Entender a Recessão e dicas para proteger a carteira durante uma contração econômica

Os investidores costumam estar atentos ao crescimento económico, mas na verdade, os períodos de desaceleração e recessão (recessão) acabam por ser os momentos de teste que revelam a verdadeira força de uma carteira de investimentos. Este período de crise económica pode parecer assustador, mas para quem entende o jogo e está bem preparado, torna-se uma oportunidade de ouro que muitos perdem.

O que significa Recessão e por que é importante aprender sobre ela

Recessão é um período em que a atividade económica geral diminui de forma clara e prolongada. O (National Bureau of Economic Research – NBER) dos Estados Unidos define que uma recessão ocorre quando a contração económica persiste por pelo menos 2 trimestres (6 meses).

Sinais de recessão geralmente são observados através de variáveis como PIB, rendimento per capita, taxa de emprego, volume de produção industrial e vendas a retalho. Se a economia não crescer por mais de 3 anos e o PIB estiver negativo por mais de 10%, o nível é considerado depressão, que é muito mais grave que uma recessão.

Registros históricos indicam que, desde a declaração de independência, os EUA passaram por mais de 48 recessões, sendo a maior a Grande Depressão (1929-1939), que durou mais de uma década com altas taxas de desemprego.

Causas fundamentais: por que ocorre uma Recessão

A recessão não surge de uma única causa; os economistas continuam estudando os fatores envolvidos:

Fatores de custos, como a crise do petróleo entre 1950-1970, que elevou os preços dos bens, gerando forte inflação. No final, o poder de compra diminui e a economia desacelera.

Medidas governamentais para controlar a inflação, como o aumento das taxas de juros para conter a expansão monetária, que reduzem o consumo. Se essa redução for abrupta, pode levar à recessão.

Bolhas de ativos, como na metade dos anos 2000, quando os preços das habitações dispararam de 140 em 2000 para 220 em 2006-2007, com instrumentos financeiros pouco seguros. Quando a bolha estoura, tanto a economia real quanto a financeira entram em colapso.

Diminuição da demanda externa, países altamente dependentes de exportações, como Alemanha ou Japão, quando seus principais parceiros comerciais, como EUA ou China, entram em recessão, são puxados para baixo, propagando a crise globalmente.

A ação do governo: as últimas 3 recessões nos EUA

Crise do Dotcom (Março-Novembro de 2001)

Empresas de tecnologia tiveram uma bolha enorme, com o índice NASDAQ100 subindo de 4.861 para 850 (queda de 82%). Após o 11 de setembro, o Federal Reserve cortou as taxas de juros de 6,5% para 1% em 2003. Essa recessão durou apenas 8 meses, com queda do PIB de 0,3%.

Taxa de desemprego atingiu 6,3%

Grande Recessão (Dezembro de 2007 a Junho de 2009)

Desta vez, a crise foi mais severa. A bolha imobiliária estourou junto com a crise financeira, levando a uma queda do PIB de 5,1%, uma contração forte, com recessão de 18 meses.

O Federal Reserve implementou QE (quantitative easing), injetando mais de 1,75 trilhão de dólares, reduzindo as taxas de juros próximas de 0, e precisou realizar mais duas rodadas de QE em 2010 e 2012 para recuperar a economia.

Taxa de desemprego chegou a 10%

O impacto se espalhou pela zona do euro.

Crise da COVID-19 (Fevereiro-Abril de 2020)

Período curto, de apenas 2 meses, mas com uma queda de até 19,2% no PIB. A taxa de desemprego subiu de 3,5% em fevereiro para um pico de 14,7% no final de 2021.

O Federal Reserve realizou o QE4, expandindo o balanço de cerca de 4,1 trilhões para quase 9 trilhões de dólares, com juros próximos de 0,25% até março de 2022, enquanto o governo lançou pacotes de estímulo massivos.

Como os ativos se comportam durante a dor da economia

Recessão geralmente significa risco-off: investidores vendem ações por dinheiro em espécie e buscam “ativos seguros”.

Durante a COVID, em poucos meses:

• Dow Jones: caiu 38,4%, de 29.568 para 18.213
• Petróleo bruto: caiu quase 98%, de (por barril)
• Ouro: subiu 32%, de $1.567 para $2.067 por onça
• Títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos: rendimento caiu 80%, de 1,67% para 0,32%, devido à busca por segurança dos investidores

Na maioria dos casos, ouro, títulos do governo e moedas fortes (como o dólar dos EUA) oferecem retornos estáveis, mas durante a COVID, o dólar teve retorno negativo de até 13,5%, devido à impressão massiva de dinheiro.

Ok, o que fazer ao perceber sinais de alerta

$54 ❌ Errado é o investidor não evitar

Aumentar a aposta em ativos de risco: a recessão está encerrando o downside, mas o risco agora é o mercado imobiliário.

Endividar-se excessivamente: embora a recessão possa ser uma oportunidade de comprar ações baratas, endividar-se demais limita a mobilidade, pois os rendimentos vão para pagar juros, deixando pouco para investir.

Contratar empréstimos com juros variáveis $1 ARM(: no início da recessão, as taxas estão baixas, mas à medida que a economia se recupera, os juros sobem, elevando os custos de financiamento.

) ✅ Estratégias recomendadas

Migrar para ativos seguros: ouro, títulos, mais dinheiro em caixa, para reduzir riscos.

Manter uma renda estável: emprego fixo, freelances, para garantir fluxo de caixa e aproveitar oportunidades de compra de ações baratas durante a baixa do mercado.

Contratar financiamento a taxa fixa (FRM): travar taxas de juros baixas durante a recessão, que costuma ter como objetivo reduzir as taxas, aproveitando o período para pegar juros baixos e manter por toda a vida do empréstimo.

Resumo: Recessão não é um evento, mas um jogo

O crescimento económico é uma métrica que investidores estão acostumados a acompanhar, mas a recessão, na essência, é um teste. Ela não é inimiga, mas uma aliada para quem está preparado.

Prever recessões é difícil, mas investidores que estudam bastante devem preparar suas carteiras para serem flexíveis, diversificando entre diferentes classes de ativos. Para quem tem um plano, a recessão não é um acidente, mas um momento de oportunidade para revitalizar a carteira e fazer-na prosperar nos próximos anos.