Leitura obrigatória para investir em ações americanas: compreenda a rotina de divulgação de relatórios financeiros, aprenda a consultar relatórios financeiros de ações americanas em três minutos
Quer fazer lucros consistentes no mercado de ações dos EUA? Compreender a situação financeira das empresas listadas é o primeiro passo. Mas muitos investidores iniciantes enfrentam o mesmo dilema: como encontrar rapidamente os relatórios financeiros? Quando as empresas divulgam seus resultados? Diante de documentos financeiros extensos, quais partes realmente devem ser analisadas? Este guia irá esclarecer suas dúvidas.
Por que os investidores devem valorizar os relatórios financeiros das ações dos EUA?
Os relatórios financeiros refletem a verdadeira situação operacional de uma empresa. Em comparação com as reportagens parciais e análises subjetivas de grandes meios de comunicação, as informações fornecidas pelos relatórios são as mais objetivas e completas.
As empresas que enviam seus relatórios à Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos devem divulgar simultaneamente dados GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) e Non-GAAP. Muitos meios de comunicação enfatizam apenas os dados Non-GAAP, que muitas vezes são ajustados cuidadosamente pelas empresas, podendo transformar prejuízos em lucros ou exagerar receitas reais. Mas nos relatórios financeiros, você pode ver a diferença entre esses dois conjuntos de dados, o que oferece uma transparência que a notícia não consegue proporcionar.
Além disso, os relatórios detalham os riscos enfrentados pela empresa, detalhes do modelo de negócios, desempenho de cada linha de negócio e até receitas por região. Conhecendo essas informações, o investidor pode avaliar de forma mais completa o valor real do ativo de investimento.
Conhecimentos básicos sobre os relatórios financeiros das ações dos EUA: o que você precisa entender primeiro
O que é um relatório financeiro?
É um documento periódico de desempenho financeiro enviado por empresas listadas à SEC, contendo dados essenciais como receita, lucro líquido, fluxo de caixa, ativos e passivos, além de análises de gestão sobre a operação e previsões futuras. A SEC exige um padrão uniforme de conteúdo e formato, permitindo que os investidores comparem diferentes empresas sob um padrão comum.
Por que existem dados GAAP e Non-GAAP?
GAAP é o padrão contábil obrigatório para empresas listadas nos EUA. Mas, para mostrar melhor seu desempenho, as empresas também divulgam dados Non-GAAP, ajustados de acordo com suas próprias lógicas. Pode haver diferenças significativas entre esses dois conjuntos de dados, portanto, os investidores devem prestar atenção especial.
Quais tipos de relatórios financeiros existem? Qual é o ciclo de divulgação?
Relatórios trimestrais (relatórios trimestrais)
Apresentam demonstrações financeiras não auditadas referentes a três meses consecutivos, incluindo balanço patrimonial, demonstração de resultados e fluxo de caixa. Normalmente, são enviados à SEC cerca de 40 a 45 dias após o encerramento do trimestre.
Relatórios anuais (relatórios anuais)
Cobrem os 12 meses completos do exercício da empresa, incluindo análises setoriais, avaliação de riscos e detalhes de dados. O prazo de envio é de 60 a 90 dias após o fim do ano fiscal.
Reuniões telefônicas de resultados
Após a divulgação dos relatórios, as empresas costumam realizar conferências telefônicas, onde a gestão analisa detalhadamente o desempenho do trimestre/ano e responde às perguntas de analistas e investidores. Essas reuniões frequentemente revelam estratégias futuras e pensamentos reais da gestão.
Por que o tempo de divulgação dos relatórios varia tanto entre as empresas?
Isso envolve um conceito importante: ano fiscal.
A maioria das empresas tem ano fiscal que coincide com o ano civil (1º de janeiro a 31 de dezembro), mas as empresas nos EUA podem escolher livremente seu calendário fiscal. Por exemplo, a Apple encerra seu ano fiscal em 24 de setembro, com o primeiro trimestre começando em 26 de setembro; já a Microsoft termina em 30 de junho, com o primeiro trimestre começando em 1º de julho. Isso significa que, mesmo sendo o “primeiro trimestre”, as datas de divulgação da Apple e da Microsoft são completamente diferentes.
Por isso, ao longo do ano, exceto em feriados, quase todos os dias há empresas listadas nos EUA divulgando seus relatórios financeiros. Mas há um padrão: o pico de divulgação ocorre cerca de 1 a 2 semanas após o encerramento de cada trimestre (ou seja, após março, junho, setembro e dezembro).
Como verificar os horários de divulgação dos relatórios financeiros das ações dos EUA?
Método 1: Acessar o site de Relações com Investidores da empresa
A maioria das empresas listadas divulga antecipadamente a data de divulgação no seu site oficial de Relações com Investidores. Basta procurar no Google por “[Nome da Empresa]+Investor Relations”.
Método 2: Utilizar sites de calendário de resultados
Alguns recursos que organizam as datas de divulgação de principais empresas listadas nos EUA:
Calendário de resultados do Yahoo Finance
Agenda de eventos do site oficial da NASDAQ
Investing.com
SeekingAlpha
Como consultar os relatórios financeiros completos na página da SEC
A SEC mantém um banco de dados com todos os documentos enviados pelas empresas listadas nos EUA. Aqui está o procedimento de consulta:
Passo 1: Acessar o site oficial da SEC
Visite sec.gov e clique em “Filings” para acessar a página de busca de documentos.
Passo 2: Inserir o código de ação ou nome completo da empresa
Na barra de busca, digite o código da ação ou o nome completo da empresa, por exemplo, “AAPL” ou “Apple Inc”.
Passo 3: Confirmar o tipo de documento e fazer o download
Na página do arquivo da empresa, você verá diferentes códigos de documentos. Encontre o relatório financeiro desejado e clique para visualizar.
Tabela rápida de códigos de documentos da SEC
Código
Tipo de documento
Empresas aplicáveis
10-K
Relatório anual
Empresas americanas
20-F
Relatório anual
Empresas estrangeiras
10-Q
Relatório trimestral
Empresas americanas
6-K
Divulgação de eventos importantes
Empresas estrangeiras
8-K
Divulgação de eventos importantes
Empresas americanas
Atenção: Empresas estrangeiras (como TSMC) que listam ações nos EUA não precisam enviar relatórios trimestrais; a SEC exige apenas o envio do 10-Q para empresas americanas. Empresas estrangeiras podem divulgar informações trimestrais via 6-K, mas, devido à falta de um padrão unificado, os detalhes costumam ser mais escassos do que os das empresas americanas.
Como analisar as partes mais importantes de um relatório financeiro extenso?
Relatórios anuais geralmente contêm cerca de 15 itens detalhados (Item 1 a Item 16). Para investidores iniciantes, não é necessário ler o documento inteiro palavra por palavra. Focar nas seguintes quatro partes principais é suficiente para entender rapidamente a operação da empresa:
Parte central 1: Introdução ao negócio (Item 1)
Descreve o modelo de negócios, produtos/serviços principais e o setor de atuação. A empresa explica de forma sistemática, do ponto de vista da gestão (não do consumidor). Quando há novas estratégias ou negócios, também são detalhados aqui. Para quem não conhece bem a empresa, essa parte é essencial.
Parte central 2: Análise de fatores de risco (Item 1A & Item 7A)
Item 1A lista os riscos operacionais enfrentados pela empresa, enquanto o Item 7A cobre riscos macroeconômicos (como flutuações cambiais, mudanças regulatórias). Esses riscos podem impactar significativamente os lucros futuros, sendo importante avaliá-los cuidadosamente.
Parte central 3: Comentários da gestão financeira (Item 7)
Esta é a parte mais importante do relatório. A gestão avalia profundamente o desempenho financeiro do trimestre/ano, compara com períodos anteriores e explica as principais variações. Também fornece previsões para o próximo trimestre e o futuro. Para entender rapidamente a situação operacional atual, essa seção é indispensável.
Parte central 4: As três principais demonstrações financeiras (Item 8)
Incluem a demonstração de resultados, balanço patrimonial e demonstração de fluxo de caixa. São a base quantitativa para análise financeira. Dados complementares detalham os principais números, como receitas por linha de negócio, estrutura de dívidas e classificação de ativos, ajudando a entender as vantagens e fraquezas da empresa.
Detalhes das três principais demonstrações financeiras
Balanço patrimonial (Balance Sheet)
Mostra uma foto rápida dos ativos, passivos e patrimônio líquido
Indicadores-chave: caixa e equivalentes, ativos fixos, dívidas de longo prazo, patrimônio líquido, lucros acumulados
Demonstração de resultados (Income Statement)
Apresenta receitas, custos, despesas e lucros em um período
Demonstração de fluxo de caixa (Cash Flow Statement)
Explica as entradas e saídas de caixa da empresa
Três componentes principais: fluxo de caixa das atividades operacionais, de investimentos e de financiamentos
Exemplos de padrão de divulgação de resultados em 2022 de grandes empresas americanas
A seguir, alguns exemplos de divulgação de resultados do exercício de 2022, mostrando que, mesmo dentro do mesmo ano fiscal, o período de publicação varia bastante:
Empresa
Código
Bolsa
Data de divulgação
Lucro por ação(USD)
Receita anual( bilhões de USD)
Nike
NKE
NYSE
29/06/2022
0,90
122,34
P&G
PG
NYSE
01/08/2022
1,21
195,15
Costco
COST
NASD
22/09/2022
4,20
720,91
Coca-Cola
KO
NYSE
23/09/2022
2,16
434,00
Visa
V
NYSE
25/10/2022
7,00
293,10
Disney
DIS
NYSE
08/11/2022
1,72
827,22
Applied Materials
AMAT
NASD
28/11/2022
7,44
257,85
Broadcom
AVGO
NASD
09/12/2022
26,46
332,03
Adobe
ADBE
NASD
15/12/2022
10,10
176,06
TSMC
TSM
NYSE
12/01/2023
6,33
759,40
JPMorgan
JPM
NYSE
17/01/2023
12,09
1.286,95
Tesla
TSLA
NASD
25/01/2023
3,62
814,62
Boeing
BA
NYSE
25/01/2023
-8,03
666,08
Meta
META
NASD
30/01/2023
8,59
1.166,09
Spotify
SPOT
NYSE
02/02/2023
-2,93
117,27
Intel
INTC
NASD
26/01/2023
1,94
630,54
Da tabela, percebe-se que o ciclo de divulgação de resultados nos EUA é bastante longo, variando de final de junho até fevereiro. Essa dispersão significa que, ao longo do ano, os investidores têm oportunidades constantes de obter novas informações financeiras.
Dicas práticas para dominar rapidamente a análise de relatórios financeiros
Crie uma lista de monitoramento de resultados: Liste as empresas que você possui ou acompanha, marque antecipadamente as datas de divulgação, para não perder nenhuma oportunidade importante.
Foque na comparação de dados: Veja os números em relação ao trimestre anterior e ao mesmo período do ano passado, não apenas os valores absolutos. Tendências de crescimento são mais indicativas da saúde da empresa.
Preste atenção às orientações da gestão: As previsões feitas pela administração para o futuro costumam influenciar mais o preço das ações do que os dados passados, portanto, são essenciais.
Verifique o fluxo de caixa: Por mais impressionantes que sejam os lucros, é preciso garantir que o fluxo de caixa seja saudável. Afinal, dinheiro é o sangue da empresa.
Dominar a consulta e interpretação dos relatórios financeiros das ações dos EUA é uma habilidade fundamental para se tornar um investidor inteligente. Analisando sistematicamente os dados reais, você poderá tomar decisões de investimento mais racionais e fundamentadas.
Ver original
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Leitura obrigatória para investir em ações americanas: compreenda a rotina de divulgação de relatórios financeiros, aprenda a consultar relatórios financeiros de ações americanas em três minutos
Quer fazer lucros consistentes no mercado de ações dos EUA? Compreender a situação financeira das empresas listadas é o primeiro passo. Mas muitos investidores iniciantes enfrentam o mesmo dilema: como encontrar rapidamente os relatórios financeiros? Quando as empresas divulgam seus resultados? Diante de documentos financeiros extensos, quais partes realmente devem ser analisadas? Este guia irá esclarecer suas dúvidas.
Por que os investidores devem valorizar os relatórios financeiros das ações dos EUA?
Os relatórios financeiros refletem a verdadeira situação operacional de uma empresa. Em comparação com as reportagens parciais e análises subjetivas de grandes meios de comunicação, as informações fornecidas pelos relatórios são as mais objetivas e completas.
As empresas que enviam seus relatórios à Securities and Exchange Commission (SEC) nos Estados Unidos devem divulgar simultaneamente dados GAAP (Princípios Contábeis Geralmente Aceitos) e Non-GAAP. Muitos meios de comunicação enfatizam apenas os dados Non-GAAP, que muitas vezes são ajustados cuidadosamente pelas empresas, podendo transformar prejuízos em lucros ou exagerar receitas reais. Mas nos relatórios financeiros, você pode ver a diferença entre esses dois conjuntos de dados, o que oferece uma transparência que a notícia não consegue proporcionar.
Além disso, os relatórios detalham os riscos enfrentados pela empresa, detalhes do modelo de negócios, desempenho de cada linha de negócio e até receitas por região. Conhecendo essas informações, o investidor pode avaliar de forma mais completa o valor real do ativo de investimento.
Conhecimentos básicos sobre os relatórios financeiros das ações dos EUA: o que você precisa entender primeiro
O que é um relatório financeiro?
É um documento periódico de desempenho financeiro enviado por empresas listadas à SEC, contendo dados essenciais como receita, lucro líquido, fluxo de caixa, ativos e passivos, além de análises de gestão sobre a operação e previsões futuras. A SEC exige um padrão uniforme de conteúdo e formato, permitindo que os investidores comparem diferentes empresas sob um padrão comum.
Por que existem dados GAAP e Non-GAAP?
GAAP é o padrão contábil obrigatório para empresas listadas nos EUA. Mas, para mostrar melhor seu desempenho, as empresas também divulgam dados Non-GAAP, ajustados de acordo com suas próprias lógicas. Pode haver diferenças significativas entre esses dois conjuntos de dados, portanto, os investidores devem prestar atenção especial.
Quais tipos de relatórios financeiros existem? Qual é o ciclo de divulgação?
Relatórios trimestrais (relatórios trimestrais)
Apresentam demonstrações financeiras não auditadas referentes a três meses consecutivos, incluindo balanço patrimonial, demonstração de resultados e fluxo de caixa. Normalmente, são enviados à SEC cerca de 40 a 45 dias após o encerramento do trimestre.
Relatórios anuais (relatórios anuais)
Cobrem os 12 meses completos do exercício da empresa, incluindo análises setoriais, avaliação de riscos e detalhes de dados. O prazo de envio é de 60 a 90 dias após o fim do ano fiscal.
Reuniões telefônicas de resultados
Após a divulgação dos relatórios, as empresas costumam realizar conferências telefônicas, onde a gestão analisa detalhadamente o desempenho do trimestre/ano e responde às perguntas de analistas e investidores. Essas reuniões frequentemente revelam estratégias futuras e pensamentos reais da gestão.
Por que o tempo de divulgação dos relatórios varia tanto entre as empresas?
Isso envolve um conceito importante: ano fiscal.
A maioria das empresas tem ano fiscal que coincide com o ano civil (1º de janeiro a 31 de dezembro), mas as empresas nos EUA podem escolher livremente seu calendário fiscal. Por exemplo, a Apple encerra seu ano fiscal em 24 de setembro, com o primeiro trimestre começando em 26 de setembro; já a Microsoft termina em 30 de junho, com o primeiro trimestre começando em 1º de julho. Isso significa que, mesmo sendo o “primeiro trimestre”, as datas de divulgação da Apple e da Microsoft são completamente diferentes.
Por isso, ao longo do ano, exceto em feriados, quase todos os dias há empresas listadas nos EUA divulgando seus relatórios financeiros. Mas há um padrão: o pico de divulgação ocorre cerca de 1 a 2 semanas após o encerramento de cada trimestre (ou seja, após março, junho, setembro e dezembro).
Como verificar os horários de divulgação dos relatórios financeiros das ações dos EUA?
Método 1: Acessar o site de Relações com Investidores da empresa
A maioria das empresas listadas divulga antecipadamente a data de divulgação no seu site oficial de Relações com Investidores. Basta procurar no Google por “[Nome da Empresa]+Investor Relations”.
Método 2: Utilizar sites de calendário de resultados
Alguns recursos que organizam as datas de divulgação de principais empresas listadas nos EUA:
Como consultar os relatórios financeiros completos na página da SEC
A SEC mantém um banco de dados com todos os documentos enviados pelas empresas listadas nos EUA. Aqui está o procedimento de consulta:
Passo 1: Acessar o site oficial da SEC
Visite sec.gov e clique em “Filings” para acessar a página de busca de documentos.
Passo 2: Inserir o código de ação ou nome completo da empresa
Na barra de busca, digite o código da ação ou o nome completo da empresa, por exemplo, “AAPL” ou “Apple Inc”.
Passo 3: Confirmar o tipo de documento e fazer o download
Na página do arquivo da empresa, você verá diferentes códigos de documentos. Encontre o relatório financeiro desejado e clique para visualizar.
Tabela rápida de códigos de documentos da SEC
Atenção: Empresas estrangeiras (como TSMC) que listam ações nos EUA não precisam enviar relatórios trimestrais; a SEC exige apenas o envio do 10-Q para empresas americanas. Empresas estrangeiras podem divulgar informações trimestrais via 6-K, mas, devido à falta de um padrão unificado, os detalhes costumam ser mais escassos do que os das empresas americanas.
Como analisar as partes mais importantes de um relatório financeiro extenso?
Relatórios anuais geralmente contêm cerca de 15 itens detalhados (Item 1 a Item 16). Para investidores iniciantes, não é necessário ler o documento inteiro palavra por palavra. Focar nas seguintes quatro partes principais é suficiente para entender rapidamente a operação da empresa:
Parte central 1: Introdução ao negócio (Item 1)
Descreve o modelo de negócios, produtos/serviços principais e o setor de atuação. A empresa explica de forma sistemática, do ponto de vista da gestão (não do consumidor). Quando há novas estratégias ou negócios, também são detalhados aqui. Para quem não conhece bem a empresa, essa parte é essencial.
Parte central 2: Análise de fatores de risco (Item 1A & Item 7A)
Item 1A lista os riscos operacionais enfrentados pela empresa, enquanto o Item 7A cobre riscos macroeconômicos (como flutuações cambiais, mudanças regulatórias). Esses riscos podem impactar significativamente os lucros futuros, sendo importante avaliá-los cuidadosamente.
Parte central 3: Comentários da gestão financeira (Item 7)
Esta é a parte mais importante do relatório. A gestão avalia profundamente o desempenho financeiro do trimestre/ano, compara com períodos anteriores e explica as principais variações. Também fornece previsões para o próximo trimestre e o futuro. Para entender rapidamente a situação operacional atual, essa seção é indispensável.
Parte central 4: As três principais demonstrações financeiras (Item 8)
Incluem a demonstração de resultados, balanço patrimonial e demonstração de fluxo de caixa. São a base quantitativa para análise financeira. Dados complementares detalham os principais números, como receitas por linha de negócio, estrutura de dívidas e classificação de ativos, ajudando a entender as vantagens e fraquezas da empresa.
Detalhes das três principais demonstrações financeiras
Balanço patrimonial (Balance Sheet)
Demonstração de resultados (Income Statement)
Demonstração de fluxo de caixa (Cash Flow Statement)
Exemplos de padrão de divulgação de resultados em 2022 de grandes empresas americanas
A seguir, alguns exemplos de divulgação de resultados do exercício de 2022, mostrando que, mesmo dentro do mesmo ano fiscal, o período de publicação varia bastante:
Da tabela, percebe-se que o ciclo de divulgação de resultados nos EUA é bastante longo, variando de final de junho até fevereiro. Essa dispersão significa que, ao longo do ano, os investidores têm oportunidades constantes de obter novas informações financeiras.
Dicas práticas para dominar rapidamente a análise de relatórios financeiros
Crie uma lista de monitoramento de resultados: Liste as empresas que você possui ou acompanha, marque antecipadamente as datas de divulgação, para não perder nenhuma oportunidade importante.
Foque na comparação de dados: Veja os números em relação ao trimestre anterior e ao mesmo período do ano passado, não apenas os valores absolutos. Tendências de crescimento são mais indicativas da saúde da empresa.
Preste atenção às orientações da gestão: As previsões feitas pela administração para o futuro costumam influenciar mais o preço das ações do que os dados passados, portanto, são essenciais.
Verifique o fluxo de caixa: Por mais impressionantes que sejam os lucros, é preciso garantir que o fluxo de caixa seja saudável. Afinal, dinheiro é o sangue da empresa.
Dominar a consulta e interpretação dos relatórios financeiros das ações dos EUA é uma habilidade fundamental para se tornar um investidor inteligente. Analisando sistematicamente os dados reais, você poderá tomar decisões de investimento mais racionais e fundamentadas.