compras automáticas.

Estratégia 3: Timing ativo — comprar na baixa

Ao contrário do investimento periódico passivo, essa estratégia exige que o investidor atue de forma mais ativa. Quando o preço do ETF de ouro sobe, reduz as compras; quando cai, aumenta a quantidade adquirida. Requer análise de mercado e sensibilidade às tendências de preço, sendo mais adequada para investidores avançados.

Independentemente da estratégia adotada, é importante definir metas de lucro. Geralmente, estabelecer uma meta de 30%-50% de ganho é razoável; ao atingir esse valor, realizar a realização de lucros. Se você estiver particularmente otimista com algum ETF de ouro, pode estabelecer metas mais altas ou fazer vendas parceladas.

ETF de ouro na bolsa de Taiwan vs nos EUA: qual é mais vantajoso?

O mercado de ETFs de ouro é vasto, mas a maior parte está concentrada na bolsa de Taiwan e na bolsa dos EUA. Vamos fazer uma comparação:

ETF de ouro na bolsa de Taiwan

O mais conhecido é o Yuanta S&P Gold ETF, com um patrimônio de aproximadamente 25,5 bilhões de dólares, rastreando o índice de excesso de retorno do ouro da S&P Goldman Sachs, com retorno acumulado de 34,17% em 5 anos e taxa de administração de 1,15%. Como o maior ETF de ouro de Taiwan, possui liquidez razoável e é uma boa porta de entrada para iniciantes.

Há também produtos de derivativos, como o Yuanta S&P Gold 2x ETF (com alavancagem de 2x) e o inverso de 1x, destinados a investidores com experiência.

ETF de ouro nos EUA

O mercado de ETFs de ouro nos EUA é maior e mais diversificado. O GLD (SPDR Gold Shares) é o maior do mundo, com cerca de 560 bilhões de dólares em ativos. Rastrea o preço à vista do ouro internacional, com retorno de 62,50% em 5 anos e taxa de 0,40%. Sua liquidez é incomparável.

O IAU, da iShares, possui aproximadamente 267 bilhões de dólares em ativos, com taxa de 0,25% e retorno de 63,69% em 5 anos. Apesar de menos conhecido, sua baixa taxa e desempenho consistente fazem dele uma escolha popular.

Outro exemplo é o Sprott Physical Gold Trust (SGOL), com 2,8 bilhões de dólares, retorno de 64,36% em 5 anos e taxa de 0,39%. Este produto permite troca direta por ouro físico, com menor risco.

Comparação geral: ETFs de ouro nos EUA são superiores

Em termos de escala, liquidez, custos e retorno histórico, os ETFs de ouro nos EUA apresentam desempenho mais estável e eficiente. Especialmente GLD e IAU, com grande volume, baixa taxa e facilidade de negociação, são as formas mais convenientes de investir em ouro. Os ETFs de Taiwan, embora mais acessíveis para investidores locais, oferecem menor diversidade e custos um pouco mais elevados.

Como escolher um ETF de ouro? Quatro critérios principais

Diante de tantas opções, quais critérios usar para selecionar?

Verifique a instituição emissora e o tamanho do ativo

Prefira produtos emitidos por instituições financeiras de reputação sólida, como SPDR, iShares, Vanguard. Além disso, observe o tamanho do patrimônio, pois maior escala significa maior liquidez e facilidade na compra e venda.

Analise o índice de rastreamento e o histórico de desempenho

Verifique qual índice o ETF rastreia — geralmente o preço do ouro internacional ou um índice de ouro. Avalie o retorno de 3, 5 ou 10 anos, além do maior drawdown, para uma avaliação mais objetiva do risco. Evite produtos com desempenho ruim ou baixa liquidez, a menos que haja uma forte justificativa de que estão subvalorizados.

Calcule os custos de aquisição

Considere além da taxa de administração, as taxas de corretagem e o spread na compra e venda. Entrar em momentos de preço mais baixo ajuda a reduzir o custo médio. Evite negociações frequentes, pois cada operação gera custos adicionais.

Avalie sua tolerância ao risco

ETFs de ouro à vista têm volatilidade relativamente baixa, sendo mais adequados para investidores conservadores. ETFs derivativos e de mineração apresentam maior volatilidade, sendo indicados para quem aceita riscos elevados. Faça uma avaliação honesta do seu perfil antes de decidir.

Dicas finais

Os ETFs de ouro tornaram-se parte essencial de carteiras modernas de investimento. Com base na comparação entre os mercados de Taiwan e dos EUA, recomendamos especialmente os ETFs americanos como GLD, IAU e SGOL, devido à sua liquidez, custos baixos e desempenho.

Para iniciantes, é fundamental avaliar cuidadosamente sua tolerância ao risco e montar uma carteira compatível. Independentemente do ETF escolhido, lembre-se: investir em ouro exige paciência, com um horizonte de 3 a 5 anos. Evite negociações frequentes, monitore periodicamente o desempenho da carteira, e use o ouro como uma reserva de valor duradoura, deixando que ele proteja seu patrimônio ao longo do tempo.